QCPキャピタル：BTCは保護主義から貿易楽観主義へとマクロシナリオがシフトする中、レンジ相場が続く可能性が高い

Odaily Planet - QCPキャピタルによると、米国と中国は一時的に関税を一部解除することで合意し、米国株を3%上昇させた。金価格は部分的に回復する前に3%近く下落し、BTCとETHは最初の下落後、それぞれ約103,000ドルと2,400ドルで安定した。 BTCの優位性は63%を下回り、ETHなどのトレントはアウトパフォームした。 BTCは「デジタルゴールド」としての地位とリスク資産としての役割の間で揺れ続けており、この緊張が方向性を不明確にしている。また、マクロのシナリオが保護主義から貿易楽観主義へとシフトする中、BTCはレンジ相場が続く可能性が高い。しかし、より長期的な投資視点に立てば、バックエンドのオプション需要を支え、フロントエンドのプットヘッジ需要を減少させ、ボラティリティカーブのスティープ化につながる可能性がある。対照的に、ETHのトレンドは明確だ。資金調達は中立を維持し、オプションのバイアスは弱気である。Pectraのアップグレードと同時に2400ドルを上抜けし、長期オプションのフローが復活したことは、ETHが市場の次の主要アロケーションになりつつあることを示唆している可能性がある。