Pasar Crypto melambung dan sentimen membaik, tetapi ritel belum melakukan FOMO

Formasi segitiga naik telah mendorong total kapitalisasi pasar crypto menuju level $1,2 triliun. Masalah dengan penyiapan selama tujuh minggu ini adalah volatilitas yang semakin berkurang, yang dapat bertahan hingga akhir Agustus. Dari sana, polanya dapat menembus dengan cara apa pun, tetapi data pasar Tether dan pasar berjangka menunjukkan bulls kurang memiliki keyakinan yang cukup untuk mengkatalisasi penembusan sisi atas.

Total kapitalisasi pasar crypto, USD miliar. Sumber: TradingView

Investor dengan hati-hati menunggu data ekonomi makro lebih lanjut tentang keadaan ekonomi karena Federal Reserve Amerika Serikat (FED) menaikkan suku bunga dan menunda program pembelian asetnya. Pada 12 Agustus, Inggris membukukan kontraksi produk domestik bruto (PDB) sebesar 0,1% dari tahun ke tahun. Sementara itu, inflasi di Inggris mencapai 9,4% pada Juli, angka tertinggi yang terlihat dalam 40 tahun.

Pasar properti China telah menyebabkan lembaga kredit Fitch Ratings mengeluarkan "laporan khusus" pada 7 Agustus untuk mengukur dampak tekanan yang berkepanjangan pada potensi ekonomi yang lebih lemah di China. Analis memperkirakan manajemen aset dan konstruksi yang lebih kecil dan perusahaan penghasil baja paling menderita.

Singkatnya, investor aset berisiko dengan cemas menunggu Federal Reserve dan Bank Sentral di seluruh dunia untuk memberi sinyal bahwa kebijakan pengetatan akan segera berakhir. Di sisi lain, kebijakan ekspansi lebih menguntungkan untuk aset langka, termasuk mata uang kripto.

Sentimen membaik menjadi netral setelah 4 bulan

Sikap risk-off yang disebabkan oleh kenaikan suku bunga telah menanamkan sentimen bearish pada investor cryptocurrency sejak pertengahan April. Akibatnya, pedagang tidak mau mengalokasikan ke aset yang mudah menguap dan mencari perlindungan di Departemen Keuangan AS, meskipun pengembalian mereka tidak mengimbangi inflasi.

Ketakutan & Indeks keserakahan. Sumber: alternatif.me

Indeks Ketakutan dan Keserakahan mencapai 6/100 pada 19 Juni, mendekati pembacaan terendah untuk pengukur sentimen berbasis data ini. Namun, investor beralih dari pembacaan "ketakutan ekstrim" selama Agustus karena indikator bertahan di level 30/100. Pada 11 Agustus, metrik akhirnya memasuki area "netral" setelah tren bearish selama empat bulan.

Di bawah ini adalah pemenang dan pecundang dari tujuh hari terakhir karena total kapitalisasi kripto meningkat 2,8% menjadi $1,13 triliun. Sedangkan Bitcoin (BTC ) menyajikan keuntungan hanya 2%, beberapa altcoin kapitalisasi menengah melonjak 13% atau lebih dalam periode tersebut.

Pemenang dan pecundang mingguan di antara 80 koin teratas. Sumber: Nomik

Celsius (CEL) melonjak 97,6% setelah Reuters melaporkan bahwa Ripple Labs menunjukkan minat untuk mengakuisisi Celsius Network dan asetnya yang saat ini sedang bangkrut.

Rantai (TAUTAN ) naik 17% setelah mengumumkan pada 8 Agustus bahwa itu tidak akan lagi mendukung garpu bukti kerja (PoW) Ethereum yang akan datang yang terjadi selama Penggabungan.

Longsor (AVAX ) naik 14,6% setelah terdaftar untuk diperdagangkan di Robinhood pada 8 Agustus.

Curve DAO (CRV) kehilangan 6% setelah nameserver untuk Curve.Fisitus web disusupi pada 9 Agustus. Tim tersebut dengan cepat mengatasi masalah tersebut, tetapi peretasan front-end menyebabkan beberapa penggunanya mengalami masalah. kerugian.

Pasar mungkin telah menguat, tetapi pedagang eceran bersikap netral

Penambatan OKX (USDT ) premium adalah pengukur yang baik untuk permintaan pedagang kripto ritel yang berbasis di China. Ini mengukur perbedaan antara perdagangan peer-to-peer (P2P) berbasis China dan dolar Amerika Serikat.

Permintaan beli yang berlebihan cenderung menekan indikator di atas nilai wajar sebesar 100% dan selama pasar bearish penawaran pasar Tether dibanjiri dan menyebabkan diskon 4% atau lebih tinggi.

Tether (USDT) peer-to-peer vs. USD/CNY. Sumber: OKX

Pada 8 Agustus, harga Tether di pasar peer-to-peer yang berbasis di Asia memasuki diskon 2%, menandakan tekanan jual ritel yang moderat. Lebih penting lagi, metrik gagal meningkat sementara total kapitalisasi kripto naik 9% dalam 10 hari, menunjukkan lemahnya permintaan dari investor ritel.

Untuk mengecualikan eksternalitas khusus untuk instrumen Tether, trader juga harus menganalisis pasar berjangka. Kontrak abadi, juga dikenal sebagai pertukaran terbalik, memiliki tarif tertanam yang biasanya dibebankan setiap delapan jam. Pertukaran menggunakan biaya ini untuk menghindari ketidakseimbangan risiko pertukaran.

Tingkat pendanaan positif menunjukkan bahwa permintaan lama (pembeli) lebih maksimal. Namun, situasi sebaliknya terjadi ketika short (penjual) membutuhkan leverage tambahan, menyebabkan tingkat pendanaan menjadi negatif.

Akumulasi tingkat pendanaan berjangka abadi pada 12 Agustus. Sumber: Coinglass

Kontrak abadi mencerminkan sentimen netral setelah Bitcoin dan Ether memegang tingkat pendanaan yang sedikit positif (bullish). Biaya saat ini yang dikenakan pada bulls tidak memprihatinkan dan menghasilkan situasi yang seimbang antara leverage long dan short.

Pemulihan lebih lanjut tergantung pada Federal Reserve

Menurut indikator derivatif dan perdagangan, investor cenderung tidak meningkatkan posisi mereka pada level saat ini, seperti yang ditunjukkan oleh diskon Tether di Asia dan tidak adanya tingkat pendanaan yang positif di pasar berjangka.

Indikator pasar netral-ke-bearish ini mengkhawatirkan, mengingat total kapitalisasi kripto berada dalam tren naik tujuh minggu. Kesulitan investor atas pasar properti China dan gerakan pengetatan FED lebih lanjut adalah penjelasan yang paling mungkin.

Untuk saat ini, kemungkinan penembusan segitiga naik di atas angka yang diproyeksikan $1,25 triliun tampak rendah, tetapi data ekonomi makro lebih lanjut diperlukan untuk memperkirakan arah yang mungkin diambil bank sentral.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah semata-mata daripengarang dan tidak serta merta mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus melakukan riset sendiri saat membuat keputusan.