Harga Bitcoin turun menjadi $43,5K, tetapi data dan kekuatan proyek struktur pasar BTC

bitcoin (BTC ) telah berjuang untuk menembus resistensi $47.000 dan bahkan dengan penurunan 6 April di bawah $44.000, masih ada banyak bukti bahwa struktur pasar sehat. 

Pada 3 Desember 2021, Bitcoin memulai koreksi 25,6% yang berlangsung selama 18 jam dan memuncak dengan level terendah $42.360. Empat bulan kemudian, harga tetap 18% di bawah $56.650, ditutup pada 2 Desember 2021.

Banyak yang telah berubah selama periode itu, dan bukti kuat datang dari bagian lain dari sektor ini. Antara 15 Februari dan 2 April 2022, firma pengembangan perangkat lunak perusahaan MicroStrategy mengumumkanakuisisi 4.197 Bitcoin .

Arus masuk ke Bitcoin Kanadadana yang diperdagangkan di bursa (ETF) juga mencapai titik tertinggi sepanjang masa , menurut data dari Glassnode. Kendaraan investasi di Kanada ini telah meningkatkan kepemilikan mereka sebesar 6.594 BTC sejak Januari ke rekor tertinggi 69.052 BTC yang dikelola. The Purpose Bitcoin ETF, instrumen spot, saat ini memiliki aset senilai $1,68 miliar.

Di antara gelombang pembeli baru-baru ini adalah Terra's Luna Foundation Guard (LFG), yang sedang dalam misimemperoleh BTC senilai $3 miliar sebagai cadangan untuk stablecoin TerraUSD (UST).

Data CoinMetrics menunjukkan bahwa pasokan Bitcoin aktif tahunan mencapai 36,8% pada 5 April, level terendah sejak September 2010.

Bagan menunjukkan bagaimana pemegang "tangan berlian" tidak memindahkan koin mereka selama 12 bulan terakhir.

Pasar berjangka menunjukkan para pedagang merasa tidak nyaman di dekat $47.000

Untuk memahami bagaimana posisi pedagang profesional, termasuk paus dan pembuat pasar, mari kita lihat data pasar berjangka dan opsi Bitcoin. Indikator basis mengukur perbedaan antara kontrak berjangka jangka panjang dan level pasar spot saat ini.

Premi tahunan berjangka Bitcoin harus berjalan antara 5% hingga 12% untuk memberi kompensasi kepada pedagang karena "mengunci" uang selama dua hingga tiga bulan hingga kontrak berakhir. Level di bawah 5% sangat bearish, sedangkan angka di atas 12% mengindikasikan bullish.

Bagan di atas menunjukkan bahwa metrik ini turun di bawah 5% pada 11 Februari, mencerminkan kurangnya permintaan trader untuk posisi long (bull) leverage. Sentimen berubah pada 26 Maret setelah suku bunga dasar mendapatkan kembali ambang batas "netral" 5%. Meski ini terjadi, tidak ada tanda-tanda kepercayaan dari pedagang pro, menurut premi berjangka.

Pedagang opsi khawatir tentang risiko penurunan

Saat ini, Bitcoin tampaknya kekurangan kekuatan yang dibutuhkan untuk menembus resistensi $47.000, tetapi pedagang harus menggunakan derivatif untuk mengukur sentimen investor profesional. Kemiringan delta 25% adalah tanda yang jelas setiap kali meja arbitrase dan pembuat pasar menjual terlalu mahal untuk perlindungan sisi atas atau bawah.

Jika para pedagang tersebut takut akan jatuhnya harga Bitcoin, indikator kemiringan akan bergerak di atas 10%. Di sisi lain, kegembiraan umum mencerminkan kemiringan 10% negatif.

Data menunjukkan bahwa indikator miring berkisar antara 0% dan 8% sejak 9 Maret. Meskipun tidak menandakan ketakutan, para pedagang opsi ini mengenakan biaya berlebihan untuk perlindungan sisi bawah. Dari perspektif pasar opsi BTC, ada risiko yang sedikit lebih tinggi untuk penurunan harga yang tidak terduga.

Data derivatif Bitcoin netral-ke-bearish menawarkan peluang menarik bagi pembeli. Jika entah bagaimana resistensi $47.000 ditembus, ini akan menjadi kejutan bagi sebagian besar investor. Dua efek positif akan muncul dari peristiwa itu: tekanan singkat dari pasar derivatif dan ruang bagi pembeli untuk menggunakan masa depan untuk leverage.

Jika premi berjangka Bitcoin berjalan di atas 10%, pedagang akan menghadapi biaya yang jauh lebih tinggi untuk menambah posisi long (bull). Bulls tampaknya lebih siap menghadapi resistensi harga $47.000 mengingat struktur pasar yang sehat yang ditandai dengan tidak adanya leverage pembeli yang berlebihan dan ini memberikan peluang sukses yang lebih baik.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah semata-mata daripengarangdan tidak serta merta mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus melakukan riset sendiri saat membuat keputusan.