グラスノード：ビットコインの最近の反落は冷却段階であり、強気相場はまだ終わっていない

Odaily Planet - Glassnodeの最近のレポートによると、ビットコインの最近のプルバックは冷却局面を反映しているが、投資家の圧力が比較的低いレベルにあることから、強気相場はまだ終わっていないことが示唆されている。 同レポートによると、現在浮動しているBTCの数は200万から350万の間で変動しており、2024年半ばの安値時に見られた400万を大きく下回っていることから、市場環境はそれほど悪くないことが示唆されている。これと比較すると、以前の弱気相場では歴史的に400万から800万BTCの赤字が記録されている。 市場の含み益を示す重要な指標である時価純資産倍率（MVRV）は現在1.32倍であり、ビットコイン保有者は平均で32％の含み益を抱えていることになる。市場が高値から後退しているにもかかわらず、この指標はセンチメントが概ね楽観的であることを示唆している。 同レポートはまた、過去の分析から、ビットコイン市場の成熟度の上昇と投機的強度の低下を反映し、MVRVのピークが市場サイクルを経るごとに低下していることも指摘している。例えば、MVRVのピークは2011年の8.07だが、2024年には2.78まで低下している。 現在、ビットコインは1年平均の90,900ドルを上回って取引されているが、強気の上限である112,600ドルを下回っており、市場はまだ強気局面にあることを示している。 さらに同レポートは、ビットコインの市場行動が時間の経過とともに変化していることを指摘している。ボラティリティの低下、機関投資家の参入の増加、ETFによる新たなスポット需要が、より安定した市場構造に寄与している。現在の調整にもかかわらず、指標はビットコイン市場が回復力を維持し、全体的な見通しが明るいことを示唆している。