アーサー・ヘイズ：円キャリートレードの巻き戻しが世界市場の暴落を引き起こす可能性、暗号通貨投資家はレバレッジ利用に注意が必要

BitMEXの共同設立者であるアーサー・ヘイズは昨日、円キャリートレードの巻き戻しが世界金融システム全体の崩壊につながる可能性があると投稿し、遅くとも来週月曜日（8月12日）のアジア取引開始前までにはイエレン議長が行動を起こすだろうと推測した。 ヘイズ氏は、日本銀行（BOJ）が取るであろう対応と、それが世界市場、特に米国の株式・債券市場に与える潜在的な影響について分析した。同氏は、米財務省と米連邦準備制度理事会（FRB）が、例えば中央銀行通貨スワップ（CSWAP）を通じて、市場圧力を緩和するためにこっそり救済措置を講じる可能性があると予測している。 円キャリートレードの巻き戻しは、ますます割高になる円債の返済を迫られるため、あらゆる金融資産の世界的な協調売りにつながるだろう。どちらの勢力が強いかは、裁定取引がどれだけ早く決済されるかにかかっている。これは事前に知ることはできない。観察可能な唯一の影響は、ビットコインとUSDJPYの相関関係である。ビットコインが凸の状況で取引される場合、つまりドルが円に対して大きく強まるか弱まる場合、ビットコインはどちらの場合も上昇する場合、円高が進みすぎて米国財務省が十分な流動性を提供した場合、市場はうまくいけば救済される。市場と連動して取引される。これは相関の動きのビットコインであり、ひいては市場が救済策をあまり信頼しておらず、投資家が慎重に進める必要があることを示唆している。 前者のシナリオを想定すると、局地的な底値に達したため、私は積極的にポジションを追加する。しかし、もし後者であれば、最終的に市場が落ち着くのを傍観することになるだろう。最も重要な前提は、日銀が方針を転換して預金金利を0%に引き下げ、日本国債の無制限買い入れを再開しないことだ。日銀が前回の会合で打ち出した計画を堅持するなら、裁定取引はポジションを解消し続けるだろう。 これが現時点で私にできる最善の判断だ。いつものことだが、こうした取引日数や取引月数が、この強気サイクルにおけるリターンを左右する。レバレッジを使用しなければならない場合は、必ず賢く使用し、常にポジションを監視すること。レバレッジをかけたポジションを持つ場合、ビットコインやトレントを常に監視することが最善です。そうしないと、ポジションが吹き飛ぶ危険性がある。