Pedagang Bitcoin mengharapkan 'dasar generasi', tetapi data turunan BTC tidak setuju

Pola segitiga menurun telah menekan Bitcoin (BTC ) selama tiga minggu terakhir dan sementara beberapa pedagang menyebut ini sebagai pola pembalikan naik, dukungan $19.000 tetap menjadi level penting untuk menentukan nasib kenaikan. 

Meskipun tidak ada dasar harga yang jelas, metrik derivatif Bitcoin telah meningkat secara signifikan sejak 30 Juni dan berita positif dari manajer aset global VanEck mungkin telah meredakan sentimen pedagang.

Pada tanggal 5 Juli, dua dana pensiun di negara bagian Virginia AS mengumumkan komitmen $35 juta untuk VanEck'sdana investasi yang berfokus pada cryptocurrency .

Pada hari yang sama, aAnak perusahaan pertukaran Huobi diterima lisensi bisnis layanan uangnya (MSB) dari Jaringan Penegakan Kejahatan Keuangan Amerika Serikat (FinCEN). Perusahaan yang berbasis di Seychelles menyatakan bahwa lisensi tersebut menciptakan landasan untuk memperluas bisnis terkait crypto di Amerika Serikat.

Sedikit berita positif keluar pada 7 Juli sebagai platform pembiayaan dan pinjaman yang terdesentralisasiCelsius Network mengumumkan bahwa itu telah dilunasi sepenuhnya utangnya yang luar biasa kepada Pencipta (MSEK ) protokol.

Celsius adalah salah satu dari beberapa platform hasil crypto di ambang kebangkrutan setelah kerugian bersejarah di berbagai posisi. Penjualan paksa pada posisi leverage oleh bursa dan aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi) mempercepat jatuhnya harga cryptocurrency baru-baru ini.

Saat ini, pedagang menghadapi sentimen campuran antara kemungkinan dampak penularan dan optimisme mereka bahwa dukungan $19.000 semakin menguat. Untuk alasan ini, menganalisis data derivatif sangat penting untuk memahami apakah investor menetapkan harga peluang penurunan pasar yang lebih tinggi.

Premium berjangka Bitcoin membalik sedikit positif

Pedagang eceran biasanya menghindari kontrak berjangka triwulanan karena tanggal penyelesaian tetap dan perbedaan harga dari pasar spot. Namun, keuntungan terbesar kontrak adalah kurangnya tingkat pendanaan yang berfluktuasi; karenanya, prevalensi meja arbitrase dan pedagang profesional.

Kontrak bulan tetap ini cenderung diperdagangkan dengan sedikit premi ke pasar spot karena penjual meminta lebih banyak uang untuk menahan penyelesaian lebih lama. Situasi ini secara teknis dikenal sebagai "contango" dan tidak eksklusif untuk pasar crypto. Dengan demikian, kontrak berjangka harus diperdagangkan dengan premi tahunan 5% hingga 10% di pasar yang sehat.

Premi berjangka tahunan Bitcoin menjadi negatif pada 28 Juni, menunjukkan permintaan yang rendah dari pembeli leverage. Namun, struktur bearish tidak bertahan lama karena indikator bergeser ke area positif pada 4 Juli.

Terkait:CEO Genesis Trading mengonfirmasi paparan 3AC, perusahaan induk membantu menutupi kerugian

Pedagang opsi tetap skeptis terhadap setiap pompa harga

Untuk mengecualikan eksternalitas khusus untuk instrumen berjangka Bitcoin, pedagang juga harus menganalisis pasar opsi. Misalnya, kemiringan delta 25% muncul ketika meja arbitrase mengenakan biaya berlebihan untuk perlindungan sisi atas atau bawah.

Pilihan pedagang memberikan peluang lebih tinggi untuk kenaikan harga selama pasar bullish, menyebabkan indikator miring turun di bawah -12%. Sementara itu, sentimen ketakutan umum pasar menginduksi kemiringan positif 12% atau lebih tinggi.

Tanggal 18 Juni menandai rekor kemiringan delta 30 hari tertinggi yang pernah ada, tipikal pasar yang sangat bearish. Namun, tingkat kemiringan 16% saat ini menunjukkan keengganan investor untuk memberikan perlindungan sisi bawah, sebuah fakta yang tercermin dari pengisian yang berlebihan untuk opsi put.

Penularan masih menjadi ancaman yang menambah tekanan di seluruh pasar

Sulit untuk menentukan apakah $17.580 adalah siklus terendah, tetapi beberapa pedagang menghubungkan pergerakan tersebutKegagalan Three Arrows Capital untuk memenuhi marginnya panggilan.

Beberapa pedagang menyerukan "generasi terbawah", tetapi masih ada jalan panjang sebelum investor berbalik naik karena Bitcoin tetap terkunci dalam formasi segitiga menurun.

3AC dilikuidasi di generasi terbawah, kirim semuanya ke siklus super dengan tergesa-gesa

— hentaiavenger66 (@hentaiavenger66)6 Juli 2022

Dari satu sisi, metrik derivatif Bitcoin menunjukkan peningkatan moderat sejak 30 Juni. Di sisi lain, investor tetap curiga terhadap penularan lebih lanjut dari modal ventura dan manajer aset kripto yang begitu penting.

Terkadang perdagangan terbaik adalah menunggu struktur pasar yang lebih jelas dan menghindari leverage dengan segala cara, terlepas dari kepastian siklus dasar Anda.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah semata-mata daripengarangdan tidak serta merta mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus melakukan riset sendiri saat membuat keputusan.