香港先试 把比特币纳入财政储备？

作者：郎光照

香港立法会议员兼Web3虚拟资产发展事宜小组委员会主席吴杰庄近日接受香港文汇报访问时建议，香港应用好“一国两制”优势，“先行先试”将比特币纳入外汇基金资产中。

 01 美国积极推动战略储备比特币

比特币最近几个月出现一波大牛市，价格一度超过10万美元，其中最大的推动力是美国后任总统特朗普对加密货币的支持，他声称就任总统后，要将比特币纳入国家战略储备。

吴杰庄称，“美国部分州份亦已立法要求州储备之中有10%是比特币，让资产配置更多元化”。

美国德州众议员乔瓦尼·卡普瑞里奥尼2024年12月提出了一项法案，呼吁该州建立比特币储备。该法案写道：“战略比特币储备符合德州致力于促进数字资产创新并为德州人提供增强金融安全的承诺。”该草案规定，德州必须持有比特币至少五年，且必须保存在冷库中（某种没有连接到互联网的设备），并要求这些资产不能用于在德州以外的地方进行交易。

宾夕法尼亚州众议院在2024年11月提出了一项法案，呼吁建立一个战略比特币储备。根据这项提案，宾夕法尼亚州的财政部长将能够用“至多10%”的州普通基金、“雨天基金”（财政稳定基金）和州投资基金来购买比特币。假设动用州普通基金的10%，意味着宾夕法尼亚州财政部就可以购买价值近10亿美元的比特币。

俄亥俄州众议员德雷克·梅林于2024年12月17日提出了一项法案，在该州建立战略比特币储备。法案还赋予俄亥俄州财政部长购买该资产的自由裁量权。

吴杰庄认为，特朗普如果大力推动将比特币纳入政府战略储备资产，相信必会对全球市场尤其是储备资产产生重大影响，各国政府不能视而不见。

香港文汇报报道称：问及若美国将比特币定为战略储备资产，对内地及香港的金融安全会有什么影响，吴杰庄认为最有机会是动摇传统资产的价值，有供应上限的比特币会成为对抗货币滥发、通胀的神器，部分国家相信比特币更能够保值，“若经济大国主动将比特币纳入战略储备，比特币的价值将更加稳定，会引起愈来愈多其他国家仿效，并减少持有传统资产，令传统资产的价格下跌，会令持有传统资产的政府财政储备缩水。”

 02 建议香港将加密货币纳入财政储备

因此吴杰庄向特区政府提多项关注，包括政府会否考虑将数字资产及加密货币纳入财政储备，并考虑动用外汇基金持续购买并长期持有；以及评估外国将比特币定为战略储备资产，对内地及香港金融安全的影响；同时怎样利用香港在加密货币领域的先发优势和独特资源条件，做好策略部署，以在维护国家金融安全上作出贡献。

不过，吴杰庄也指出，比特币风险不低，一是价格会大升大跌，二是只知道市场上大约有多少个钱包，但并不清楚背后控制这些资产的持有者身份。在平衡风险和回报后，他认为政府和企业，只应配置少部分比特币作为财政资产。

 03 香港的基础

香港自2022年10月底发表有关发展虚拟资产政策宣言，虚拟资产相关的监管、法规、技术及产品越来越丰富。

目前，香港已获发牌照的虚拟资产平台增至7家，港交所共有12只挂钩比特币及以太币的ETF在交易，首批三家公司（及公司组合）正参与稳定币“沙盒”，多笔代币化债券在香港发行成功。

从发牌的速度而言，香港相对慢于同样致力于发展虚拟资产市场的新加坡。2024年，新加坡颁发了13个加密货币牌照。

央行在2024年12月26日发布的《中国金融稳定报告2024》中，对香港的加密货币的监管有如下阐述：

中国香港积极探索加密资产牌照管理。中国香港将虚拟资产分为两类进行监管，即证券化金融资产和非证券化金融资产，对虚拟资产交易平台运营者执行特色“双牌照”制度，即“证券型代币”适用于《证券及期货条例》监管和牌照制度，“非证券型代币”适用于《打击洗钱条例》监管和牌照制度，从事虚拟资产业务的机构需向有关监管部门申请注册牌照方可运营。同时，要求汇丰银行、渣打银行等大型金融机构将加密资产交易所纳入日常客户监管范畴。

参考资料：

香港文汇网：【比特币狂潮】倡外汇基金纳比特币 应对美扰乱传统市场 

新浪财经网：美国多个州考虑建立战略比特币储备