来週の米国株は決算の生死をかけた局面を迎える。「ビッグ7への信仰」から「実績で語る」へ

過去3年間の大半において、いわゆる「ビッグ7」（アルファベット、アマゾン、アップル、メタ、マイクロソフト、エヌビディア、テスラ）が株式市場の上昇を牽引してきた。しかしこの流れは2025年末に転換点を迎えた。ウォール街が、これらの企業が人工知能開発に投じた数千億ドル規模の支出と、その投資がいつ回収されるのかについて疑問を抱き始めたためだ。ビッグ7を追跡する指数は10月29日に最高値を記録したが、その後5社の株価は下落し、S&P500指数を下回った。この期間、約20%上昇したAlphabetとAmazonのみが上昇を維持した。ウェルズ・ファーゴ・ウェルス・アンド・インベストメント・マネジメントの最高投資責任者（CIO）、ダレル・クロンク氏は「ハイテク株は『実績がすべて』の物語へと変化した。大手ハイテク企業が引き続き好業績を上げれば、資金は再びハイテクセクターに流れ込むだろう」と述べた。来週、マイクロソフト、アップル、テスラ、メタが相次いで決算を発表する予定で、これらの結果からクラウドコンピューティング、電子機器、ソフトウェア、デジタル広告などの業界の健全性がうかがえるだろう。（金十）