分析：ビットコインは高値から反落し7万ドルを割り込む、機関の現物買いとデリバティブ空売りが対峙

ビットコインが7万ドルを割り込み、現在の市場では明らかな二極化が見られる。機関投資家の現物買いがビットコインを積み上げ続ける一方、デリバティブ取引者は空売りポジションを増加させている。歴史的に、現物買いの積み上げとマイナス資金料率が同時に発生した場合、「ショートスクイーズ」が発生する可能性が高い。これは空売りポジションが強制決済され価格上昇を促す現象だが、この結果が必ずしも起こるわけではない。分析によれば、今回の調整は主に短期トレーダーの利益確定圧力を反映しており、一部投資家は反発時に買い入れた後、利益確定のために市場から撤退している。最近の反発にもかかわらず、上昇トレンドが持続するかについては依然として十分な確信が持てない状況だ。デリバティブ市場のセンチメントも悲観的傾向にあり、資金料率は明らかにマイナス値を継続しており、トレーダーがショートポジションを維持するために手数料を支払っていることを示している。一方で現物需要は依然として存在している。取引所へのステーブルコイン流入額は2026年以来の最高を記録し、現物ビットコインETFの資金流入も再び純流入に転じた。（CoinDesk）