分析：ビットコインの8万ドル突破が阻まれる、デリバティブデータは市場のリスク選好が低下していることを示唆

ビットコインは8万ドル付近で明らかな抵抗線に直面しており、デリバティブ市場ではリスク回避のシグナルが引き続き示されている。分析によると、短期保有者のコストベースは8万ドル付近に集中しており、価格が同水準を突破した場合、利益確定売りが発生し、さらなる上昇余地を制限する可能性がある。同時に、米国の3月PCEインフレ指標の発表を控え、国際原油価格の上昇や米国債利回りの上昇が重なり、リスク資産のパフォーマンスを押し下げ続けている。WTI原油は一時110ドルまで上昇し、ホルムズ海峡の航行制限もエネルギー市場の脆弱性を維持させている。FRBは政策金利を据え置いたものの、1992年以来最多となる4人の委員が反対票を投じ、市場の不確実性をさらに高めた。Bitwiseのリサーチャー、ルーク・ディーンズ氏は、アルトコインとビットコインの180日間の相関関係とベータ値がそれぞれ97％と99％に近いと指摘し、これは大多数のトークンが依然として「高レバレッジ版ビットコイン」として振る舞うことを意味すると述べた。デリバティブのデータによると、市場全体の先物未決済建玉（OI）は24時間で2％以上減少し1,190億ドルとなった一方、取引量は26％増加して2,080億ドルに達した。これは、大量のポジションが決済され、資金が市場から撤退し、リスク回避ムードが高まっていることを示している。同期間、取引所では5億ドルを超えるレバレッジポジションが清算され、その大部分がロングポジションであったことから、市場が弱含みになる中でロング勢が集中的に打撃を受けたことがうかがえる。さらに、BTCおよびETH先物のOIはそれぞれ2％および1.7％減少しており、主要な暗号資産の多くで24時間累積出来高差（CVD）がマイナスに転じていることから、売り手の主導権が強まっており、市場にはさらなる下落リスクが存在することが示唆されている。Deribitのデータによると、BTCとETHの保護的プットオプション価格はコールオプション価格を上回り続けており、ビットコインの8万ドル行使価格のコールオプションにおける大量のポジションが正のガンマ構造を形成している。これは、マーケットメーカーが当該価格帯付近で継続的にヘッジ売りを展開している可能性を示唆しており、上昇余地をさらに抑制している。（CoinDesk）