Eter Taruhan Lido Melonjak Paling Dekat dengan Eter Sejak Terra Crash

Derivatif steTH dan penyebarannya ke ETH, metrik kepercayaan yang diikuti dengan cermat dalam Penggabungan, menyempit tajam saat Ethereum menyelesaikan transisi teknologinya tanpa tersendat.

Token derivatif staking terbesar Ether melonjak menuju paritas Kamis karena para pedagang bernapas lebih mudah karena Penggabungan, transisi teknologi Ethereum ke bukti kepemilikan, telah berjalan lancar.

Harga token ether (stETH) Lido melonjak tajam menjadi 0,99 ETH dari 0,97 setelah Penggabungan Kamis pagi, menurut data Coinmarketcap. Ini adalah spread harga terkecil antara stETH dan ETH dalam empat bulan, dan kebangkitan yang luar biasa dari minggu lalu ketika token jatuh ke 0,95.

Lido Finance, penyedia layanan staking cair Ethereum terbesar, memungkinkan investor kripto untuk mengunci (mempertaruhkan) ETH pada blockchain bukti saham Ethereum untuk mendapatkan hadiah. Tetapi pemegang saham tidak dapat membuka dan menebus ETH mereka hingga pembaruan perangkat lunak lainnya, peningkatan Shanghai, yang waktunya masih belum diketahui. Jadi Lido memberi investor varian yang dapat diperdagangkan (stETH) dari koin yang dikunci.

“Penyelesaian Penggabungan yang berhasil telah mengurangi risiko langsung yang datang dengan memegang token taruhan cair, menyebabkan pemulihan harga yang hampir instan,” kata Clara Medalie, direktur riset di firma riset pasar crypto Kaiko, kepada CoinDesk.

Pedagang Crypto telah mengamati dengan cermat penyebaran harga antara steTH dan ETH sebagai metrik penting untuk menilai risiko yang terkait dengan Penggabungan.

“Penyebaran antara steTH dan ETH adalah salah satu indikator kepercayaan terbaik dalam ekosistem Ethereum, khususnya Penggabungan dan perkembangan selanjutnya,” tulis Ilan Solot, partner di Tagus Capital, dalam buletin Kamis pagi. "Nah, diskonnya menyempit tajam, dan kita kembali ke level pra-keruntuhan Terra."

SteTH diperdagangkan setara dengan ETH sebelum "de-pegged" setelah keruntuhan blockchain Terra bernilai miliaran dolar, yang memicu krisis likuiditas di industri crypto dan membuat pedagang semakin menghindari risiko. Spread dibuka selebar 7-8% di bulan Mei dan stabil di sekitar level 3% hingga Penggabungan.

Gejala lain dari ketakutan investor terhadap Penggabungan adalah ketidakseimbangan kumpulan pertukaran pada kurva protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi), yang merupakan platform utama untuk menukar token stETH ke ETH.

Selama bulan-bulan menjelang Penggabungan, dan karena ukuran kumpulan menyusut secara signifikan, ada kalanya stETH menghasilkan 75% dari semua token di kumpulan, sementara ETH hanya mewakili 25%.

Ketidakseimbangan tersebut menghalangi pedagang untuk menjual token stETH mereka, dan membuat pemegang steTH besar tidak mungkin seperti pemberi pinjaman crypto yang bangkrut Celsius Network dan dana lindung nilai Three Arrows Capital untuk mengubah kepemilikan derivatif menjadi aset yang lebih likuid, berkontribusi pada kegagalan mereka.

Saldo kumpulan Curve telah meningkat sejak Penggabungan dengan stETH sekarang berdiri di 65% dari semua token dan ETH di 35%, rasio yang jarang terlihat sejak Juni.

“Pedagang dan penyedia likuiditas dengan cepat memasuki kembali pasar taruhan cair sekunder setelah Penggabungan, meskipun akan memakan waktu sekitar enam bulan sebelum pembuat saham dapat mengambil ETH yang mereka pertaruhkan,” kata Kaiko's Medalie.