以太坊现货ETF或无关紧要 关键事件助推加密货币牛市

作者：Matt Hougan 来源：Bitwise 翻译：善欧巴，金色财经

美国证券交易委员会（SEC）预计本周将决定是否批准以太坊现货ETF的申请。但这甚至不是目前华盛顿最重要的事情。

本周晚些时候，SEC将决定以太坊现货ETF的命运。市场对于是否会批准或否决充满了复杂信号。你可能认为我在屏息等待这个决定，但实际上，目前华盛顿发生的另一件大事将重新塑造加密货币的未来走向。这件事虽然让我有点不安（原因我将在下面解释），但它是一个巨大的积极催化剂，我认为无论以太坊发生什么，它都将推动加密货币达到新的历史高点。

让我解释一下。

震惊世界的投票

上周晚些时候，华盛顿发生了一件令人瞩目的事情：一群两党参议员和众议员通过了历史上第一项支持加密货币的立法。

更好的是：他们在白宫可能的否决威胁下完成了这件事。

这是为什么对加密货币的未来如此看涨。

发生了什么

去年四月，美国证券交易委员会（SEC）发布了所谓的“员工会计公告第121号”（SAB 121）。该公告实际上使华尔街银行无法代表客户托管加密资产。

具体来说，它规定，如果银行提供加密托管服务，则必须将这些托管的加密资产视为其自身资产负债表上的负债。换句话说，如果一家银行接收10亿美元的比特币进行托管，它必须找到10亿美元的现金来平衡。如果比特币价格翻倍，它还需要再找到10亿美元来跟上。

这很荒谬。这不是任何其他资产的托管方式。毕竟，托管的资产不属于银行，而是属于客户。将其视为负债是没有意义的。

这也使银行提供托管服务在经济上变得不可能。加密托管费每年不到1%，而借款成本每年为5-7%。你无法使数字成立。

这就是为什么今天的加密托管服务仅由州信托公司监管的实体提供，比如Coinbase托管信托公司和Fidelity数字资产，而不是由银行提供。这也是为什么过去一年中，所有大银行（如纽约梅隆银行和State Street）都放弃了建立加密托管业务的计划。

这是一条糟糕的规则。它对银行不利，对加密货币不利，对投资者不利，因为它使加密托管变得比其他方式更昂贵和不安全。

更糟糕的是，SEC在实施SAB 121时没有遵循标准的规则制定程序。SEC在实施新规则时应该遵循正式的程序，包括允许公众和行业提供意见的公开评论期。SEC跳过了这个过程，试图通过较低的“非规则”标准偷偷实施SAB 121。

2023年10月，政府问责办公室（一个独立的、无党派的联邦机构，充当国会的监督者）表示反对，宣布SAB 121是一个“规则”，并表示SEC应该遵循标准程序。这为国会审查打开了大门，并导致了上周历史性的两党投票。

如何出现亲加密货币的两党共识

那么，究竟是如何形成两党共识来反对SAB 121的呢？民主党人历来在SEC的支持下反对加密货币，这就是为什么华盛顿从未通过任何加密货币立法。发生了什么变化？

答案很简单：金钱。

比特币ETF创纪录的推出让华尔街醒悟到托管加密资产可以赚取大量资金。他们不希望加密初创公司独享所有乐趣！

我并不是在猜测这一点。今年2月，在创纪录的ETF推出之后，一个银行游说团体联盟——银行政策研究所、美国银行家协会、证券行业和金融市场协会以及金融服务论坛——联合向SEC发出了一封反对SAB 121的公开信。正如我在X/Twitter上写的那样，“如果你在想比特币ETF是否会改变华盛顿的加密监管态度，这就是答案。”

华尔街的支持是为什么参议院多数党领袖查克·舒默（D-NY）投票推翻SAB 121的原因。华尔街是舒默竞选基金的最大捐助者。

舒默并不孤单。他在参议院有其他10名民主党人的支持；在众议院有21名民主党人投票支持该法案。考虑到拜登政府在法案通过前就宣布计划否决该法案，这一支持更显得尤为显著。

华尔街的游说力量如此强大——或者，如果你愿意，可以认为推翻该法案的逻辑如此明确（我会让你自己做出判断）——以至于民主党人觉得可以违抗他们的总统。

华尔街、加密货币和华盛顿之间的新兴联盟

这件事的重要性与加密托管无关。没有人真的在乎华尔街巨头是否提供加密托管。我们今天在加密货币中拥有的托管选择已经非常好了，更多的竞争和更熟悉的名字会更好，但这不是关键。

这件事的重要性在于它表明了一个更大的趋势：华尔街、加密货币和华盛顿之间的新兴联盟。

你可以在各处看到这种联盟的证据。它推动了SAB 121的推翻，显然。它促进了比特币现货ETF的批准，这得益于BlackRock的加入。正如我两周前写的那样，这也是为什么我越来越有信心今年晚些时候我们会看到全面的稳定币立法通过国会。

华尔街不会袖手旁观，让Tether赚得比高盛还多。

这不是一个完美的联盟。华尔街并不关心加密货币的价值观，比如无许可的金融或以自主方式持有财富的能力。但这可能并不重要。这些小的进步——无论是托管还是稳定币——将为进一步的收益打开大门。

如果华尔街关心加密托管，那么增加对加密托管需求的事情——比如更多的ETF——变得更有可能。如果华尔街关心稳定币，那么增加对稳定币需求的事情变得更具吸引力。与过去十年中我们在华盛顿面临的公开敌对相比，这是巨大的进步。

我们在Bitwise的总体观点是，加密货币正在走向主流，而这一进展将推动加密货币达到历史新高。

这种对加密货币在华盛顿的新支持——无论我们是否获得以太坊现货ETF的批准——都是最新的证明。