2024年に金利引き下げが予想され、投資家の楽観論が高まる

ヤフー・ニュースによると、S&P500種株価指数は8.9％の大幅上昇で11月を終え、1950年以来18番目の月間パフォーマンスを記録した。ナスダック100種株価指数は10.8％上昇し、過去10年間で5番目の月間成績を記録した。債券市場も利回りの低下で上昇し、金属商品もドル安で好調だった。 このような市場の上昇に拍車をかけたのは、インフレの冷え込みを受けて連邦準備制度理事会（FRB）が2024年に利下げを実施すると予想した投資家の楽観的な見方が急増したためだ。11月末までの市場予測では、FRBは2024年5月に利下げサイクルを開始し、来年末までに最大5回の利下げを行うとされていた。 FRBが好んで使用するインフレ指標である個人消費支出価格指数は、9月の3.4％から10月には年率3％へと鈍化し、市場の予想に一致した。このインフレ率の鈍化は、今後1年間に複数回の利下げが実施されるとの見通しをさらに後押しした。11月の金融市場は大幅に上昇し、株式、債券ともに上昇した。 米国国債は、夏から初秋にかけて外国勢の売りが国債市場を閑散とさせた後、約40年ぶりの高水準で推移している。VIX指数はパンデミック（世界的大流行）前以来の最低値に達し、ちょうど株式市場が2023年の最高値を回復しようとしているところだ。パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長は、FRBの取り組みが十分に制限的であると断定するのは「時期尚早」であると強調し、必要であればさらに政策を調整する用意があることを示した。