Signature Bank, Stablecoin Mungkin Mendapat Manfaat dari Kematian Silvergate Exchange Network

https://www.coindesk.com/business/2023/03/07/signature-bank-stablecoins-might-benefit-from-silvergate-exchange-networks-demise/

Jaringan pertukaran bank, SEN, memiliki premis sederhana dan memainkan peran penting sejak awal tahun 2018 hingga penutupannya pada hari Jumat. Analis dan pakar melumpuhkan apa yang mungkin mengisi kekosongan.

Itu bukan crypto, dan itu bukan jaringan. Tetapi program di Silvergate Bank yang disebut "Silvergate Exchange Network," atau singkatnya SEN, memainkan peran penting di belakang layar dalam memfasilitasi transfer uang off-blockchain antara investor besar dan pertukaran crypto.

Sekarang, jaringan telah ditutup - ditutup minggu lalu karena perusahaan induk bank, Silvergate Capital Corp., mengakui ada pertanyaan tentang kemampuannya untuk melanjutkan sebagai "kelangsungan usaha", dan akan terlambat dalam mengajukan laporan tahunan. dengan regulator sekuritas. Bahkan sebelum pengumuman, pengguna utama SEN, termasuk perusahaan crypto Coinbase, Gemini, Paxos, Circle, Galaxy Digital, Cboe Digital dan Bitstamp, sudah berhenti, dengan alasan perlunya kehati-hatian.

Kraken, pertukaran crypto, men-tweet pada hari Selasa bahwa "kami mengakhiri hubungan kami dengan Silvergate," mengambil langkah-langkah untuk memastikan bahwa "klien dan kas operasi aman dan terlindungi."

Tanpa prospek yang jelas untuk memulai kembali SEN dalam waktu dekat, analis dan profesional industri mencoba memperkirakan seberapa berharganya jaringan sebagai bagian inti dari infrastruktur pasar crypto yang baru lahir, dan jika perusahaan blockchain lain atau bahkan bank tradisional mungkin masuk untuk mengisi kekosongan.

“Sulit untuk mengetahui seberapa merusak hilangnya SEN saat ini," kata Noelle Acheson, mantan kepala penelitian di CoinDesk dan Genesis Trading. “Saya menduga itu mungkin sebagian kecil dari sebelumnya, jadi dampak langsungnya tidak terlalu signifikan. Ini lebih merupakan penghapusan layanan yang nyaman yang disesalkan.

Silvergate meluncurkan SEN pada tahun 2018 dan telah melihat adopsi platform yang signifikan, dengan volume transaksi mencapai $100 miliar pada musim gugur tahun 2020. Hampir semua bursa crypto utama yang berbasis di AS menjadi klien Silvergate dan mulai memindahkan uang melalui jaringan.

SEN sebenarnya bukan jaringan antar bank seperti SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication) atau Fedwire, dua layanan transfer dana terkenal yang digunakan bank. Sebaliknya, itu adalah kumpulan akun di Silvergate, yang telah lama dianggap sebagai bank ramah crypto, yang dapat langsung mentransfer uang satu sama lain.

Jadi, jika investor institusi memiliki akun di Silvergate, mengirim dolar ke bursa semudah melakukan transfer internal ke akun bursa di Silvergate. Fungsionalitas tersedia 24 jam sehari, tujuh hari seminggu, 365 hari setahun.

Secara alami, bisnis SEN berfungsi sebagai alat pemasaran untuk memikat perusahaan crypto agar memarkir deposito di Silvergate.

“Itu adalah kenyamanan yang signifikan bagi pelanggan crypto, karena menyeret perbankan tradisional ke dalam jam crypto,” kata Acheson. “Daripada menunggu jam perbankan pada hari kerja, pelanggan dapat mentransfer fiat 24/7/365, seperti cara kerja pasar crypto.”

Pertumbuhan cepat sebelum penurunan cepat

Pada puncak pasar, pada kuartal keempat tahun 2021, SEN telah berkembang untuk memproses transfer lebih dari $219 miliar, menghasilkan pendapatan $9,3 juta.

Tak perlu dikatakan bahwa jumlah tersebut berkurang selama tahun ini ke level kuartal keempat masing-masing $117 miliar dan $6,6 juta, karena harga aset digital anjlok dan industri turun ke musim dingin crypto.

Meskipun masih belum jelas apa yang akan terjadi pada Silvergate Capital (SI), ada banyak alternatif untuk jaringan yang sekarang ditutup, menurut analis dan pakar.

Signature Bank, bank ramah crypto lainnya yang berbasis di New York, menawarkan program yang disebut Signet, diluncurkan pada 2019 dan menggunakan teknologi blockchain untuk memungkinkan penyelesaian waktu nyata. Ini adalah satu-satunya alternatif perbankan lain untuk SEN yang memungkinkan transfer dolar AS instan ke bursa – seperti yang sekarang.

CEO perusahaan perbankan Crypto BCB Group Oliver von Landsberg-Sadie mengatakan dalam sebuah wawancara dengan CoinDesk Senin bahwa pemroses pembayaran perusahaannya mempercepat rencana untuk menambahkan kemampuan dolar AS untuk membantu mengisi lubang yang ditinggalkan oleh SEN. (Saat ini, transaksi dalam euro dan pound Inggris, tetapi tidak dalam dolar.)

“Saya ingin mengatakan ini bisa hidup pada musim semi, jadi kami akan melakukan apa pun untuk memastikan mereka yang terdampar oleh SEN mendapatkan semacam kesinambungan mengingat tumpang tindih besar antara klien BCB dan Silvergate,” Landsberg-Sadie dikatakan.

Stablecoin

Pedagang lain kemungkinan akan kembali menggunakan stablecoin seperti Circle's USDC atau Tether's USDT untuk melakukan perdagangan cepat; token yang dipatok dolar biasanya mudah dipindahkan di sekitar apa yang disebut rel digital.

Sebuah laporan Kaiko pada hari Senin mengatakan bahwa "stablecoin kemungkinan akan menjadi lebih umum di kalangan pedagang," dengan "kematian" SEN.

Dengan Silvergate di tepi jurang, institusi tersebut mungkin diakuisisi oleh bank lain, mungkin dengan bantuan dari Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Jika itu terjadi, bank yang mengakuisisi mungkin memilih untuk memulai kembali SEN, atau membiarkannya.

“Kecuali jika mereka adalah bank yang sudah beroperasi di pasar crypto, kemungkinannya adalah mereka tidak ingin mendirikan bisnis crypto berdasarkan apa yang dimiliki Silvergate,” kata Dick Bove, kepala strategi keuangan di Odeon Capital Group. .

Bagi pedagang crypto, teknologi tersebut tampaknya telah menjadi pengubah permainan dan jembatan yang nyaman antara keuangan tradisional dan ekosistem crypto, cukup bagi industri untuk menemukan cara agar tetap hidup meskipun SEN ditutup.

“Saya tidak tahu seberapa unik teknologinya,” kata Dave Weisberger, CEO CoinRoutes. “Apa yang bisa saya katakan secara pasti adalah bahwa fungsionalitas yang ditawarkan akan terus disediakan dan oleh berbagai sumber.”

“Ada banyak orang lain yang siap terjun ke dalam pelanggaran,” katanya.