Mahkamah Agung AS Mempertimbangkan Sistem Persidangan SEC dalam Kasus Kripto

Pakar hukum memperingatkan agar tidak terlalu berharap akan adanya perubahan yang signifikan

Dalam sebuah potensi pengubah permainan, Mahkamah Agung AS sedang meninjau sebuah kasus yang dapat membentuk kembali tindakan penegakan hukum Securities and Exchange Commission (SEC), khususnya dalam industri kripto. Kasus ini melibatkan pendiri hedge fund George Jarkesy, yang dituduh melakukan penipuan sekuritas oleh SEC dalam proses administrasi tahun 2011. Jarkesy menentang kurangnya persidangan juri, mengklaim adanya pelanggaran terhadap amandemen ketujuh.

Tantangan Konstitusi: Jarkesy vs SEC

Hakim banding mendukung Jarkesy, SEC berargumen pembebasan hak-hak publik

Setelah penyelidikan yang menuduh Jarkesy menggelembungkan harga aset untuk keuntungan pribadi, SEC memilih proses administratif alih-alih pengadilan federal. Jarkesy menentang pilihan ini, dengan menyatakan penolakan atas hak amandemen ketujuhnya. Hakim banding memihak kepadanya, tetapi SEC menyatakan bahwa hak-hak tersebut hanya berlaku dalam kasus-kasus yang melibatkan hak-hak pribadi, bukan hak-hak publik. Mahkamah Agung saat ini sedang meninjau kasus ini setelah argumen lisan pada bulan November.

Dampak Potensial terhadap Badan-badan Administratif

Keputusan Mahkamah Agung dapat menyebabkan perubahan yang lebih luas

Para ahli hukum, termasuk Sam Dibble dari Baker Botts, mengantisipasi konsekuensi yang meluas jika Mahkamah Agung mengamanatkan pengadilan juri untuk semua masalah administratif. Pengadilan dapat memperkenalkan proses baru untuk menentukan tempat, menantang otoritas SEC saat ini di bawah Undang-Undang Dodd Frank 2010 untuk memutuskan lokasi persidangan.

Dampak yang Tidak Pasti pada Industri Kripto

Kasus-kasus kripto sebagian besar di pengadilan federal, tetapi penyelesaian mungkin terpengaruh

Meskipun kasus Mahkamah Agung dapat membentuk kembali proses administratif, para ahli seperti Andrew Kim dari Goodwin percaya bahwa kasus ini tidak akan mengubah lanskap industri kripto secara signifikan. Kasus-kasus yang sedang berlangsung yang melibatkan pemain besar seperti Coinbase, Binance, dan Kraken sudah ada di pengadilan distrik federal. Namun, penyelesaian, yang merupakan kejadian umum di ruang kripto, dapat menghadapi perubahan pasca-Jarkesy.

Permukiman di Bawah Pengawasan

SEC mungkin memerlukan persetujuan pengadilan Pasal III untuk penyelesaian

Secara historis, SEC telah menggunakan proses administratif untuk penyelesaian. Dalam skenario pasca-Jarkesy, SEC mungkin harus beralih ke pengadilan Pasal III untuk setiap penyelesaian, yang berpotensi berdampak pada efisiensi tindakan penegakan hukum. Hakim pengadilan Pasal III dapat memeriksa penyelesaian dengan lebih teliti, menantang keputusan SEC.

Memeriksa Jangkauan Pemerintah Federal

Dampak potensial sejalan dengan pembatasan jangkauan pemerintah federal

Terlepas dari keputusan pengadilan, para ahli sepakat bahwa kasus ini mencerminkan tema yang konsisten dalam membatasi jangkauan pemerintah federal dan berfungsi sebagai pemeriksaan terhadap Cabang Eksekutif. Meskipun mungkin tidak menandai akhir dari SEC atau negara administratif, keputusan ini diharapkan sejalan dengan tren yang lebih luas dari pembatasan kekuasaan pemerintah.