Dragonflyパートナーが「バイナンス＋Ethenaが10/11暴落を引き起こした」との説を反論、より可能性が高いのはシステム障害の複合的要因によるもの

DragonflyのマネージングパートナーであるHaseeb Qureshiは、最近の「10月11日の市場暴落はBinanceとEthenaが引き起こした」という見解について、この説はタイムライン、市場の伝播経路、証拠のいずれも成立しにくいと述べた。彼は、ビットコイン価格がバイナンスでUSDeの異常が発生する約30分前に底値を付けており、因果関係が明らかに逆転していると指摘。同時に、USDe価格の乖離はバイナンスのみで発生し、他の取引プラットフォームには拡散せず、市場全体での大規模清算を説明できず、Terraなど世界的なバランスシートショックを引き起こした事例とは本質的に異なるとしている。Haseebはより合理的な説明として、複数の要因が重なったと考える：トランプ氏の関税発言が金曜夜に市場を揺るがし、バイナンのAPI異常でマーケットメイカーがクロスプラットフォームヘッジ不能に陥り、清算とADLメカニズムが変動を増幅、さらに暗号市場には伝統金融のようなサーキットブレーカーや自己安定化メカニズムが欠如していたため、相場が不利な方向へ展開したと分析した。彼は強調する：10月11日に単純な陰謀論的な「単一の元凶」は存在せず、市場は深刻な打撃を受けたものの、長期的に見て恒久的に破壊されたわけではなく、流動性と信頼を回復するには時間が必要だと。