以太坊有望突破5000美元？解读“圣诞行情”驱动因素

作者：Sze Lam；来源：Cryptonews

随着以太坊（ETH）价格在3900美元上方巩固，交易员正关注其年底前可能出现的飙升，这种现象被称为“圣诞行情”。

从技术角度来看，目前以太坊表现良好，价格位于所有主要移动平均线之上，并保持明显的上涨趋势。

然而，2024年初约4000美元上方的高点形成了阻力，仍在限制以太坊价格的进一步突破。

然而，对于以太坊投资者来说，“圣诞节”或许会提前到来。

尽管 Polymarket 的投注赔率显示，以太坊价格在年底前突破历史新高（5000美元）的概率仅为14%，但这可能低估了强劲突破的潜力。以下是原因：

以太坊价格即将飙升至5000美元的原因

原因一：市场氛围

用“氛围良好”来形容当前的加密市场可能还是轻描淡写。尤其是在即将于明年3月上任的美国新政府对加密行业表现出强烈支持的背景下。

特朗普本周承诺将为加密行业做出重大贡献，他提名的财政部长和证券交易委员会（SEC）主席都是坚定的加密支持者。此外，他的家人近日被发现增持了 ETH、AAVE 和 LINK 等加密资产。这些迹象为市场注入了强烈的看涨信心。

毫不夸张地说，我们正站在加密市场新时代的门槛上，美国政策的决定性积极转向标志着“黄金时代”的到来。

这一趋势是年底前买入压力可能持续高企的重要原因，对以太坊价格构成利好。

原因二：市场领导地位与 ETF 资金流入

美国可能建立国家级比特币储备的前景表明，比特币（BTC）将在新政府的推动下成为巨大的赢家。

然而，近年来因监管不确定性承压的山寨币（Altcoins），如以太坊，或许将迎来更显著的反弹。

以太坊有望成为表现最强劲的山寨币之一。根据 DeFi Llama 数据，即使在投机交易活跃度方面被 Solana 超越（得益于其更低的交易费用），以太坊仍以56%的 DeFi 总锁仓量（TVL）市场份额遥遥领先，继续主导去中心化金融领域。

对于新入场的加密投资者而言，想要将投资范围扩展至比特币之外，以太坊很可能是最显而易见的选择。

这一点尤为显著，因为以太坊是美国仅有的推出现货 ETF 的主流加密资产之一。

根据 The Block 提供的数据，自特朗普胜选以来，以太坊 ETF 的资金流入量持续攀升，这进一步巩固了以太坊的市场优势。

年底前，以太坊价格仍有进一步上涨空间，因为没有迹象表明当前的积极趋势会放缓。

原因三：链上活动升温

另一个看涨以太坊价格的理由是其区块链上的活动正在迅速升温。

根据 Glassnode 的以太坊链上核心数据面板，活跃地址数量、交易数量以及总转账量等关键指标均呈现上升趋势，并接近年度高点。这不仅强化了以太坊的采用叙事，还对其价格形成支持。

此外，这也进一步确立了以太坊作为通缩资产的特性——以太坊燃烧机制会销毁部分交易手续费（Gas 费），因此活动越活跃，销毁的 ETH 就越多，进而减少流通供应量，对价格构成积极影响。

以太坊还能涨多高？

目前以太坊价格接近历史高点，投资者可能担心本轮涨势的最佳阶段已经过去。但这种担忧或许是错误的。

与比特币类似，以太坊价格历史上呈周期性波动：经历激进的价格发现阶段后，通常会迎来大幅回调和长期盘整。

但对于多头而言，一个新的价格发现阶段可能已经迫在眉睫。比特币上个月进入新一轮价格发现阶段，而历史数据显示，比特币在减半后8个月内几乎总会迎来这一阶段。

以太坊则往往滞后比特币最多两个月。这意味着，以太坊在2024年1月可能迎来强势突破并刷新历史新高。

链上数据也支持尚未见顶的论点——以太坊的“已实现市值”（即每枚币最后移动时的平均价格计算的总市值）刚刚创下新纪录，达到近2480亿美元。而根据 Glassnode 数据，以太坊的市值与已实现市值比率目前约为1.5，远低于以往市场峰值时的水平（超过3）。

这表明以太坊价格仍有较大的上行空间，当前的市场周期可能只是刚刚开始。

与此同时，尽管以太坊市场的盈利能力较高，但仍低于以往价格峰值时的水平。

根据 Glassnode 数据，以太坊的净未实现利润/亏损（NUPL）最近仅略高于 0.5，而在之前的市场峰值阶段，这一指标通常会超过 0.75。

这表明当前市场仍有进一步上涨的潜力，尚未达到历史过热状态。

关于“以太坊还能涨多高？”这个问题，没有人能给出确切答案。但可以肯定的是，潜力仍然非常大。

在上一轮周期中，以太坊价格曾上涨至此前历史高点的4倍以上。如果这种涨幅再次出现，以太坊价格可能会接近 20,000 美元 的水平。

虽然这一目标听起来雄心勃勃，但考虑到以太坊的历史表现和基本面支持，这种可能性并非遥不可及。