Pengamatan Emas｜Pelepasan terra UST? LFG Menyebarkan Penyelamatan Darurat senilai $1,5 Miliar

Pada tanggal 9 Mei, menurut data dari CoinGecko, LUNA terus jatuh, pernah jatuh di bawah $60 hingga serendah $59,94, dan saat ini tercatat di $61,75, turun 5,1% dalam 24 jam terakhir, turun hampir 50% dari sejarahnya tinggi. UST pernah jatuh ke $0,98, dan sekarang tercatat di $0,997, turun 0,3% dalam 24 jam terakhir.

Seperti yang kita ketahui bersama, Terra mengadopsi desain dual-token, dan prinsip kerja UST adalah menjaga keseimbangan antara kedua aset dalam ekosistem Terra. Hal ini dapat mempengaruhi pasak mata uang terhadap USD jika tidak ada cukup insentif di pasar untuk mendapatkan keuntungan dari arbitrase UST dan Luna. Ini juga berarti bahwa Terra tidak dapat menghindari peristiwa likuidasi berskala besar yang tragis yang cenderung terjadi ketika pasar enkripsi mengalami fluktuasi yang hebat.

Menurut data dari Terra Analytics, pasokan LUNA yang beredar meningkat sebanyak 957.201 keping dalam satu hari pada 8 Mei, mencapai 91,357 juta keping, menetapkan peningkatan satu hari dalam peredaran pasokan LUNA sejak 8 April.

Selain itu, penarikan likuiditas 150 juta UST di Curve pada 8 Mei juga menarik perhatian pasar. Dipengaruhi oleh serangkaian berita, "UST decoupling" mulai bergejolak di pasar.

Sebagai tanggapan, Luna Foundation Guard (LFG) tweeted bahwa dalam beberapa hari terakhir, pasar untuk aset terenkripsi telah bergejolak. Kondisi makro yang tidak pasti dalam kelas aset lama selama seminggu terakhir juga mencerminkan volatilitas pasar. Sehubungan dengan Terra, $UST mengalami aliran arah yang signifikan selama akhir pekan, disertai dengan ayunan serupa di $LUNA dan $ BTC . Sementara aliran ini telah mendatar untuk saat ini, adalah bijaksana untuk bersiap menghadapi potensi volatilitas di masa depan. Seperti yang diamanatkan oleh LFG, LFG akan secara aktif mempertahankan stabilitas $UST yang dipatok dalam dolar dan ekonomi Terra yang lebih luas, terutama di tengah volatilitas di pasar tradisional dan kondisi makro yang tidak pasti.

Oleh karena itu, komite LFG memilih untuk menerapkan langkah-langkah berikut: 1) Pinjamkan BTC senilai 750 juta dolar AS ke platform perdagangan (Pinjaman) OTC untuk memastikan bahwa UST berlabuh ke dolar AS. 2) Saat pasar kembali normal, 750 juta UST akan dipinjamkan untuk mengakumulasi BTC. Transaksi di kedua sisi akan dilakukan kapan saja sesuai dengan fluktuasi pasar, karena kondisi pasar berangsur-angsur stabil, saldo BTC dan UST di kumpulan cadangan LFG pada akhirnya akan dipertahankan. LFG menyatakan bahwa transfer dari dompet LFG publik akan segera tercermin dalam tabel cadangan LFG.

LFG adalah organisasi terdesentralisasi baru yang dikembangkan untuk mendukung ekosistem Luna, dan salah satu fungsi terbesarnya adalah membentuk "cadangan devisa" untuk membantu stablecoin pendamping ekosistem Luna, UST, mempertahankan pasaknya. Dana LFG berasal dari donasi dan pembiayaan Terra dalam bentuk penerbitan LUNA. Per 9 Mei 2022, LFG memiliki total aset hampir US$2,9 miliar, termasuk 93% BTC, 3,6% LUNA, dan 3,4% AVAX.

Pendiri Terra Do Kwon menjawab bahwa komite LFG baru saja memilih untuk menggunakan dana $1,5 miliar ($750 juta dalam BTC, $750 juta dalam UST) untuk meredakan kekhawatiran pasar tentang penahan UST.

Do Kwon menekankan bahwa, pertama-tama, LFG tidak berusaha untuk keluar dari posisi Bitcoinnya . Tujuannya adalah untuk memiliki modal ini di tangan pembuat pasar profesional untuk: 1) membeli UST jika harga <jangkar 2) membeli BTC jika harga >= jangkar, sehingga secara signifikan meningkatkan likuiditas di sekitar UST. Meskipun tidak ada arah yang jelas dalam pembelian dan penjualan UST saat ini, menurut kami sangat berharga untuk siap menggunakan dana di pasar saat ini. Saat pasar pulih, kami berencana mengambil pinjaman untuk mengakumulasi BTC, sehingga meningkatkan ukuran total cadangan kami. Kami berharap bahwa ketika ekonomi Terra berkontraksi, sistem cadangan Bitcoin on-chain akan online, menghilangkan kebutuhan LFG untuk campur tangan dalam norma atas kebijakannya sendiri.

Do Kwon mengatakan ini akan menjadi peluang penting bagi Terra dan komunitas crypto yang lebih luas untuk mengumpulkan data empiris tentang bagaimana LFG beroperasi dan cocok dengan ekosistem Terra. Dalam beberapa hari ke depan, fokus bukan pada apakah LFG memilih untuk menyebarkan cadangan, tetapi pada bagaimana caranya.