ゴールドマン・サックス：金相場の強気見通しを維持、上昇の根拠は依然として変わらない

最近の金価格の下落にもかかわらず、ゴールドマン・サックスは金に対する強気の見方を維持しており、2026年末までに金価格が再び上昇基調に転じると予測している。アナリストのリーナ・トーマス氏とダーン・ストルイヴェン氏は報告書の中で、金の中期的な見通しは依然として堅調であると述べている。各国中央銀行による金購入の継続や、今年中に米国でさらに2回の利下げが見込まれることから、金価格は1オンスあたり5,400ドルに達する見込みだ。両氏は、金価格には短期的には依然として「戦術的な下振れリスク」が存在し、エネルギー供給ショックがさらに悪化した場合、金価格は1オンスあたり3,800ドルまで下落する可能性があると指摘している。とはいえ、イラン戦争が各国の「伝統的な西側資産」の売却を加速させ、資産の分散化を促すことになれば、金の上昇余地は依然として大きい。また報告書では、一部の中央銀行が自国通貨を支えるために金を売却するかもしれないという懸念は、現実になる可能性は低いとも述べられている。湾岸諸国は、米国債の売却を通じて介入を行う傾向が強い。追加的な民間部門の投資がないと仮定した場合、アナリストは中期的な価格変動が落ち着くものと予想しており、これにより公的部門による金購入ペースが再び加速し、月平均約60トンの購入量になると見込んでいる。（金十）