Scroll洞察：魔法卷轴还是用后即弃的厕纸？

作者：NingNing

虽然原生代币尚未TGE，Scroll由于前期的“电子乞丐”和最近的“明牌空投”两次风波，在空投Farmer社区内声誉已经破产。 

对任何1条L2项目来说，与空投Farmer之间的关系比较复杂。他们既有共谋的地方，例如合作刷数据满足VC和CEX的要求，合作开荒建立早期区块空间需求、构建LP初始流动性，也有互害的阶段，例如在空投时项目为最大化项目利益，需要在团队、VC、CEX和空投Farmer做Tradeoff，空投Farmer往往是被牺牲者。

这主要是因为L2 War事实上已经终结，OP 通用Rollup龙头项目Arbitrum、Base、Optimism等，充分发挥先发优势和运营能力，已经将以太坊平行扩展的增量市场份额瓜分殆尽。

一直宣传“技术上更好”的ZK 通用Rollup，面对剩下的稀薄生态资源，已经无力构建有规模真实活跃用户的应用生态。

ZK 通用Rollup项目的典型生命周期如下： L2代币空投预期空投→Farmer入场→产生漂亮的L1<>L2区块空间Gas价差收入→无限PUA活动扩大Gas价差收入→坎昆升级DA费下降2个数量级，Gas价差收入锐减→躺赚模式结束，不得不TGE空投空投→Farmer砸盘代币、撤DEX LP、撤TVL离场，L2链上生态数据崩坏式下跌→L2项目进入以卖币为生阶段。

ZkSync如此，Taiko如此，Scroll亦如此。

但将“以太坊正统性”和“与V神个人关系好”作为安身立命之本的Scroll，可能压根不在乎来自市场的“噪音”和空投Farmer社区的情绪化反馈，他们依然我行我素在做事。

那我们尽量保持一种理性平和的心态，通过链上动态观察一下Scroll是如何做事的。

1. 根据L2beat网站记录的L2里程碑，为维持PUA经济学的运行，尽可能多地榨取空投农民的Gas费，一向以以太坊等效性自夸的Scroll团队将在其L2部署坎昆升级的时间拖延至4月29日。而其他主流L2 如 Arbitrum、Zksync、Starknet、OPtimism等均在坎昆升级后两天内即部署。

如图所示，在今年3月和4月，Scroll的链上利润轻松超越了Arbitrum。3月收入363万美元，4月收入321万美元。

2. 与其他L2 TVL以ETH、WETH、WBTC、稳定币为主的结构不同，Scroll目前的$1.26B TVL以Restaking资产为主。其中Stone 3.06亿美元，solvBTC 1.29亿美元，weETH 1.17亿美元，pufETH 1.22亿美元，rsETH 0.74亿美元。

面对激烈的外部竞争环境，Scroll由于生态严重缺乏真实活跃用户（近期日均Tx仅在20万～40万之间），只好发挥BD能力，通过与LRT项目方合作，利用积分叠乐高的机制吸引Restaking资产做大TVL。

如图所示，Scroll TVL的最大组成部分Stone的流入非常离散，说明其与特定事件或者活动有关，而非正常的用户行为。

值得注意的是，与ETH、WETH、WBTC、稳定币等裸资产相比，Restaking资产在流动性、安全性和价值派生能力方面要差很多，某种意义上属于“死资产”，更多是起到撑TVL门面的作用。

3. Scroll在技术上引以为傲是ZK Rollup安全性和ZKEVM完全等效性。 但目前Scroll主网仍处在Stage 0 阶段，拒绝升级退出窗口机制、逃生舱机制和Rollup崩溃恢复机制尚未部署。

由于代币尚未TGE，Scroll尚未构建DAO治理机制，合约升级权限目前由一组中心化的多签地址控制。预计会在代币TGE之后，会移交新成立的生态DAO组织。

好的一点是，Scroll的ZK Proof有效性证明系统已经部署主网。这增强了 Scroll Rollup的系统安全性，但也让Scroll 付出高昂的Proof验证成本，其中最高的3月支付给L1（以太坊主网）的验证费用高达243万美元。

为此，Scroll在7月进行了居里升级，通过大幅度压缩状态数据，成功减少Proof验证成本。同时，Scroll还在积极探索ZK协处理器网络，进一步降低ZKP的生成和验证成本。

总结一下，Scroll糟糕的运营现状可以用两个词来形容：“生不逢时”、“越努力越不幸”。尽管Scroll团队通过拖延坎昆升级部署、积分叠乐高虹吸Restaking资产的策略，在后Zksync空投时代的恶劣市场环境里艰难维持，且最终满足了币安的上币标准，给VC和社区交付了一个结果，从一级市场角度来看实属难能可贵。

但从二级市场的角度观察，既没有真实生态又缺乏新叙事的Scroll在TGE的那一刻，已经从魔法卷轴变成用后即弃的厕纸。

以上。