Matrixport：ビットコインの上昇は短期的には圧力になる可能性、投資家は米国債関連政策に注視すべき

OdailyPlanetの週刊レポート「流動性とマクロ経済指標がビットコインに与える影響」は、MatrixportがXプラットフォームで発表したもので、「ジャネット・イエレン財務長官の在任中、米国財務省は長期債よりも短期国庫短期証券（Tビル）を優先するよう債券発行戦略を調整した。長期債の発行が減少したため、国債の利回りは安定し、債券資産の魅力は低下し、投資家はビットコインや株式など、より利回りの高い選択肢に流れることになった。流動性が高まったことで、リスク選好度が高まり、ビットコインの強気の勢いをさらに後押しした。しかし、スコット・ベッセント氏が財務省の舵を取ったことで、この戦略は逆転する可能性がある。長期債の発行が再開されれば、利回りが上昇し、流動性が引き締まり、リスク資産への需要が弱まる可能性がある。金融情勢が引き締まれば、ビットコインの最近の上昇は圧力を受ける可能性がある。投資家は、流動性と市場心理の重要な原動力である財務省の発行政策に細心の注意を払う必要がある。" "米ドル指数（DXY）は、ビットコイン価格の変動に影響を与えるもう一つの主要なマクロ経済要因である。DXYは、外国通貨バスケットに対する米ドルの強さを測定する。ドルが強くなればなるほど、世界の流動性は逼迫し、ビットコインのようなリスク資産の魅力は低下する。" "インフレデータもビットコインの値動きに影響を与える重要な役割を果たしている。消費者物価指数（CPI）と個人消費支出（PCE）は、連邦準備制度理事会（FRB）が重視する重要なインフレ指標である。CPIデータが予想を下回った場合、インフレが冷え込んでいることが示唆され、FRBがよりタカ派的な政策スタンスを取る可能性がある。これは、市場の流動性とリスク選好度を高め、ビットコインに有利な強気な環境を作り出すだろう。" "もう一つの重要なマクロ指標は、（世界の）マネーサプライ（M2）であり、これは現金、預金、その他の流動資産を含む、経済に流通するマネーの総量を測定する。M2が拡大すると、金融システム内の流動性が増加し、投資資金を増やすことができる。この過剰流動性は通常、投資家のリスク選好度の上昇につながり、ビットコインのようなリスク資産への需要を押し上げる。逆にM2が縮小すると、流動性は逼迫し、投機的な投資は困難に直面する。2023年末にはM2供給が収縮を止め、ビットコインが40,000ドルを突破する助けとなる。FRBがM2を再び増やし始めれば、ビットコインは流動性主導で再び上昇する可能性がある。しかし、M2が急速に増加し過ぎると、インフレ率が上昇し、FRBが金融引き締めを余儀なくされる可能性があり、ビットコインにとっては好ましくない。ビットコインにとって理想的なシナリオは、過度なインフレを伴わない適度なM2の成長であり、それによって流動性と安定した経済状況が確保される。"