Bitfinexレポート：ビットコインが本サイクルで最も深い調整局面を経験、暗号資産市場は均衡調整段階へ移行

Bitfinex Alphaの最新レポートによると、ビットコインは本サイクルで最も深い調整局面を迎え、ボラティリティが縮小しモメンタムが弱まる中、市場は清算主導の下落からより均衡した調整環境へと移行しつつある。オンチェーンデータは、最近の値下がり分の大部分が60,000～69,000ドルの需要ゾーンで吸収されたことを示しており、損益分岐点に近いこれらの保有者はまだ売却を加速しておらず、価格安定と横ばい相場の形成に寄与している。機関資金の流れは依然として慎重で、ビットコインETFは週間で約1億6600万ドルの純流出を記録し、イーサリアム関連商品も継続的な償還が続いていることから、持続的な蓄積はまだ戻っていないことが示されている。週末の資金流入が初期的な安定のシグナルを提供したものの、全体的な流動性は依然として低い。実現損益比率は歴史的な防御水準まで継続的に縮小しており、ネットワーク内での資本拡大が限定的であることを示している。デリバティブの建玉は正常化に戻り、資金料率は中立からややマイナス傾向に転じ、清算リスクは低下したものの、上昇加速も抑制されている。