米国債券、過去約40年間で最高の月間パフォーマンスへ

ヤフー・ニュースによると、中央銀行の政策転換を市場が期待しているため、米国の債券は過去40年間で最高の月間パフォーマンスを達成しそうだという。トータル・リターンを追跡するブルームバーグ米国総合債券指数は、11月までに4.3％急騰し、1985年以来最大の月間上昇率を記録する勢いだ。この急上昇により、米国債を中心に構成される同指数は、急落後、年初来プラス圏に浮上した。 そのわずか1ヵ月前には、国債も社債も大幅な資金流出に見舞われ、長期国債利回りは16年ぶりの高水準に達し、一時は5％台に突入した。しかし、その後、国債は歴史的な暴落を経て年初来の損失を帳消しにし、10年債利回りは4.3％を割り込んだ。また、11月にはリスク債への関心が再燃し、社債は2020年7月以来の資金流入を達成し、ジャンク債は特にその恩恵を受けた。 米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げサイクルの終盤にさしかかり、市場では早ければ3月にも利下げが実施されるとの見方さえ出ている。この賭けは、10月に発表されたインフレ率が予想を下回ったことから始まったが、最近の中央銀行当局者のコメントが投資家の自信を強めている。しかし、S&Pグローバル・レーティングスが最近、国債利回りの低迷が来月にもFRBの利上げを促す可能性があると指摘したように、市場の利下げ観測が早すぎるのではないかと警戒する向きもある。