Aktivitas CBDC memanas, tetapi hanya sedikit proyek yang melampaui tahap percontohan

Mata uang elektronik yang dikeluarkan pemerintah tampaknya merupakan ide yang waktunya telah tiba. 

“Lebih dari separuh bank sentral dunia sekarang sedang mengembangkan mata uang digital atau menjalankan eksperimen konkret pada mereka,”dilaporkan Bank for International Settlements, atau BIS, pada awal Mei - sesuatu yang tidak terpikirkan beberapa tahun yang lalu.

BIS juga menemukan bahwa sembilan dari sepuluh bank sentral mengeksplorasi mata uang digital bank sentral, atau CBDC, dalam beberapa bentuk atau lainnya, menurut survei terhadap 81 bank sentral yang dilakukan musim gugur lalu tetapi baru saja dipublikasikan.

Banyak yang terkejut dengan kemajuan itu. “Sungguh luar biasa bahwa sekitar 90% bank sentral mengerjakan CBDC,” Ross Buckley, profesor inovasi yang mengganggu KPMG-KWM di University of New South Wales, Sydney, mengatakan kepada Cointelegraph. “Pertumbuhan tahun-ke-tahun di bidang ini luar biasa.”

“Apa yang saya temukan paling mengejutkan adalah kecepatan ekonomi maju bergerak menuju CBDC ritel,” kata Franklin Noll, presiden di Noll Historical Consulting, LLC, kepada Cointelegraph. “Baru-baru ini pada pertengahan tahun lalu, bank sentral di negara maju mengambil pandangan yang agak santai tentang CBDC, tidak melihatnya sebagai hal yang sangat diperlukan atau layak mendapat banyak perhatian.”

Momentum dipercepat tahun lalu, laporan itu mengamati. Setelah Bahama meluncurkan CBDC ritel langsung pertama di dunia — Dolar Pasir — pada tahun 2020, Nigeria mengikuti pada tahun 2021 dengan uang elektroniknya sendiri, eNaira. Sementara itu, Karibia Timur dan Chinadilepaskan versi percontohan mata uang digital mereka, masing-masing DCash dan e-CNY. "Dan kemungkinan lebih banyak lagi yang akan datang: rekor bagian bank sentral dalam survei - 90% - terlibat dalam beberapa bentuk pekerjaan CBDC," kata BIS.

Bahama berjuang, Swedia berunding, Chili menunda

Menerapkan CBDC yang sukses mungkin lebih mudah diucapkan daripada dilakukan. Uang digital baru Bahama telah berjuang untuk mendapatkan daya tarik, terhitung kurang dari 0,1% dari mata uang yang beredar di negara pulau itu, Dana Moneter Internasionaldikatakan pada bulan Maret, dan “ada cara terbatas untuk menggunakan Dolar Pasir.” Diperlukan lebih banyak pendidikan untuk masyarakat, kata IMF, tantangan yang mungkin akan dihadapi oleh mata uang elektronik lain yang dikeluarkan pemerintah. 

Bank sentral Swedia, Riksbank, telah meneliti, berdiskusi, dan bereksperimen dengan mata uang digital lebih lama dari kebanyakan. Proyek e-krona dimulai pada 2017, dan program percontohan, yang diluncurkan pada 2020, kini sedang dalam tahap kedua. Carl-Andreas Claussen, penasihat senior di departemen pembayaran Riksbank, mengatakan kepada Cointelegraph bahwa ada banyak alasan mengapa bank sentral mungkin ingin menerapkan CBDC, tetapi “di Riksbank, pertama-tama penurunan penggunaan uang tunai Swedia .”

Swedia sedang berlomba untuk menjadi masyarakat tanpa uang tunai pertama di dunia Barat. Dari 2010 hingga 2020, proporsi orang Swedia yang menggunakan uang tunai turun dari 39% menjadi 9%,menurut ke Riksbank. Tapi, ini juga menimbulkan pertanyaan. Seperti yang dikatakan Claussen kepada Cointelegraph:

“Jika uang tunai hilang, masyarakat tidak akan memiliki akses ke uang bank sentral lagi. Itu akan menjadi perubahan serius dari apa yang telah terjadi selama 400 tahun terakhir di Swedia. Dengan e-krona, Riksbank akan menawarkan uang bank sentral yang dapat digunakan publik.”

Namun, belum ada yang diputuskan di Swedia. “Tidak jelas apakah kami akan membutuhkannya,” kata Claussen. “Jadi pertama-tama, kita harus memilah-milah apakah kita membutuhkannya dan apakah itu layak untuk dilakukan. Kami belum sampai di sana.” 

Claussen memiliki sedikit keraguan, bagaimanapun, bahwa jika pemerintah modern memutuskan untuk mengeluarkan mata uang digital, itu akan berhasil. Namun, perlu dipastikan bahwa itu benar-benar membutuhkan CBDC. “Baik Riksbank maupun bank sentral yang lebih besar di seluruh dunia belum memutuskan apakah akan mengeluarkan CBDC atau tidak,” katanya. Bahkan bukan Cina? “Saya belum mendengar bahwa mereka telah membuat keputusan akhir untuk menerbitkannya,” katanya kepada Cointelegraph.

Di tempat lain, Chilidiumumkan minggu lalu bahwa itu menunda peluncuran CBDC-nya, menjelaskan bahwa peso digital yang dikeluarkan pemerintah memerlukan studi lebih lanjut. Chili ingin mengembangkan sistem pembayaran nasional yang “inklusif, tangguh, dan melindungi informasi masyarakat,”menurut ke sebuah laporan. Namun, bank sentralnya mengatakan masih belum memiliki cukup informasi untuk membuat keputusan akhir.

Menurut untuk Pelacak CBDC, hanya Bahama dan Nigeria yang telah berkembang menjadi "peluncuran" CBDC penuh di dunia nyata, sementara 2022 sejauh ini telah melihat lebih banyak proyek yang dibatalkan seperti Project Orchid Singapura daripada peluncuran penuh. Di sisi lain, hanya lima program “percontohan” yang sedang berlangsung pada Januari 2020, dibandingkan dengan 15 program pada Mei 2022, yang menunjukkan lebih banyak peluncuran akan segera terjadi.

Terkait: Blockchain selamanya: DLT membuat industri berlian lebih transparan

Apa yang mendorong tren?

BIS melihat berbagai faktor pendorong di balik "momentum pertumbuhan" menuju CBDC ini. Negara maju cenderung tertarik untuk meningkatkan efisiensi dan keamanan pembayaran domestik, sambil menjaga stabilitas keuangan. Ekonomi yang lebih miskin, pasar negara berkembang atau ekonomi berkembang, sebagai perbandingan, mungkin lebih fokus pada inklusivitas keuangan, atau mencari cara untuk memungkinkan orang yang tidak pernah memiliki rekening bank untuk berpartisipasi dalam perekonomian.

Andrey Kocevski, salah satu pendiri WhisperCash.com — yang perusahaannya telah mengembangkan instrumen pembawa digital yang dapat digunakan oleh CBDC — setuju bahwa negara berkembang biasanya “ingin mengkompensasi kurangnya fintech sektor swasta atau perusahaan pembayaran dan untuk meningkatkan inklusi keuangan untuk yang tidak memiliki rekening bank,” lebih lanjut memberitahu Cointelegraph:

“Saya tidak terkejut bahwa jumlah bank sentral yang mengeksplorasi mata uang digital sekarang mencapai 90%, mengingat tahun lalu 80% dan tahun 2018 sekitar 30%.”

“Untuk ekonomi maju, katalisnya adalah stablecoin,” kata Noll, menambahkan bahwa 2021 adalah “tahun stablecoin.” Bank-bank sentral di negara maju mulai menganggap serius kemungkinan bahwa stablecoin dapat membuat kemajuan terhadap mata uang fiat, mengancam monopoli mereka atas uang dan berpotensi mengganggu kebijakan moneter, katanya.

Adapun anggapan BIS bahwa pandemi COVID-19 mungkin merupakan dorongan, "Saya tidak melihat banyak bukti dampak COVID-19 dan pelarian dari uang tunai yang mendorong minat baru pada CBDC," tambah Noll. “Penggunaan uang tunai tetap kuat dan mungkin pulih ke tingkat pra-pandemi.”

Tekanan teman juga bisa menjadi faktor - ya, bahkan di antara para gubernur bank sentral. Seperti yang dikatakan Buckley kepada Cointelegraph:

“Jika salah satu negara pesaing utama melakukan ini, semua orang merasa perlu untuk mengikuti atau berisiko tertinggal — suatu bentuk FOMO yang canggih.”

Kocevski tampaknya setuju: “Bank sentral di negara maju merasa perlu melakukan digitalisasi agar tetap relevan.”

Bisakah mata uang digital yang dikelola negara mengkooptasi crypto?

Di mana cryptocurrency berperan dalam semua ini? Untuk lebih jelasnya, uang digital pemerintah biasanya dikeluarkan dalam unit mata uang negara seperti peso di Chili, dan dolar di Amerika Serikat, dan merupakan “kewajiban” bank sentral. Cryptocurrency, sebagai perbandingan, memiliki "unit" mata uang mereka sendiri — seperti Ether (ETH ) — dan merupakan aset digital pribadi tanpa klaim pada bank sentral. 

Menurut survei BIS, sebagian besar bank sentral melihat jaringan pembayaran seperti Bitcoin dan Ethereum menimbulkan sedikit ancaman terhadap aktivitas mereka, dan stablecoin bahkan lebih sedikit: “Sebagian besar bank sentral dalam survei masih menganggap penggunaan cryptocurrency untuk pembayaran sebagai hal yang sepele atau terbatas pada ceruk pasar. kelompok.”

Tetap saja, tidak bisakah CBDC menimbulkan bahaya eksistensial terhadap cryptocurrency di beberapa titik? “Setahun yang lalu saya pikir mereka akan – sekarang tidak,” kata Buckley kepada Cointelegraph. CBDC pada dasarnya adalah instrumen pembayaran, sedangkan cryptocurrency lebih seperti aset spekulatif. “Instrumen baru ini tidak akan mewakili ancaman eksistensial terhadap Bitcoin dan sejenisnya, tetapi mereka akan mempersulit Bitcoin untuk memperdebatkan dirinya sendiri selain permainan spekulatif,” katanya.

Gourav Roy, seorang analis senior di Boston Consulting Group di India, yang juga berkontribusi pada Pelacak CBDC, mengatakan kepada Cointelegraph bahwa banyak pemerintah masih memandang crypto sebagai “ancaman besar bagi ekonomi makro negara mereka dan lanskap keuangan/pembayaran utama,” dan untuk alasan itu , negara-negara ini secara teratur mengeluarkan peringatan tentang cryptocurrency, memperkenalkan undang-undang untuk mengenakan pajak pada transaksi crypto, dan terkadang bahkan melarang perdagangan crypto. Roy menawarkan China sebagai contoh: China melarang cryptocurrency sementara pada saat yang sama "melakukan uji coba CBDC terbesar di dunia dengan 261 juta pengguna."

Meski begitu, Roy masih melihat proyek stablecoin bertahan dan terus memainkan peran penting dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi — bahkan dengan adopsi CBDC yang meluas. Kocevski, pada bagiannya, tidak menganggap uang elektronik yang dikeluarkan pemerintah sebagai ancaman eksistensial terhadap crypto.

Terkait: Serangan DeFi sedang meningkat — Akankah industri dapat membendung arus?

Noll tidak hanya percaya bahwa CBDC dan cryptocurrency dapat hidup berdampingan, tetapi CBDC berpotensi "bekerja untuk mempopulerkan dan mengarusutamakan crypto secara umum." Karena sektor publik dan swasta menjadi lebih terinformasi dan nyaman dengan cryptocurrency, “ini akan memajukan seluruh industri,” katanya kepada Cointelegraph, menambahkan:

“Kelemahan crypto adalah CBDC akan bekerja untuk mendesak cryptocurrency swasta, terutama stablecoin yang berfokus pada area pembayaran ritel. Cryptocurrency akan tetap berada di ceruk dalam sistem pembayaran tempat mereka melayani fungsi unik dan menyediakan layanan khusus.” 

Secara keseluruhan, banyak yang telah terjadi di depan CBDC dalam beberapa tahun terakhir. Sementara sebagian besar proyek maju sejauh ini berada di ekonomi non-Barat seperti Bahama, Nigeria, dan China, minat di banyak ekonomi Barat seperti Prancis dan Kanada tampaknya meningkat, lebih penting lagi karena banyak yang sudah memiliki sistem pembayaran canggih. Seperti yang dikatakan Noll: 

“Lihat saja perintah eksekutif Presiden Biden baru-baru ini, yang semuanya tentang memajukan CBDC AS dan merupakan langkah jauh dari pidato tahun 2020 dan 2021 oleh pejabat Fed yang mempertanyakan perlunya hal semacam itu.”