Coinbase的生态“试验场”：Based APP与x402

作者：blocmates；编译：Felix, PANews

Coinbase 收购 Echo 并声称不会仓促部署 Base 代币，再加上即将推出的 Base app，这一切都表明 Base 生态系统在未来几个月将获得强劲的发展势头。

与此同时，Coinbase 在其他领域也在采取战略举措，包括申请银行牌照、逐步在其零售应用程序中整合 DeFi，以及开发一种名为 x402 的新支付标准。

Coinbase 最近的动态如此频繁，本文将做一个关于 Coinbase 的小型报告。

什么是 Base L2？

Base 是由 Coinbase 孵化的 Layer 2 网络，使用 OP Stack，通过 Flashblocks 实现 200 毫秒的区块时间，并以低于一美分的费用处理交易。

Base 上线仅两年，但迅速成为领先的 L2 网络，在 TVL 和交易量等指标上几乎每天都保持领先。

关键在于，Base 不仅是一个 L2 网络：它是 Coinbase 对链上未来的试验场。如果操作得当，参与这个“沙盒”的用户或很快就能拿到一笔不菲的“空投收益”。

$BASE 代币或会改变游戏规则

在多年否认代币计划之后，Jesse Pollak 于 2025 年 9 月在 BaseCamp 活动上宣布，他们正在“开始探索网络代币”。尽管目前信息有限，但仍可循迹追踪。

几乎所有其他 L2 网络通常都会迅速进行 TGE，但考虑到 Base 与一家美国上市公司（Coinbase）的直接联系，其犹豫也在情理之中。

在 BaseCamp 的主题演讲中，Jesse 指出，公司将与监管机构密切合作，以确保符合相关法规。鉴于代币仍处于探索阶段，显然 TGE 近期不会发生。

但这也是件好事，因为用户能有充足的时间为此做好准备。

无论 TGE 何时发生，不可否认的是，Base 代币可能成为一场盛大的“造富”事件，并极大地推动 Base 的发展。

为了实现这一点，Base 必须将经济活动与代币挂钩，因为 L1 资产的真正价值来自于其作为 Gas 代币和 AMM 交易对中第二个代币的角色。

ETH 和 SOL 之所以有价值是因为它们在 AMM 中为新代币提供流动性至关重要。随着这些生态系统的扩张，对报价货币的需求增加，从而形成一个正反馈循环。

通过将网络费用作为奖励发放给使用 $BASE 作为报价货币的池子，$BASE 持有者可以鼓励这种活动，并将代币的价值与网络增长挂钩。

可以预期 Base 会在代币发布后鼓励关键协议并向其发放代币。但用户如何才能获得首轮空投？

由于 Base 旨在通过其应用程序彻底改变区块链参与并吸引新用户，积极使用该应用程序会显著提高获得空投的机会。

Base App：整个 Base 生态系统的前端

在这一周期中，钱包从简单的代币存储工具演变为某些成为“DeFi 的前端”。随着 Phantom 和其他钱包不断扩展加密货币前端的定义——在应用内直接添加交易和支付等功能——打造终极超级应用的竞争已经拉开帷幕。

在这一竞争中，Base App 脱颖而出。这是一款集社交网络、应用程序、支付和金融于一体的全能应用，用户可以在任何地方进行收益获取、交易和与世界各地的人聊天。

该应用计划于今年公开发布，目前已经在测试阶段取得成功，测试参与者对其赞誉有加，且已有超过 75 万人在等待名单上。

该应用包含由 Farcaster 提供支持的社交功能、由 ens.eth 提供支持的身份验证、通过 BasePAY 实现的支付功能、由 Morpho 提供的收益功能、Giza 的 Arma 和 Moonwell 的 Mamo 等 AI 代理、由 Zora 提供支持的聊天功能、类似 Dimo 的游戏化体验，以及由 Farcaster 提供支持的众多其他迷你应用程序。

当下的工作就是寻找那些已经在该平台上或即将上线、能从该应用带来的分发和曝光中获益最大的项目和代币。尤其应该关注那些 Coinbase 投资过的应用程序，因为它们是该产品成功后的直接受益者。

值得关注的项目

在 Base 生态系统中，Coinbase 通常采用小规模的战略投资而非领投轮，以扩大覆盖范围，并在竞争协议之间保持中立。

不过，Coinbase 在 Base 上的少数几个“拥有堆栈”的项目中进行了较大规模的投资，包括流动性（Aerodrome）、核心 DeFi 信贷（Morpho）以及创作者参与（Farcaster、Zora）。

无论投资规模大小，这些投资组合公司都能在社交媒体上获得优先待遇，获得更多业务拓展联系，并能快速在 Base App 中上线。

以下是在 Base 生态系统中，Coinbase 投资的几个最有前景的项目（排名不分先后），这些项目很可能会获得显著的发展势头：

Giza

Giza 的自主代理 Arma 是一款 AI 驱动的收益优化器，已在 Base app 中上线。凭借超过 20 亿美元的代理交易量和约 3000 万美元的总锁仓量，可以说当前的代币估值可能偏低。

Avantis

Base 上排名第一的永续合约交易所 Avantis 提供了多样化的资产，包括加密货币、股票、指数，甚至外汇。投资者和团队分配占总供应量的 40%，且要到 2026 年 9 月才开始解禁。

Share

Share 是一款尚未上市的社交交易应用，最近获得了 500 万美元的融资。这款产品在功能和标识方面与其他社交交易应用惊人地相似，由于 Coinbase 的支持，显然在 Base App 集成方面将获得优先考虑。

Memory

Memory 旨在构建一个数字身份便可在互联网上自由迁移的世界。最近，Memory 宣布可将你的 Twitter 关注同步到 Base App。鉴于 Base 对 SocialFi 的专注，Memory 在从传统社交媒体向 Base App 的过渡中发挥着关键作用。

Coop Records

Coop Records 是一家链上唱片公司，自 2023 年 8 月成立以来，已拥有 175 多位艺术家和超过 750 张专辑。歌曲以 ETH 形式购买，并实时支付给艺术家，这与传统音乐行业形成了鲜明对比，在传统音乐行业中，版税支付往往要延迟数月甚至数季度。

IronFish

Brian Armstrong 近期表示，其倡导隐私并透露于今年 3 月收购了 Iron Fish 团队。这是否意味着该代币长期来看会有良好表现？尚不清楚。

Backroom

如果你认为互联网资本市场（ICM）的叙事还有戏，那么 Backroom 就是一个值得关注的协议，尤其是其与 Base 上最大的去中心化交易所 Aerodrome 合作。

Noice

首届 Base Batches Demo Day 的获胜者 Noice 是一个社交代币化协议，集成了 Farcaster 的可编程社交层和 Zora 的创作者代币。它使用户能够为点赞、评论和关注等社交行为发送小额支付，从而将参与转化为经济价值。

Base Batches 计划是保持 Base 生态系统领先地位并发现新兴趋势或产品的绝佳途径。下一届活动将于 11 月 19 日在 DevConnect 举行。

虽然与上述列出的产品交互并不能保证获得空投资格，购买它们的代币也不能确保升值，但 Base 推动其投资组合公司受益的过往记录表明，新项目也可能从中受益。

随着 Coinbase 向链上经济投入数亿美元，人们不禁要问，Brian 的最终目标是什么？

DeFi 的“鲻鱼”策略

众所周知，普通大众并不关心链上声誉系统或参与收益耕作的 AI 代理。大多数人只是想打开他们的 Coinbase 应用程序，然后点击“赚取”选项卡。

由于 DeFi 提供了更便捷的访问途径和更高的回报，Coinbase 已经表现出愿意通过其应用程序向更广泛的受众介绍这些产品。

例如，最近推出的由 Morpho 和 Steakhouse Financial 提供支持的 USDC 链上借贷功能，允许用户在其稳定币上获得高达 10% 的收益。

这并非 Coinbase 唯一一次与 Morpho 的集成。今年早些时候，Coinbase 通过 Morpho 推出了比特币支持的链上借贷服务，客户可以通过在 Coinbase 上持有的比特币借入高达 100 万美元的 USDC。

此外，Coinbase 还支持 DEX 交易，为用户提供链上代币的访问权限。

Coinbase 愿意在其零售应用程序中整合来自 Base 的 DeFi 协议，表明 Base 应用程序是 Coinbase 在广泛推出新功能和协议之前进行试验的关键平台。

随着 Base Pay 和 x402 支付协议的推出，链上支付正在迅速发展。与此同时，该公司于 2025 年 10 月 3 日宣布，正在申请银行特许牌照。

公告指出：

“该特许牌照将继续为 Coinbase 开启新的机遇，使其能够在监管明确的情况下推出托管以外的新产品，包括支付及相关服务，从而促进更广泛的机构采用。”

实际上，这意味着 Coinbase 将能够提供由联邦存款保险公司（FDIC）承保的支票和储蓄账户，内置的出入金通道，实现支付功能，并在立法范围内释放创新机会。

虽然 Coinbase 正努力与立法者协商，以在其零售应用程序中支持支付功能，但 Base 正在稳步推进链上支付的可能性，以实现代理化的未来。

X402：原生互联网支付协议

众所周知，在线支付存在一些根本性问题。信用卡涉及高摩擦，最低支付额过高。此外，它们不符合互联网的程序化需求，也不支持代理化软件系统。

X402 是一个基于 HTTP 的协议，用于代理、上下文检索、API 等，是 Coinbase 针对这一问题的解决方案，它支持直接通过 HTTP 进行即时、自动的稳定币支付。

x402 支持多种用例，包括：

• 按请求付费的 API 服务

• 自主支付 API 访问费用的 AI 代理

• 数字内容付费墙

• 通过小额交易实现盈利的微服务和工具

• 聚合并转售 API 功能的代理服务

尽管该协议不受网络限制，但由于集成了 Base 的 AgentKit 和 MiniKit（Farcaster 的 MiniApp SDK），Base 生态系统自然最适合其部署。

最近，该协议的活动量激增，总交易量接近 20 万笔，交易额接近 15 万美元。

总结

Base app 和 Coinbase app 服务于两类不同的客户，其中前者充当后者的试验场。它们共同构建了一个正反馈循环，这是金融领域中很少有公司能够匹敌的。毕竟，金融的未来既不在链下也不在链上，而是两者兼而有之。

虽然 Coinbase 在 TradFi 领域着眼长远，逐步争取银行牌照，使该应用更接近新型银行而非单纯的交易所，但 Base 则充当链上实验室的角色，未来正在这里进行原型设计。

现在，随着代币即将推出，每个人都将成为 Coinbase 的测试对象。主要的区别在于谁更了解游戏规则。

在这种情况下，这场游戏涉及追踪 Coinbase 的资金流向，并确定它资助了哪些项目。