Wintermute：ビットコインは約60日間も乱高下を続けており、ETF資金の継続的な流出は米国の売り圧力が主導していることを示している。

Wintermuteの分析によると、ビットコイン価格は8万5000ドルから9万4000ドルの範囲で約60日間横ばい状態が続いており、米国市場の売り圧力が短期的な方向性を決定する鍵となっている。ビットコインは1月初旬に一時9万7000ドルまで上昇したが、持続的な買い支えを得られず、その後価格帯の中間値まで下落した。Wintermuteは、市場の勢いがETF資金流入と強く連動していると指摘：1月の上昇局面ではETF資金の純流入が伴ったが、最近の調整局面ではBTCとETH ETFで記録的な資金流出が発生している。同時に、コインベースプレミアムはプラスからマイナスに転じ、米国の取引相手方が全体としてネット売り状態にあることを示している。機関資金のETFや企業財務などからの純流入はマイナスに転じ、価格に圧力をかけている。分析によれば、現在のレンジを効果的に突破するには、ETF資金フローとコインベースプレミアムが同時にプラスに転じるかどうかが重要となる。それまでは、8万5000ドル付近のサポート状況を注視すべきだ。今週予定されるFRBの利上げ決定とパウエル議長の講演、ハイテク企業の決算発表、関税交渉の進展など、相次ぐマクロ経済イベントが膠着状態を打破する潜在的な触媒となる可能性がある。