Jalan Maju untuk Crypto Menjadi Lebih Keras Setelah Laporan CPI AS Menjadi Panas

Jalan ke depan untuk aset berisiko, termasuk mata uang kripto, mungkin menjadi lebih menantang. Tingkat inflasi AS, ternyata, tidak melambat seperti yang diperkirakan para ekonom.

Pembacaan terbaru berasal dari rilis Indeks Harga Konsumen AS hari Selasa, yang menunjukkan tingkat inflasi 12 bulan melambat menjadi 8,3% pada Agustus dari 8,5% bulan sebelumnya – penurunan kecil yang kemungkinan membuat investor khawatir tentang tekanan harga yang lengket. Laporan CPI diperkirakan melambat menjadi 8,1%. Target inflasi Federal Reserve adalah 2% per tahun.

Harga energi anjlok, tetapi harga pangan melonjak. Indeks harga sereal dan produk roti naik 1,2% selama sebulan.

Mungkin yang lebih penting, apa yang disebut tingkat IHK inti, yang tidak memasukkan dampak harga makanan dan energi yang bergejolak dan dianggap sebagai ukuran yang lebih baik dari inflasi yang didorong oleh permintaan, naik 0,6% bulan ke bulan, atau dua kali lipat dari yang diharapkan.

IHK inti di atas perkiraan menunjukkan tekanan inflasi yang mendasarinya tetap menjadi perhatian dan menjamin repricing ekspektasi Federal Reserve yang hawkish, menurut Jon Turek, penulis blog Cheap Convexity.

Apa artinya bagi Federal Reserve

Menjelang data, pedagang suku bunga memperkirakan Fed akan menaikkan biaya pinjaman sebesar 75 basis poin (0,75 poin persentase) pada pertemuan kebijakan moneter bank sentral AS minggu depan, diikuti oleh pergerakan 50 basis poin pada bulan November dan 25 basis poin. di bulan Desember; langkah tersebut akan meninggalkan suku bunga acuan antara 3,75% sampai 4% pada akhir tahun. Secara umum, pedagang di pasar tradisional mengharapkan Fed menghentikan kenaikan suku bunga tahun depan dan akhirnya beralih ke pelonggaran likuiditas pada Juni 2023.

Namun, dengan inflasi yang terbukti bertahan, Fed mungkin harus menunda jeda yang diantisipasi dan memberikan dua kenaikan 75 bps lagi sebelum memperlambat kecepatan pada bulan Desember dan Januari.

Turek tweet setelah rilis CPI: "Saya pikir asumsi harga sekarang harus 75, 75, 50, 25. Yang merupakan pergeseran besar-besaran dari potensi jeda 75, 50, 25. Pasar sekarang harus menanggung penyesuaian itu."

Harga untuk aset berisiko jatuh setelah rilis IHK, dengan bitcoin turun dari $22.700 menjadi hampir $21.000. Ether, token asli dari blockchain Ethereum, merosot dari $1.760 menjadi $1.594, sebagai tanda perkembangan ekonomi makro mengalahkan narasi bullish seputar Penggabungan blockchain itu – sebuah transisi yang diharapkan minggu ini ke sistem blockchain yang lebih hemat energi.

Indeks Dolar AS, yang melacak nilai tukar greenback terhadap mata uang fiat utama, termasuk euro, melonjak lebih dari 1% menjadi 109,55, menghentikan penurunan beruntun empat hari.

Perdagangan berjangka dalam dana federal sekarang mencerminkan kemungkinan kecil Fed menaikkan suku bunga sebesar 100 basis poin minggu depan dan menunjukkan siklus kenaikan suku bunga memuncak pada 4,25% pada Maret 2023. Penetapan harga untuk apa yang disebut tarif terminal adalah 4% sebelum data inflasi.

The Fed telah menaikkan suku bunga pinjaman sebesar 225 basis poin tahun ini, mengguncang aset berisiko, dan mulai melonggarkan neraca dengan kecepatan $95 miliar per bulan mulai bulan ini.