研报：为何TUSD会成为这些机构认定的「赛道共识」

2024 年被认为是加密世界充满希望的一年。不同于去年年初因对市场的悲观情绪导致的混沌和缄默，步入 2024 年后，各个头部机构纷纷在在开年之初公布了自家研报，普遍对 2024 年的加密市场表达了乐观的情绪。研报内容广泛，既包括对未来市场宏观走向的展望，也从微观的角度对各赛道优质项目做出了调研，其中就包含了基础设施板块的稳定币赛道。

笔者翻阅了 CoinGecko、CoinMarketCap、Messari 三家知名机构的研报，发现三者都出具了对稳定币项目 TUSD 的研究报告，并从不同纬度角度对其进行了分析。作为去年稳定币市场的大黑马，TUSD 斩获了许多顶级交易所和机构的支持，很多人开始好奇 TUSD 到底凭借什么弯道超车。下面，笔者将逐一分析三家机构对 TUSD 的研报内容，与大家一起探索 TUSD 的奥秘。

CoinGecko

CoinGecKo 的研报以 TUSD 的运行机制和过去一年里 TUSD 在资产管理规模、稳定币流通量、行业普及度及技术发展方面的增长情况为主。CoinGecKo 认为相较起其他同类型稳定币，TUSD 在储备金证明、多个交易所支持和跨链兼容性方面具备突出优势，TUSD 在支付领域已与旅游平台 Travala.com、Web3 购物平台 UQUID 等多个平台达成合作伙伴关系，拥有广泛的实际用例。

此外，CoinGecKo 还重点强调了 TUSD 在持续致力于提升自身的透明性和安全性，主要理由在于：

· TUSD 的验证服务和储备证明报告由知名会计公司 Moore Hong Kong 提供；

· 在 Chainlink 预言机的加持下，用户可以随时验证稳定币的偿付能力和稳定性；

综上，CoinGecKo 对 TUSD 的结论非常乐观，认为“与其他稳定币相比，TUSD 正不断普及，为投资者提供了一种既能保值又能随时消费的全新选择。”

CoinMarketCap

CoinMarketCap 的研报内容与 CoinGecKo 相比关注的角度更加全面，篇幅也更长，除了 TUSD 自身关于透明性和安全性方面的优势，CoinMarketCap 还重点强调了 TUSD 在市场开拓方面取得的成就和 TUSD 的铸造或赎回过程。

CoinMarketCap 重点介绍了 TUSD 与币安的合作，包括参与币安 Launchpad 项目的用户提供了便利的投资渠道，现在币安已经上线 13 个 TUSD 现货交易对，以及 TUSD 现已获准成为币安上杠杆交易的抵押资产等。借力币安等平台的支持，TUSD 打造出繁荣的 DeFi 生态，在诸多项目上得到了广泛的应用，例如 TUSD 在领先的去中心化交易所 Curve Finance 上 crvUSD/TUSD 交易对的 24 小时交易量接近 100 万美元，流动性达 420 万美元。

此外，按照 CoinMarketCap 的预计，稳定币在主流金融界的接受度日益提高。从长远来看，稳定币赛道即将进入监管加强、政策收紧、与传统金融进行更深度整合的全新阶段。随着稳定币行业日趋成熟，业内或将普遍升级储备证明方案、提高透明度，从而赢得更多用户和监管机构的信赖。在透明度方面，TUSD 通过与 Chainolink PoR 整合确保链上实时审计、与顶级审计机构合作出具每日审计的等一系列合作，为行业树立了标杆。

Messari

与上面两篇研报类似，Messari 同样关注到 TUSD 在扩大整合其合作伙伴方面的进展，并对这些进展予以肯定，认为这些举措共同体现了 TUSD 对在支付、交易和 DeFi 领域建立强大影响力的承诺，TUSD 的高可用性会强化它的使用潜力及它在加密经济中将可能发挥的作用。

但不同于 CoinGecKo 和 CoinMarketCap 对 TUSD 的乐观好评，Messari 对 TUSD 的研究更加立体全面。Messari 肯定了 TUSD 继续在透明度方面处于领先地位，但同时也指出尽管持有者数量基本保持不变，但供应量于 2023 年末出现了下降。此外，Messari 也回顾了 TUSD 在 2023 年经历的一些风险事件及 TUSD 对此做出的回应，分析过程较为客观。

Messari 认为，TUSD Q4 季度对 TUSD 来说是一个平衡的季度，虽然供应和使用量下降，但是透明度和合作伙伴关系得到了持续的增长。同时，Messari 预测说利用熊市期间开发的整合和合作伙伴关系，寻求在 2024 年恢复使用量增长，将成为 TUSD 发展的重点。

总结

三篇研报虽然重点不同，篇幅各异，但不约而同的关注到了 TUSD 在稳定币领域的特色和优势。CoinGecKo 关注点倾向于在 TUSD 本身及机制，CoinMarketCap 重点谈到了 TUSD 的进展和生态，Messari 则重点回顾了 TUSD 在 2023 年的市场表现。三者都对 TUSD 未来的发展潜力给予了高度好评，将其视作 2024 年稳定币行业最值得关注的的重点项目。

总体来看，2023 年整个加密行业走过了熊市的低谷和绝望，开始掀起小牛市行情。2024 年市面上对稳定币的需求将进一步加大。随着行业的发展，展望未来，稳定币最终的长期可行性和成功将取决于实现更好的用户体验、更多的链上用例和更安全更透明的储备信息。正如研报所说，这正是 TUSD 长期以来一直在做的。

最后，本文内容仅提炼了三家机构出具的稳定币 TUSD 研究报告，并不构成金融或投资建议。