Pelajari tentang dinamika PvP baru dalam perdagangan kripto selama pasar beruang

Rasanya benar-benar seperti berada di hutan akhir-akhir ini.

Setelah bencana FTX, pasar crypto bagi saya terasa lebih seperti Lord of the Flies daripada pasar yang teratur dan efisien yang telah saya ketahui dan andalkan. Buntut dari penipuan SBF membuat banyak pembuat pasar, dana lindung nilai, dan pedagang besar lainnya kehilangan puluhan miliar dolar dari modal kerja mereka sendiri.

Modal ini dapat digunakan dan diperdagangkan secara agresif selama ayunan harga yang liar ini.

Jadi apa konsekuensi dari tidak adanya modal?

Pasar ini dengan cepat meningkat menjadi lingkungan perdagangan pemain-ke-pemain yang penuh sesak, tidak terbatas.

Awal minggu ini saya memiliki kesempatan untuk duduk bersama Tuan Benjamin, Kepala Analis Kuantitatif di Jarvis, dan dia memandu saya melalui beberapa seluk-beluk yang terjadi di pasar pasca-apokaliptik ini.

Seperti halnya ada pemangsa dan mangsa di hutan biasa, ada pemangsa dan mangsa dalam pertukaran cryptocurrency, jelas Benjamin.

Mungkin tidak ada alat yang lebih baik untuk memantau dinamika PvP (pemain-ke-pemain) yang terus berubah ini secara real-time selain melihat likuidasi dan memesan data aliran.

Hari ini, mari kita lihat Jumanji di ruang crypto.

berburu likuiditas

Ketika pasar menjadi tidak likuid seperti sekarang, harga lebih rentan terhadap ayunan dan manipulasi liar.

Oleh karena itu, pembuat pasar dan pedagang besar (predator) berpengetahuan luas lainnya yang tidak terpengaruh oleh FTX dapat memperoleh keuntungan yang lebih besar. Ini karena pasar yang tidak likuid menguntungkan mereka dengan menggunakan lebih sedikit likuiditas, meningkatkan kemampuannya untuk mempengaruhi harga.

Misalnya, pesanan untuk membeli atau menjual Bitcoin senilai jutaan dolar di pasar yang sehat dan likuid tidak akan memiliki efek yang bertahan lama, tetapi di pasar yang tidak likuid, pada waktu yang tepat, Mengirimkan pesanan besar ke buku pesanan tipis dapat menciptakan volatilitas harga yang ekstrim, melikuidasi pedagang dengan leverage.

Ketika likuidasi ini terjadi, hal itu memaksa pedagang predator (seringkali investor ritel yang terlalu banyak memanfaatkan) untuk keluar dari posisi pada waktu yang tidak tepat.

Pada dasarnya, mereka menjual rendah saat crash dan membeli tinggi selama tekanan singkat. Pembelian dan penjualan yang dipaksakan ini menciptakan volatilitas yang bisa sangat menguntungkan bagi pemangsa yang terampil. Ini juga mengapa jenis aktivitas ini terjadi ketika volume spot rendah - sebagian besar merupakan derivatif.

Gambar di bawah menunjukkan kumpulan likuidasi kumulatif BTC/USDT, yang berasal dari kontrak perdagangan pengguna senilai lebih dari $10.000 dengan leverage lebih dari 5 kali.

Jika Anda ingat minggu lalu, tepat setelah berita kebangkrutan FTX pecah, para Predator mencium bau darah dan membuang Bitcoin mereka, mendorong harga Bitcoin turun di bawah $20.000.

Hal ini meningkat menjadi aksi jual yang digerakkan oleh sentimen yang menipiskan buku pesanan, menghasilkan likuidasi lebih dari $1 miliar posisi long leverage antara $18.000 dan $16.000. Anda dapat melihat bahwa harga anjlok, dan harga terendah menyedot semua likuiditas dalam satu gerakan.

Setelah kumpulan likuiditas yang sangat besar ini digeledah, harga akan stabil.

Apa yang kita lihat sekarang adalah kumpulan likuiditas panjang yang terbentuk di bawah $15.000 (senilai ~$500 juta), tetapi kumpulan likuiditas pendek yang jauh lebih besar berjumlah miliaran dolar (lebih besar dari yang dilikuidasi minggu lalu) di $21.000 ke atas.

Ini berarti likuiditas pendek adalah target yang jauh lebih besar bagi predator saat ini.

Kita juga dapat melihat ini di bagan 5x BTC, yang menunjukkan bahwa bonus short squeeze tambahan di atas $20.000 total miliaran.

Jika harga mulai mendapatkan momentum, ketahuilah bahwa level ini adalah poin target untuk short squeeze di masa depan.

Namun, perhatikan juga kumpulan yang lebih kecil yang mulai terbentuk di kisaran 14.000-15.000 di kedua grafik. Jika nilai kumpulan likuiditas ini meningkat, atau jika harga jatuh di bawah posisi terendah minggu lalu, posisi long leverage dapat segera berada dalam bahaya likuidasi besar lainnya.

Grafik likuidasi untuk ETH terlihat sangat mirip, dengan kumpulan likuiditas yang lebih kecil di kedua sisi, tetapi penjual tampaknya berisiko lebih besar untuk terjepit daripada pembeli saat ini.

Setelah grafik likuiditas ini, dan sebelum short atau bull squeeze terungkap, faktor terpenting berikutnya dalam mengidentifikasinya adalah aliran pesanan, jelas Benjamin.

Melalui alur order, kita dapat lebih memahami siapa yang menjual, berapa yang terjual, dan berapa harganya. Biasanya, ini memberi kita waktu untuk bereaksi sebelum perubahan besar terjadi.

Dengan mengingat hal ini, mari kita lihat alat yang kita gunakan bernama CVD yang dapat membantu kita selangkah lebih maju dari pemangsa.

jejak jejak

Untuk memanfaatkan kumpulan likuiditas ini dan memulai tekanan singkat, investor besar perlu turun tangan dan mendorong harga lebih tinggi melawan gelombang kapitulasi saat ini.

Seperti yang kami sebutkan di artikel minggu lalu, semua pemegang BTC adalah penjual bersih kecuali mereka yang memiliki kurang dari 10 BTC (ritel) dan lebih dari 10.000 BTC (paus), dan selama 30 tahun terakhir Total lebih dari 60.000 BTC ($1 miliar+) di suatu hari, dan mereka tidak menunjukkan tanda-tanda menghentikan aksi jual.

Bagan di bawah ini menunjukkan total volume delta (CVD) Bitcoin, yang memberi kita gambaran tentang jenis pelaku pasar yang membeli dan menjual, dan pada level apa.

Kita dapat membaginya menjadi tiga kategori:

• Paus = 10.000 + BTC
• Hiu = 10 - 9999 BTC
• Investor ritel = kurang dari 10 BTC

Kumulatif jual beli ketiga kelompok tersebut tercermin dalam subgraf di bagian bawah gambar di bawah ini. Garis coklat telah turun, menunjukkan bahwa hiu sangat ingin keluar dari pasar dengan harga berapa pun.

Garis merah besar tepat di bawah $19.000 pada kandil di bagian atas bagan menunjukkan area di mana terdapat pesanan jual yang tersisa. Saat ini bernilai lebih dari dua puluh juta dolar. Ini berarti bahwa kisaran harga ini akan bertindak sebagai titik resistensi utama bagi pembeli untuk merebut kembali, yang pada gilirannya akan memicu tekanan.

Jika ya, hati-hati terhadap kemungkinan yang meningkat bahwa harga akan bergerak lebih tinggi dengan cepat.

Perhatikan reaksi harga jika menyentuh kisaran itu minggu depan, pembalikan resistensi ini dapat memicu reli menjelang akhir bulan.

Sebaliknya, jika harga mulai mendapatkan penerimaan di bawah $16.000, bukan support, yang bisa jadi merupakan hasil dari penurunan domino FTX lebih lanjut, maka posisi terendah dan terendah baru untuk tahun ini bisa dimainkan.

Di pasar banteng liar dengan likuiditas tinggi, hewan roh kita harus menjadi macan, selalu berkeliaran, bersemangat menerkam peluang.

Di pasar beruang, sebaliknya, kebanyakan orang akan lebih bijaksana untuk meniru burung pemakan bangkai. Menghemat energi dan mobilitas sambil mengamati predator berburu dari kejauhan, lalu mencari peluang saat perburuan mobilitas mereka selesai.

Dengan mengingat hal itu, jika Anda aktif berdagang, kenali dinamika baru ini dan hanya simpan dana di bursa terkemuka...ada hutan di luar sana.