Suatu saat di malam (zona waktu Timur) pada tanggal 25 Juli 2021, adalah awal dari pergerakan ajaib untuk bitcoin, diselingi oleh lonjakan 5% larut malam (dicatat oleh panah kuning pada grafik di bawah). Bitcoin berada di kisaran pertengahan $30.000 pada saat itu, tetapi pada bulan November telah mencapai level tertinggi sepanjang masa sekitar $68.000.
Era itu (pada dasarnya sejarah kuno pada saat ini) kembali muncul di kepala saya minggu lalu. Bitcoin mulai jam 1 siang. Waktu bagian timur pada tanggal 25 Oktober di $19.808,06, mencapai $20.176 selama satu jam, dan berada di $20.126,20 pada pukul 2 siang. ET. Terendah pada jam itu juga $19.808,06 – satu-satunya jam naik.
Anda sedang membacaKripto Panjang & Pendek , buletin mingguan kami menampilkan wawasan, berita, dan analisis untuk investor profesional.Daftar disini untuk mendapatkannya di kotak masuk Anda setiap hari Minggu.
Memang, langkah ini tidak sebesar Juli 2021, tetapi tetap saja mengangkat alis (pembaca yang cerdik akan melihat lilin serupa lainnya pada pagi hari tanggal 26 Oktober). Saya juga tidak menyiratkan bahwa kinerja masa lalu merupakan indikasi hasil di masa mendatang, jadi mencirikan pergerakan harga satu jam ini sebagai awal dari kenaikan berikutnya ke tertinggi sepanjang masa akan menjadi prematur (meskipun sejarah cenderung berima).
Tapi mari kita hadapi itu, pasar bitcoin sangat membosankan dan minggu lalu sama sekali tidak. Bukan hanya karena kenaikan, tetapi juga karena itu terjadi terlepas dari kinerja saham teknologi besar yang buruk minggu lalu.
Ingat inflasi?
Mari kita mulai dengan minggu baik bitcoin.
Harga Bitcoin bisa naik karena sejumlah alasan, tapi ini diadua hal penting yang terjadi pada hari Rabu . Bank of Canada mengejutkan pasar keuangan dengan hanya menaikkan suku bunga50 basis poin, bukan 75 basis poin . Dan Biro Sensus AS juga melaporkan aPenurunan penjualan rumah baru sebesar 10,9%. pada bulan September sekitar waktu yang sama.
Keduanya memberi ide yang sama: Bank sentral mungkin memperlambat kenaikan suku bunga karena ekonomi cukup dingin untuk menjinakkan inflasi. Pembuat kebijakan di Kanada meningkat kurang dari yang diharapkan. Sementara itu, inflasi AS sebagian didorong oleh pasar perumahan yang panas. Mungkin penurunan penjualan rumah itu akan mulai menggerakkan Federal Reserve AS untuk memperlambat kenaikan tarifnya sendiri? Kami akan mencari tahu apa ituApa yang dipikirkan Fed selama pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal minggu depan .
Sementara itu, di bursa…
Sementara bitcoin dan crypto melonjak, sebagian besar Big Tech mengalami minggu yang buruk. Pekan lalu, Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Meta Platforms (META), dan Microsoft (MFST) melaporkan pendapatan triwulanan. Masing-masing perusahaan ini, kecuali Apple,lurus ke atas memiliki waktu yang buruk .
Antara 24 Oktober dan 28 Oktober: GOOGL kehilangan 6,2%, Amazon turun 13,3%, Apple naik 4,5%, Meta jatuh 23,5%, dan Microsoft kehilangan 4,8%.
Sementara itu, bitcoin naik 6,8%.
Saya telah menulis tentangbitcoin dan decoupling pasar saham sebelumnya . Jadi jika Anda, seperti saya, percaya bitcoinmemiliki potensi sebagai aset makro baru dengan beberapa tingkat ketidaksesuaian dengan aset makro tradisional, senang melihat bitcoin melanggarnyabanyak ditulis tentang korelasi dengan saham teknologi setidaknya selama satu minggu. Tentu saja, satu minggu tidak berarti bahwa korelasinya hilang, tetapi itu benar-benar merusak realitas statistik dan narasinya.
Inilah dua takeaways saya dari minggu lalu:
Pertama, saham yang berkinerja buruk mengalami minggu pendapatan yang buruk. Meta menghancurkan arus kas bebasnya mengejar metaverse, pendapatan iklan online Google Alphabet lemah, Microsoft turun meskipun mengalahkan pendapatan teratas dan ekspektasi pendapatan karena pendapatan cloud meleset dan panduan lemah, dan Amazon gagal pada kuartal terakhir dan juga berbagi bahwa musim liburan tidak akan sesibuk yang diharapkan.
Bitcoin dan (sebagian besar) crypto tidak memiliki pengumuman pendapatan, yang menguntungkannya di sini.Noelle Acheson , yang menulisCrypto Adalah Makro Sekarang blog (dan digunakan untuk menulis buletin ini), tuliskan dengan baik:
"Fitur penting dari BTC dan [eter] adalah tidak ada yang 'dibebani' dengan risiko pemegang yang mengecewakan dengan penghasilan per token yang lebih rendah dari perkiraan."
Tepat. Mungkin ada yang bisa dikatakan untuk lebih sering melaporkan pendapatan dari perusahaan publik atas nama memuluskan pergerakan harga yang agresif. Keluarkan data penghasilan setiap 10 menit? (Ini sebenarnya ide yang buruk, menurut saya, tetapi ada beberapa yang menginginkan lebih banyak info waktu nyata.)
Kedua, menarik untuk melihat saham, terutama Meta dan Amazon, diperdagangkan seperti mata uang kripto yang menjadi fokus utama Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa Gary Gensler untuk melindungi konsumen. Anda tahu, yang itupergi ke nol dalam sekejap mata ? Menarik sebenarnya bukan kata yang tepat. Ini memprihatinkan.
Yang menarik dari saham-saham yang berantakan ini adalah bitcoin terlihat stabil jika dibandingkan. Itu juga benar jika Anda memperkecil lebih jauh dan melihat bulan lalu: Meta turun 23,5%, Amazon turun 13,3% namun bitcoin naik 6,8%.
Kalimat itu gila untuk ditulis, jadi sekali lagi ini berbeda: Bitcoin terlihat stabil dibandingkan dengan superstar korporat Meta dan Amazon.
Weiliang
Brian
Miyuki
Joy