ブラックロック：ビットコインの特性は伝統的資産では対処できないリスクに対するヘッジになり得る

ブラックロックは、ポートフォリオにおけるビットコインの役割を分析し、特に分散投資のためのユニークな資産としての可能性に重点を置いたレポート「Bitcoin: A Unique Diversifier」を発表した。主なポイントは以下の通り： ビットコインは「グローバル、分散型、固定供給、非ソブリン資産」であり、伝統的な金融資産とは本質的に異なる。ビットコインの採用率は15年の歴史の中で高まっているが、ボラティリティが高く、歴史が比較的浅いため、投資ポートフォリオにおける役割についての議論が続いている。 2.低相関資産：ビットコインの長期パフォーマンスは株式や債券との相関性が低いことを示しており、分散投資にとって魅力的である。短期的には、ビットコインの値動きが伝統的なリスク資産と連動することもあるが、これらは一時的な現象と考えられている。 3.ボラティリティとリスク：ビットコインはボラティリティが高く、規制変更、市場センチメント、技術開発の影響を受けやすいため、リスク資産と考えられている。しかし、これらのリスクはビットコイン特有のものであり、その非中央集権的な性質は、伝統的な資産に影響を与えるマクロ経済の力の多くからビットコインを隔離している。 4.長期的価値：本稿では、世界的な金融不安、財政の持続可能性、地政学的緊張が高まるにつれて、ビットコインの価値が高まる可能性が高いことを強調している。その固定供給と非中央集権的でボーダレスな性質が、将来の需要を牽引する可能性がある。 5.ポートフォリオへの影響：ビットコインは、ポートフォリオに適度な割合で組み入れることで、分散投資を強化する可能性を示している。しかし、配分比率を大きくすると、ポートフォリオのボラティリティが大幅に上昇する可能性がある。 本レポートの結論は、ビットコインのユニークな特性が、特に地政学的・経済的な不確実性が高まる中で、伝統的な資産では対処できないリスクに対するヘッジとなる可能性があることを改めて強調している。