Web3后端化趋势下的行业结构、赛道机会与创业方向

作者：ODIG Invest

Web3 正在经历一场深刻的“后端化”变革。 

对于主流用户而言，未来只需关注支付、交易与账户管理；而区块链、智能合约与结算网络，将如同数据库和云计算一样，逐渐消失于感知层。 

后端化是技术形态，SaaS 化是商业模式。

但真正的问题已经不在于“Web3 是否会成为后端？” 

而在于：当 Web3 成为后端，它是在为去中心化世界筑基？还是被“金融科技”所吸收？ 

最需要讨论的问题是： 

Web3 在后端化趋势下，还有哪些赛道充满机遇？

一、周期轮动下的Web3后端化趋势解析

在讨论后端化趋势与赛道机会之前，我们需要梳理几轮周期的变化情况：

伴随牛市的创新和熊市的反思，每轮创新焦点旨在解决前周期瓶颈，最终推动下一轮的增长； 

2017-2021 年，主要解决可编程性（智能合约）的问题；2021-2023 年，初步解决了可扩展性的问题；2023 至今都在解决“实用性”的问题，并在这里出现分化。 

技术演进遵循“基础设施/协议 → 应用 → 基础设施优化”的螺旋式路径，最终实现技术的成熟集成。

这符合以下正循环：

基础设施改进 → 资产创新可能 → 产品体验提升 → 用户规模扩大 → 基础设施需求增强。

我们从基础设施，资产，产品几个层面来观察整个 Web3 行业的价值流动方向： 

• 基础设施层：提供底层技术和协议，价值捕获来源于网络效应和协议费用 

• 资产层：创造和交换价值载体，价值捕获来源于资产发行和流通 

• 产品层：连接用户与价值，价值捕获来源于用户体验和规模效应 

其中，技术复杂度与用户距离之间为逆向关系： 

• 技术复杂度：基础设施层 > 资产层 > 产品层 

• 用户感知度：产品层 > 资产层 > 基础设施层 

Web3 后端化的本质是复杂性抽象化：通过标准化接口屏蔽底层细节，直击用户体验。 

这是行业成熟过程中专业分工的必然——越是底层技术，越需要专业化；越是用户端，越需要简化和抽象。 

之所以在当前出现前所未有的融合，是因为 Web3 后端化所需的关键驱动力，都在本轮周期内出现： 

• 用户体验：传统助记词和 Gas 操作阻碍大规模采用，基础设施及技术成熟使体验接近 Web2； 

• 合规要求：FIT21 法案等监管框架对发行主体提出具体要求，合规层后台化；

• 实用需求：AI 代理和自动化经济需要无感支付和结算； 

在“前端”部分，AI 正在成为未来的主导交互范式。 

那么，下一周期 Web3 基于技术本身的不可替代性，能够解决什么样的问题？赛道机会与创业方向在哪里？ 

二、Web3技术的不可替代性核心 

Web3 技术具有哪些不可替代性？可总结归纳为：

• 宏观层面：去中心化信任基础设施（信任最小化机制，全球结算层属性，无单一控制点） 

• 中观层面：可编程价值网络（智能合约自动化，Tokenomics，可组合性乐高） 

• 微观层面：密码学原语与技术堆栈 

当前的 Web3 正在从“资产”及“叙事”，回退到“结算、身份与信任的底层协议层”。 

a16z 在《Big Ideas 2026》中，明确地表明了这种转向：Web3 的未来，不在前端，不在替代 Web2 产品，而在成为后端基础设施。接下来，宏观金融、AI Agent、以及高性能链所代表的交易型基础设施才会是 Crypto 真正走向大规模的关键。 

与前述的“分化与融合”所对应， Web3 是一个走向成熟的多元化生态，将分化为两个方向： 

• 金融科技化： 这是 Mass Adoption 与 Web2 融合的方向，或许会让 Web3 成为新的 SaaS，归属于“金融科技”。

• 原生资产化：基于“去中心化”理念，持续催生链上原生创新，这比基础设施层更加前端。 

三、后端化趋势下的赛道机会与创业方向 

从基础设施，资产与产品的角度，梳理潜在的 Web3 赛道机会与创业方向。

3.1 基础设施端

Web3 后端化趋势下，基础设施和协议层项目具备最大价值捕获潜力，特别是跨链互操作和 AI 集成的中间件层。 

公链应摒弃同质化的 TPS 竞赛，转攻 AI、支付等垂直场景，打造具备差异化后端价值的专用链。 

（1）Web3 商业/ 可编程支付：

稳定币在 2025 年处理着数万亿美元交易量，证明了“可编程货币”已正式从实验室理论进入大规模商业实践阶段。 

基于稳定币的可编程特性，商业模式正在发生底层变革： 

• 自动化执行： 依托智能合约，实现无需人工干预的自动返利、条件触发式分红。

• 众筹与分发： 资金流与业务流合一，重塑了众筹和利益分配的透明度。 

• 代理化交互：理想的商业形态将由 AI 或智能代理代为决策，通过代码确保契约即时履行。 

价值捕获将集中在门槛降低与分配重塑两个方向，可关注： 可编程支付与商业：

• 基于稳定币的代理购物（Agentic Commerce），通过智能合约实现自动返利、众筹。优先关注拥有巨大流量入口，且能利用 Web3 协议重塑分配逻辑的产品，将收益更公平、透明地返还给贡献者的分发协议。 

• 账户抽象（AA）中间件：账户抽象中间件通过无感化体验，消解了非原生用户的准入门槛。例如支持 Web2 账号直接登录，后台自动生成智能合约钱包。 此外，还可能催生新一批面向传统企业上链服务商/咨询机构。 

（2）隐私计算

目前，企业级隐私计算协议标准缺失，但机构级隐私需求明确，且 Web3 技术在该领域的护城河高，可关注 ZK 协处理器、ZKP+AI 融合、隐私 AI 计算网络等。 

（3）DePIN 2.0

DePIN 赛道保留了对生产关系的重构，以及协调资源的新模式。关注 AI 算力网络、能源网格优化、地理空间数据采集、硬件抵押“金融化”等领域。 

3.2 资产端

在“Tokenization”的阶段，资产是“嵌入式”的，被 Tokenization 的资产来自链下，法律、违约、破产都在传统体系中发生，上链只是进行“分发与展示”。 

相反，当链上权力与风险同在，风险在链上产生，在链上清算，在链上被消化，则这样的 Web3 原生资产难以被后端化。

Web3 最成功的产品莫过于永续合约，借贷协议，AMM 等。 

（1）万物永续化（Perpification）

从原生资产到传统金融资产，正在出现“全面永续合约化”趋势。 永续合约（Perps）比现货更符合 Web3 市场的产品逻辑”，核心在于价格锚定及清算机制。

而 Hyperliquid 的成功表明，高性能应用链（App-chain）与后端化原生清算的结合下，链上原生资产具备自我清算的完备机制，这是传统金融系统无法实现的特性。 

PerpDEX 赛道，永续合约交易市场，链上大宗商品市场值得长期关注。 

（2）原生上链发行（Origination on-chain）

这是与 Web2 及 RWA 融合的重要部分，适合传统巨头自上而下的推动。这需要资产一开始就在链上诞生，而不是仅“上链”。 

例如，链上信贷协议，将发放、清算、违约处理全链上进行，在同一个可编程账本中完成。 

稳定币将作为银行核心账本的“补丁”，让传统金融机构获得实时支付和可编程性；RWA 将成为企业们发行资产与证券的“补丁”，解构传统资产发行的低效环节，并引入链上优势。 

能够为以上资产提供更好的流动性的协议/产品，将是值得关注的机会。 

3.3 产品端

（1）合规科技（RegTech）与解决方案：

稳定币 / RWA 及支付领域的规模正在以空前的速度增加。考麦肯锡与 Artemis Analytics 报告，稳定币去年在链上结算规模约 35 万亿美元。 

稳定币市场正形成“前端非托管+后端持牌”的格局。面对沉重的银行牌照成本与监管合规的双重压力，行业急需要一个“居中”的解决方案。 

这中间可能需要一个“Stablecoin 银行”的角色，或者“新型合规接口”的解决方案。

例如，Circle 向美国货币监理署（OCC）申请全国性信托银行牌照，构建 Arc 区块链，加上与 Visa 的合作，构成了完整的“前端非托管+后端持牌”生态，这也表明行业正从“监管资金池”转向“监管接口”模式。 

这种范式下，监管机构可能推出某种全球通用的制度：从针对协议的监管转向针对前端/入口的监管（Frontend-level Regulation），而非资金池本身。以保留无国界、低成本的优势，同时解决合规问题。 

（2）AI 与边界拓展：

Web3 在 DePIN、隐私计算与 RWA 方向的推进，让  Web3 成为 AI 的“可信执行层”： 

• AI 负责生产：通过 AIGC 与智能代理释放产能。 

• Web3 负责清算：通过协议化收益分配与确权，确保 AI 产出的资产化。 

基于此，可关注代理人经济（Agent Economy），数字人格与 AIGC 确权。 

此外，随着 AI-native Builder 的增多，个体除了借助 AI 扩展产能，还有借助链上工具固化可积累资产的需求，这可能催生新的专用的区块链环境，以及针对 AI 的开发者社区及服务平台。

更远的未来，未来竞争的顶层逻辑将是：人类社会顶层资源拥有者（如 OpenAI、英伟达等）将如何利用 Web3 技术，将 AI 的边界无限推向实体经济与数字文明的每一个角落。 

（3）金融娱乐化

在金融娱乐化的方向，存在着从纯金融应用转向消费者场景的可能，AI 与社交、游戏等消费级场景结合带来更大用户规模。 

a16z 的最新数据显示，具备强 AI 交互属性的应用（如 AI 伴侣、AI 创作工具）展现出了“微笑曲线”——即用户在初期流失后，会因 AI 能力的迭代和内容的积累而产生极高的二次回访率。 

成功的项目将具备 Web2 的用户体验（如社交登陆、法币入金）和 Web3 的价值捕获（如资产所有权、分润协议）： 

• 预测市场 

• AI 原生游戏（AI-Native Gaming） 

• 社交化 DeFi（Socialized DeFi） 

• AI 增强型社交平台