DeFi harus mulai menciptakan nilai dunia nyata jika ingin bertahan

Nilai total yang dikunci dalam proyek keuangan terdesentralisasi (DeFi) berkisar sekitar $62 miliar pada pertengahan Agustus, turun dari puncak lebih dari $250 miliar pada Desember 2021. Modal meninggalkan ruang crypto di tengah perang, melonjaknya inflasi, dan kejutan lainnya di tahun 2022 mungkin masih ada di toko untuk kita.

Namun, tidak seperti crypto bull run sebelumnya, bukan hanya minat ritel yang menarik modal ini sejak awal. Sebaliknya, pemain institusional utama, yang baru-baru ini membuka diri untuk crypto, dengan cepatmengembangkan nafsu makan untuk hasil yang dikenal DeFi. Tapi sekarang musim dingin menimpa kita, perangkap platform hasil tinggi menjadi lebih jelas.

Nilai tidak bisa keluar begitu saja

Dalam arti tertentu, nilai selalu agak subyektif, ditentukan oleh pertimbangan dan tujuan pribadi seseorang. Foto dari koleksi keluarga lebih berarti bagi anggota keluarga itu daripada bagi orang luar secara acak. Oleh karena itu, seorang petani akan sangat bersedia membayar untuk pengiriman benih, karena itu sangat penting untuk bisnis mereka, tetapi penduduk kota kemungkinan besar lebih suka membayar untuk produk akhir.

Namun, bahkan contoh sederhana di atas menunjukkan betapa nilai sering bergantung pada keadaan dan proses dunia nyata. Dalam kasus petani, ini juga cukup terukur, berkat pasar bebas yang menyatukan seluruh industri, pemerintah, dan konsumen ke dalam sistem yang canggih dan — kurang lebih — fungsional. Nilai yang ditentukan dalam uang menciptakan nilai yang ditentukan dalam hasil, apakah itu tanaman atau buah-buahan, dan siklus hidup ekonomi yang hebat terus berlanjut saat produk-produk ini menembus pasar.

"Hasil" adalah kata yang disukai industri blockchain, terutama sektor DeFi-nya, yang telah melihat nilai totalnya terkunci kehilangan nilai miliaran dolar sejak Mei di tengah penurunan yang sedang berlangsung. Masih merupakan industri yang sebagian besar baru lahir, crypto secara keseluruhan tidak memiliki banyak keterpaparan terhadap ekonomi dunia nyata, terutama dalam hal apa pun di luar perdagangan spekulatif. Dan sama menguntungkannya dengan hasil DeFi, pertanyaannya selalu dari mana asalnya.

Terkait:Penularan Terra menyebabkan penurunan 80%+ pada protokol DeFi yang terkait dengan UST

Kisah sedih kematian Anchor adalah contoh sempurna tentang betapa tidak berkelanjutannya model bisnis di balik protokol DeFi. Hasil hampir 20% secara resmi berasal dari pinjaman on-chain, tetapi diterimainfus uang tunai untuk tetap beroperasi - tanda yang jelas bahwa pinjaman tidak cukup untuk mempertahankan pengembalian. Mengingat keunggulan Anchor sebagai faktor penarik untuk seluruh blockchain Terra, Anda dapat menghargai hasil yang dipertanyakan dengan membawaseluruh ekosistem turun .

Yang juga menarik adalah fakta bahwa pinjaman on-chain cenderung tetap on-chain dalam ekosistem blockchain yang sebagian besar tertutup. Protokol on-chain hanya dapat meminjamkan Anda token on-chain, dan seperti yang kita ketahui, aset on-chain tidak terlalu terintegrasi ke dalam ekonomi dunia nyata. Jadi, apakah Anda mengejar peluang arbitrase atau mempertaruhkan pinjaman Anda ke protokol hasil lain, pinjaman Anda — berlawanan dengan pinjaman keuangan tradisional — menghasilkan sedikit nilai dunia nyata. Dan hasil yang sehat tidak pernah keluar begitu saja.

Ada kehidupan di luar rantai

Kurangnya nilai dunia nyata untuk mendukung hasil dan seluruh penawaran adalah kelemahan utama bagi dunia crypto. Banyak yang membandingkan Bitcoin (BTC ) ke emas digital, tetapi emas memiliki kasus penggunaan selain disimpan di brankas bank, dari industri perhiasan hingga elektronik. Dan meskipun itu tidak pernah bisa meniru tembakan liar Bitcoin untuk bulan, kasus penggunaannya akan membuat emas tetap bertahan bahkan saat ituveneer sebagai lindung nilai inflasi memudar.

Ruang crypto harus berusaha untuk melepaskan mentalitas dalam-bisbolnya dan melihat melampaui aktivitas on-chain untuk berusaha membangun pijakan yang lebih besar dalam ekonomi dan proses dunia nyata. Industri blockchain harus bereksperimen dengan kasus penggunaan yang diarahkan untuk bersaing dengan layanan keuangan dan lainnya di pasar tradisional selain memajukan ruang blockchain seperti itu.

Beberapa nama terbesar di ruang DeFi telah melihat tulisan di dinding. Raksasa DeFi sudah mencari eksposur ke aset dunia nyata, beralih ke model bisnis dengan rasio imbalan risiko yang lebih jelas dan hasil yang lebih sehat yang dihasilkan oleh pinjaman bisnis-ke-bisnis. Seluruh industri blockchain harus mengikuti arah ini.

Terkait:Do Kwon dilaporkan menyewa pengacara di Korea Selatan untuk mempersiapkan penyelidikan Terra

Pencarian untuk kasus penggunaan dunia nyata ini harus melampaui rangkaian inti layanan keuangan. Itu harus memberi daya pada beragam layanan, mulai dari penyimpanan data terdesentralisasi dan solusi identitas hingga Internet of Things dan aplikasi mobilitas. Dunia mesin adalah kasus penggunaan yang sangat menarik, karena mesin yang beroperasi 24/7 menghadirkan sumber likuiditas yang hebat yang dibawa oleh nilai dunia nyata. Likuiditas ini dapat membuka seluruh rangkaian model bisnis DeFi baru dan menawarkan peluang bagi beberapa protokol yang ada untuk beralih ke hasil yang lebih sehat.

Waktu pemotretan hasil tanpa hambatan untuk bulan mungkin sudah berakhir, tetapi ada banyak aktivitas dunia nyata yang menghasilkan minat yang menunggu untuk dibawa secara on-chain. Semuanya menawarkan model bisnis yang lebih akrab, memungkinkan proyek untuk meningkatkan keuntungan manajemen risiko mereka sementara juga menawarkan pengembalian investor berdasarkan hasil nyata yang nyata. Adopsi Blockchain harus lebih dari sekadar memperdagangkan Bitcoin dari rekening bank Anda — ini adalah proses yang dapat dan harus mengubah seluruh industri dan model bisnis.

Dengan mengukir kehadirannya sendiri di berbagai industri dan sektor ekonomi riil, ruang blockchain memiliki lebih dari sekadar hasil yang lebih sehat untuk dimenangkan. Dalam jangka panjang, dan dengan upaya dan pemolesan yang cukup, ini pada akhirnya adalah tentang mengubah impian Web3 menjadi ramalan yang terpenuhi dengan sendirinya. Internet berbasis blockchain harus dimulai dengan sejumlah aplikasi dan layanan terdesentralisasi perlahan tapi pasti mengambil alih pesaing terpusat mereka, dan pasar beruang yang ada hanyalah waktu untuk mulai membangunnya.

Till Wendler adalah salah satu pendiri peaq. Dia sebelumnya bekerja sebagai kepala operasi di Advanced Blockchain AG antara 2017 dan 2020 dan juga menjabat sebagai CEO di Axiomity AG, sebuah perusahaan layanan blockchain.

Pandangan, pemikiran, dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis sendiri dan tidak serta merta mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.