Token 2049: Apakah DeFi masih memiliki masa depan?

Keuangan terdesentralisasi adalah sesuatu yang dilihat banyak orang sebagai inti dari dunia kripto. Bagaimanapun juga, DeFi, dalam banyak hal, merupakan kristalisasi dari etos desentralisasi yang menjadi fondasi ruang kripto.

Namun, ruang ini sedang terancam. Bulan lalu, total nilai yang terkunci dalam protokol DeFi hampir mencapai titik terendah dalam dua tahun, karena pengguna menarik uang dari bursa terdesentralisasi untuk dimasukkan ke dalam investasi yang lebih aman.

Namun, tidak ada yang menyerah pada ruang DeFi. Pada konferensi Token2049 minggu ini, yang diadakan di Singapura, para ahli di bidang kripto diundang untuk berbicara tentang kondisi industri DeFi, dan tantangan yang dihadapi industri ini.

Panelis yang hadir termasuk Julian Koh, Co-Founder dan CEO Ribbon Finance, Jeff Yan, seorang kontributor di Hyperliquid, Cindy Leow, Co-founder Drift Labs, dan Suyang Yang, Principal di Circuit.

DEX menghadapi masalah likuiditas

Meskipun banyak orang mengakui betapa pentingnya bursa Terdesentralisasi (DEX) terhadap gagasan Web3 dan keuangan terdesentralisasi, volume transaksi masih didominasi oleh bursa Tersentralisasi (CEX).

Masalah utamanya, menurut Julian, adalah kurangnya likuiditas di dalam DeFi. Karena DEX pada dasarnya adalah pasar P2P untuk memperdagangkan token, jumlah likuiditas yang tersedia sangat bergantung pada berapa banyak orang yang bersedia untuk berdagang token tertentu.

Masalahnya juga bertambah ketika kita mempertimbangkan bahwa CEX sering kali memperdagangkan token utama, dan hanya menyisakan token khusus untuk diperdagangkan di DEX.

Akibatnya, pedagang yang baru mengenal DeFi menggunakan DEX untuk pertama kalinya akan sering mengalami selip tinggi saat berdagang, yang dengan sendirinya dapat membuat orang yang terbiasa dengan pengalaman perdagangan yang relatif lebih lancar di CEX menjauh dari DEX.

Meskipun demikian, Julian juga mencatat bahwa sejak runtuhnya FTX November lalu, para pedagang juga mulai menyadari fakta bahwa CEX belum tentu aman, dan mulai lebih memperhatikan DeFi.

UI itu penting

Namun, para panelis juga mencatat bahwa salah satu alasan mengapa pengguna tidak selalu menggunakan DEX adalah karena sering kali, pengalaman pengguna bagi mereka bukanlah yang terbaik. Jeff menunjukkan bahwa sering kali, DEX memiliki bug yang membuat pengalaman perdagangan cukup membuat frustrasi.

"Banyak orang yang datang ke DeFi dan menggunakan DEX untuk pertama kalinya benar-benar tidak menikmati pengalaman mereka. Terutama jika mereka terbiasa dengan pengalaman perdagangan yang mulus yang ditawarkan CEX, UI dan UX yang mereka lihat di DEX bisa sangat membuat frustrasi, sampai-sampai perdagangan di DEX menjadi sesuatu yang sama sekali tidak dapat diterima oleh mereka."

Cindy juga menyuarakan sentimen yang sama, dan menunjukkan bahwa masalah-masalah ini juga bisa saling terkait. Slippage tinggi yang dialami pedagang di DEX karena likuiditas yang rendah juga berkontribusi pada sebagian alasan mengapa orang menganggap perdagangan di DEX begitu membuat frustrasi.

Selain itu, dia menunjukkan bahwa menyiapkan akun di DEX sering kali merupakan proses yang panjang dan berlarut-larut yang dapat memakan waktu beberapa hari, sementara proses yang sama dapat memakan waktu beberapa menit di CEX.

Oleh karena itu, ia merasa bahwa protokol DeFi harus ditingkatkan dalam hal ini, dan pembuat pasar akan menjadi bagian penting dari ekosistem DeFi sebagai penyedia likuiditas.

DeFi memiliki USP

Terlepas dari masalah-masalah ini, para panelis tetap yakin bahwa DeFi dan DEX akan tetap ada.

Alasan utama untuk hal ini adalah karena DEX menyediakan layanan yang tidak disediakan oleh CEX.

CEX selektif terhadap token yang mereka daftarkan di bursa mereka, sedangkan pasar peer-to-peer DEX berarti ada lebih banyak jenis token yang diperdagangkan di DEX daripada CEX. Akibatnya, akan selalu ada alasan bagi orang untuk menggunakan DEX, terutama untuk memperdagangkan token yang tidak tersedia di CEX.

Selain itu, para panelis menunjukkan bahwa dalam beberapa bulan terakhir, lembaga penegak hukum mulai menindak CEX, dan hal ini mengakibatkan CEX memotong layanan dari wilayah tertentu. Di sisi lain, DEX belum menerima tingkat pengawasan seperti ini, dan para panelis percaya bahwa tindakan ini dapat mendorong lebih banyak orang ke arah DeFi.

Runtuhnya FTX juga dapat membuktikan kepada orang-orang bahwa CEX tidak seaman kelihatannya, karena pelanggan masih mengandalkan entitas terpusat ini untuk menyimpan token mereka, dan pelanggan tidak selalu mengetahui apa yang terjadi di dalam CEX itu sendiri. Dengan kata lain, sekarang risiko diretas oleh CEX menjadi nyata, DEX, di mana peretasan lebih kecil kemungkinannya, dapat mengambil keuntungan dari ketakutan tersebut.