华尔街觊觎RWA 是随波逐流还是大势所趋？

RWA，即现实世界资产，在加密代币化的驱动下，这一领域正在引起华尔街资本的关注。

Bitkoala评论员表示：所谓RWA代币化，是指将债券、股票、艺术品甚至办公楼所有权股份等资产以区块链上的数字代币形式进行表示的过程，任何拥有代币的人都拥有资产，只需将所有权从一个加密钱包转移到另一个加密钱包，即可轻松转移。

根据 Tren Finance 研究报告中一些最大的金融机构和商业咨询公司的预测，到 2030 年， RWA 代币化行业可能会增长 50 倍以上。大多数公司预测 RWA 领域的市场规模可能达到 4 万亿至 30 万亿美元。如果该行业实现约 10 万亿美元的中值预测，则其价值将比目前增长 54 倍以上。随着行业的成熟，RWA 领域可能开始覆盖更多的全球金融市场，可能会重塑金融市场，包括人们投资、交易和持有资产的方式。

华尔街大佬们开始行动了

今年三月，全球最大的资产管理公司贝莱德公司 (BlackRock Inc.) 宣布推出了其首只代币化共同基金，即贝莱德美元机构数字流动性基金 (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund)，据悉Ondo Finance已宣布和贝莱德和Securitize向Sky（原MakerDAO）的Spark代币化大赛提交引入Ondo短期美国国债OUSG提案，OUSG将提供与短期美国国债一致的回报，资产管理规模约2.29亿美元。

十月初，Visa 宣布推出代币化资产平台 VTAP（Visa Tokenized Asset Platform），旨在帮助银行发行基于法币的代币。VTAP 解决方案已在 Visa 开发者平台上向参与的金融机构合作伙伴提供，据悉西班牙银行 BBVA 拟于明年与 Visa 合作推出稳定币业务，BBVA 数字资产和区块链负责人 Francisco Maroto 表示，该银行目前正处于 Visa 新计划的沙盒阶段。

随后，美国金融服务巨头道富银行正在探索代币化债券和货币市场基金。道富银行首席产品官Donna Milrod 表示，公司目前正在研究这两个项目，正在努力建立代币化抵押品，可以作为交易的变动或初始保证金。目前，企业必须出售所持货币市场基金，以生成交易保证金。通过将这些基金数字化并使用加密代币作为抵押品，可以完全消除赎回需求。

不仅如此，资管公司WisdomTree 也宣布用户可以通过其 Visa 借记卡直接消费来自 WisdomTree 政府货币市场数字基金（WTGXX）的资金。WisdomTree 数字资产主管 Will Peck 在一份声明中表示：“通过将收益资产直接连接到我们的消费功能，用户可以在应用程序内为他们的日常购买提供资金，通过 WTGXX 投资，每天都有可能获得收益，直到投资被出售以支付消费。”此外，Kadena 也宣布聘请前 DCG 高管兼 Thiel Foundation 首席执行官 Alana Ackerman 担任其首席顾问。此外，首席商务官 Annelise Osborne 强调了该公司对 RWA 和代币化的承诺，称公司“正在与主要资产管理公司进行谈判，以推出广泛的机构代币化产品。”

华尔街为何“突然”开始关注现实世界资产代币化市场？

实际上，华尔街对现实世界资产代币化市场的关注，主要源于以下几个方面：

1. 提升资产流动性与交易效率：

• 碎片化与民主化：将传统大额资产拆分成更小的代币，可以降低投资门槛，让更多投资者参与。

• 24/7交易：基于区块链的代币交易不受时间和地域限制，提高了资产的流动性。

• 降低交易成本：去中心化交易所和智能合约的运用，可以减少中间环节，降低交易成本。

2. 拓展融资渠道：

• 资产证券化：将传统资产代币化，可以将其作为抵押品进行融资，拓宽企业的融资渠道。

• 发行数字债券：企业可以通过发行数字债券，直接从资本市场融资，提高融资效率。

3. 优化资产管理：

• 提高透明度：区块链技术可以记录资产的所有权和交易历史，提高资产管理的透明度。

• 自动化流程：智能合约可以自动化资产管理的许多流程，减少人为错误，提高效率。

4. 创新金融产品：

• 衍生品：基于代币可以衍生出各种金融产品，如期权、期货等，丰富金融市场。

• 指数基金：可以创建跟踪特定资产组合的指数基金，提供多样化的投资选择。

5. 迎接未来金融趋势：

• 元宇宙：在元宇宙中，数字资产将扮演重要角色，现实世界资产的代币化是其中的关键一步。

• 数字经济：随着数字经济的快速发展，对数字资产的需求也将不断增长。

华尔街主要参与者的动机：

• 投资银行：探索新的业务增长点，提供代币化服务，参与到数字资产的交易和清算中。

• 资产管理公司：将传统资产转换为数字资产，为客户提供更多投资选择，优化资产管理。

• 交易所：拓展业务范围，提供数字资产交易服务，吸引更多用户。

潜在的风险与挑战：

• 监管不确定性：资产代币化是一个新兴领域，监管政策尚不完善，存在一定的法律风险。

• 技术风险： 区块链技术仍在发展中，存在安全漏洞和技术风险。

• 市场波动性： 数字资产市场波动较大，存在较高的投资风险。

如果华尔街金融机构进入现实世界资产代币化市场会带来什么影响？

华尔街金融机构的加入，将对现实世界资产代币化市场产生深远而广泛的影响。以下是对这一现象的深度分析：

1. 市场规模与深度

• 加速市场成熟：华尔街的雄厚资本和专业知识将加速代币化市场的成熟，推动更多资产上链。

• 提升市场流动性： 大量机构资金的涌入将显著提升代币化资产的交易量和流动性，降低市场摩擦。

• 扩大市场参与者： 华尔街的品牌效应和渠道优势将吸引更多传统投资者进入市场，扩大市场参与者的范围。

2. 产品创新与服务升级

• 丰富产品种类：华尔街的金融工程能力将催生出更多创新的代币化产品，如证券化、衍生品等，满足多样化的投资需求。

• 完善服务体系： 华尔街将提供更加专业、全面的金融服务，包括资产评估、风险管理、交易结算等，提升投资者体验。

• 推动行业标准化： 华尔街的参与将推动行业标准的制定和统一，降低市场风险，提升市场透明度。

3. 监管体系完善

• 加速监管落地：华尔街的入局将促使监管机构加快制定相关法规，为代币化市场提供明确的监管框架。

• 提升监管效率： 华尔街的合规要求将倒逼代币化平台和项目方提升合规水平，降低监管成本。

• 促进国际监管合作： 华尔街的全球影响力将推动各国监管机构加强合作，形成统一的监管标准。

4. 金融体系变革

• 提升金融体系效率：代币化资产的24小时交易、自动化清算等特点将大幅提升金融体系的效率。

• 降低融资成本： 企业可以通过代币化资产进行融资，降低融资成本，拓宽融资渠道。

• 重塑资产管理模式： 代币化资产将改变传统的资产管理模式，推动资产管理行业向数字化、智能化方向发展。

5. 潜在风险与挑战

• 市场波动性加大：大量资金的涌入可能导致市场波动性加大，增加投资风险。

• 监管不确定性： 监管政策的不断变化可能给市场带来不确定性。

• 系统性风险： 代币化资产与传统金融体系的深度融合可能带来新的系统性风险。

• 信息不对称： 小投资者与机构投资者之间可能存在信息不对称，加剧市场不公平。

总结

华尔街金融机构的加入，无疑将为现实世界资产代币化市场注入新的活力，推动行业加速发展。然而，与此同时，也带来了诸多挑战和风险，监管机构、行业参与者和投资者需要共同努力，构建一个安全、透明、高效的代币化市场生态。