見解：米上院の暗号資産市場構造法案が延期され、規制の不確実性が高まり、関連資産が圧迫される

Galaxy Digitalのリサーチ責任者であるAlex Thorn氏は、米上院銀行委員会が予定していた暗号資産市場構造法案の審議会議が延期されたことは、議会と業界の間で複数の重要課題、特にステーブルコインの収益メカニズムとDeFi関連条項をめぐる深い意見の相違を浮き彫りにしていると指摘した。この延期は、CoinbaseのCEOであるBrian Armstrong氏が法案への支持を撤回してから数時間後に発生した。アームストロング氏は、法案に含まれるトークン化証券、DeFi規制、ステーブルコイン収益に関する記述に公然と反対した。これを受け、上院銀行委員会のティム・スコット委員長は公聴会延期を発表したが、新たな日程は未定である。上院は来週休会するため、再開は早くて1月26日から30日の間となる見込みだ。アレックス・ソーン氏は、わずか48時間の間に法案草案が深夜に公表され、100件以上の修正案が提出される中、利害関係者が最終段階で新たな論争点を次々と発見し、政治的な調整が著しく困難になったと指摘した。市場面では、延期発表後、暗号資産は全般的に下落し、ビットコインとイーサリアムは当日約2％下落した。関連する米国株も同時に圧迫され、コインベースは6.5％下落、ロビンフッドは7.8％下落、サークルは9.7％下落した。分析において、ソーン氏は「市場構造」自体はほぼ合意形成されているものの、ステーブルコインの収益性、DeFiのコンプライアンス、SECにトークン化証券分野での規制ツールを付与するといった非核心的だが極めて敏感な議題を巡り、越えがたい政治的断層が形成されていると指摘。「意見の相違は表面上はさほど大きくないが、実質的な溝は非常に深い」と述べた。