Pasokan Stablecoin dan Cadangan Kas Dipertanyakan sebagai Arus Keluar Crypto

Investor dan pedagang Cryptocurrency telah menguangkan $7,7 miliar dari stablecoin Tether (USDT), menyebabkan kapitalisasi pasarnya turun 7,8% menjadi $76 miliar selama tujuh hari terakhir.

Menurut laporan cadangan terbaru Tether untuk Desember 2021, jumlah yang ditarik dari stablecoin teratas hampir dua kali lipat dari $4,1 miliar yang disimpannya dalam cadangan kas pada akhir tahun 2021.

Untuk mempertahankan pasak Tether terhadap dolar AS, perusahaan di belakang token mendukung USDT dengan aset seperti uang tunai, obligasi, dan Perbendaharaan AS, dengan tujuan agar setiap token didukung oleh aset setidaknya senilai $1.

Menurut laporan cadangan terbaru, perusahaan memiliki total aset setidaknya $78,6 miliar, dimana sekitar $4 miliar (5%) adalah kas.

Namun, perusahaan tampaknya dapat mempertahankan cadangan kasnya meskipun runtuhnya stablecoin algoritmik Terra USD (UST) menciptakan situasi "bank run", dengan investor tidak hanya melarikan diri dari stablecoin, tetapi seluruh pasar crypto karena takut akan runtuh. .

Laporan transparansi lainnya, yang diperbarui setiap hari, menunjukkan bahwa 6,36% aset Tether saat ini disimpan dalam bentuk tunai, atau sekitar $4,8 miliar jika cadangan Tether terkait erat dengan kapitalisasi pasar USDT.

Pada tanggal 12 Mei, kepanikan pasar menyebabkan USDT/USD turun di bawah $0,99 di bursa utama, menyebabkan Tether mengeluarkan pernyataan pada saat itu akan melakukan penebusan USDT dengan harga $1.

Pada hari yang sama, CTO Tether Paolo Ardoino mengatakan dalam obrolan Twitter Spaces bahwa sebagian besar cadangan perusahaan disimpan di Departemen Keuangan AS dan bahwa perusahaan telah mengurangi eksposurnya ke surat berharga komersial selama enam bulan terakhir.

Tether, yang telah diawasi karena kerahasiaannya tentang kepemilikan cadangannya, tidak merilis rincian cadangannya untuk pertama kali hingga Mei 2021. Laporan yang diterbitkan masih belum menentukan secara pasti aset mana yang telah diinvestasikan perusahaan.

Keburaman ini, dikombinasikan dengan depeg berumur pendek baru-baru ini, membuat beberapa investor bergegas untuk menukar Tether mereka dengan stablecoin USD populer lainnya, Koin USD ( USDC ), yang diaudit dan didukung penuh oleh uang tunai dan dukungan Departemen Keuangan AS.

Pada 13 Mei, Jeremy Fox-Geen, chief financial officer Circle, menerbitkan posting blog sebagai tanggapan atas gejolak stablecoin, menegaskan kembali bahwa 50,6 miliar USDC dalam sirkulasi USD Coin sepenuhnya didukung oleh uang tunai dan obligasi Treasury AS.

Data dari CoinGecko lebih lanjut menunjukkan bahwa investor telah menemukan tempat berlindung yang aman di USDC, yang nilai pasarnya melonjak 6,3% antara 3 Mei dan 17 Mei, dengan arus masuk sebesar $3,1 miliar.