MiCA Telah Menghalangi Adopsi Stablecoin di UE

https://cointelegraph.com/news/mica-is-already-stifling-stablecoin-adoption-in-the-eu

Lanskap aset digital di Uni Eropa berkembang menjelang berlalunya kerangka regulasi Pasar dalam Aset Kripto (MiCA) yang bertujuan untuk menanamkan kejelasan peraturan seputar aset kripto. Meskipun bermaksud baik, struktur MiCA saat ini dapat menghambat inovasi. Tetapi jika versi revisi dari kebijakan ini disahkan, Uni Eropa dapat menjadi salah satu pemimpin dalam ruang pembayaran digital. Jika tidak, maka ada kemungkinan benua akan tertinggal.

MiCA bertujuan untuk menetapkan kerangka peraturan untuk industri aset kripto di dalam UE. Pada titik ini, masih banyak yang perlu dikodifikasi dan diklarifikasi, tetapi garis besarnya sekarang sudah diketahui.

Secara bersamaan, perusahaan teknologi keuangan Circle meluncurkan stablecoin yang disebut Euro Coin (EUROC). Euro Coin menerapkan model cadangan penuh yang sama dengan Koin USD (USDC) perusahaan yang ada. Mata uang dolar Amerika Serikat digital tepercaya ini digunakan di seluruh bursa terpusat dan terdesentralisasi dan saat ini beredar lebih dari $55 miliar. Oleh karena itu, dirancang untuk stabilitas, EUROC 100% didukung oleh euro yang disimpan di perbankan berdenominasi euro dan dapat ditukarkan 1:1 untuk euro.

Sementara dua berita ini seolah-olah tampak seperti kemajuan positif untuk crypto di Eropa, semuanya tidak seperti yang terlihat. Kerangka kerja MiCA membatasi volume pembayaran stablecoin hingga $200 juta per hari. Ini terlalu rendah untuk mengukur keberhasilannya dan pada akhirnya hanya membantu dalam menahan inovasi dan menghambat apa yang dapat ditawarkan aset ini. Ambil perspektif dari Belgia, di mana mulai 1 Juli 2022, semua merchant harus menawarkan setidaknya satu solusi pembayaran digital. Tapi, inilah masalahnya — cryptocurrency dan stablecoin tidak diterima sebagai bentuk pembayaran digital yang sah berdasarkan ketentuan ini.

Keterbatasan MiCA menahan potensi EUROC dan aset digital lainnya. Dan, kecuali penghalang ini diatasi, UE mungkin tidak melihat jenis adopsi yang diperlukan untuk memimpin inovasi kripto dalam skala internasional. Dan, berisiko melihat peran Euro sebagai mata uang internasional sangat berkurang.

Sikap MiCA yang tidak ramah, atau mungkin terlalu berhati-hati, terhadap aset digital tidak diragukan lagi akan berdampak besar pada proyek crypto yang ingin memulai di UE serta yang sudah mapan. Faktanya, Circle telah menjelaskan bahwa mereka tidak akan secara aktif memasarkan EUROC di yurisdiksi sampai kerangka kerjanya menjadi lebih jelas.

Ini adalah peluang besar yang terlewatkan bagi pasar UE untuk memimpin inovasi aset digital. Jauh dari pendekatan yang seharusnya “ramah inovasi” yang dicari oleh MiCA, batasan yang diberlakukan oleh kerangka kerja tersebut mungkin pada akhirnya akan mengurangi daya tarik UE sama sekali dan memaksa bisnis mata uang digital terkemuka keluar dari Eropa.

Sebagai alternatif, menyambut dan memanfaatkan EUROC — dan stablecoin lainnya — sebagai bentuk penyelesaian digital yang diterima dari penerbit yang telah dicoba dan diuji dapat menawarkan cara untuk merampingkan proses pembayaran, menurunkan biaya, dan memberikan perlindungan tambahan bagi konsumen. Namun, jika volume transaksi legal tetap dibatasi secara sewenang-wenang pada $200 juta, adopsi kemungkinan juga akan dibatasi.

Membuat euro stablecoin lebih mudah diakses oleh penyedia layanan aset virtual (VASP) juga akan menjadi cara yang bagus untuk membuat industri lebih tangguh dan melindungi pelanggan dengan lebih baik. Memang, di Eropa, ketika pelanggan menggunakan kustodian crypto, jika terjadi kebangkrutan, aset crypto tidak dapat disita oleh kreditur tetapi aset fiat bisa. Itu dianggap sebagai "pembayaran di muka". Jadi, akses tambahan ke stablecoin euro berarti industri VASP lebih aman.

Pada akhirnya, MiCA kemungkinan merupakan langkah maju yang positif dan signifikan untuk regulasi aset kripto di UE. Namun, penting untuk memastikan bahwa peraturan tetap ramah inovasi dan netral teknologi dan, dengan demikian, mungkin ada validitas dalam seruan dari Presiden Bank Sentral Eropa Christine Lagarde untuk kerangka kerja MiCA II. Kami mungkin tidak sepenuhnya setuju dengannya tentang apa yang seharusnya ada di dalamnya.

Ini harus termasuk menghilangkan batasan volume stablecoin dan membuat ketentuan untuk mata uang digital, terutama stablecoin, untuk diakui dan didorong sebagai bentuk pembayaran di UE. Apa pun yang kurang​​ dan penerbit serta inovator akan mencari yurisdiksi lain yang lebih berpikiran maju.