Chainalysis：欧州の暗号通貨普及は「ネットワーク効果加速期」に突入、MiCAとローカルステーブルコインがキードライバーに

Chainalysisが発表した2025年暗号地理レポートによると、2024年半ばに後退した後、欧州の全体的な暗号取引量は同年12月に2,340億ドルでピークに達し、2025年前半まで続いており、リテールへの浸透とともに機関投資家の活動という成熟した市場パターンを示している。同レポートによると、取引高はロシアが3,763億ドルで欧州のトップに躍り出、次いで英国（2,732億ドル）、ドイツ（2,194億ドル）が前年比54%増となり、MiCA規制の導入と金融機関の参入が追い風となった。ポーランドとウクライナはそれぞれ51％と52％の成長を遂げ、個人送金と草の根的な普及の活況を浮き彫りにし、MiCAの10ヵ月間の導入は欧州の断片的な規制から調和のとれた枠組みへの移行を推進した。 サークルが発行するユーロ安定コインであるEURCはこの期間に2,727％の成長を遂げ、USDTに代わって規制対象の安定コインの主流となった。欧州証券市場庁（ESMA）は現在、15の電子マネートークン発行者を登録しており、合計25の単一通貨ステーブルコインを管理している。報告書によると、欧州市場には「取引量が多いほど成長が速い」という変則的な特徴があり、暗号エコシステムがS字カーブの加速段階にあり、ネットワーク効果によって成熟市場の拡大が続いていることを示している。英国市場はDeFiプラットフォームにシフトしており、リテール資金はDEXに流れている一方、機関投資家は依然として中央集権的な取引所を好んでいる。全体として、欧州の暗号エコシステムは規制とイノベーションの新たな局面を迎えている。MiCAはステーブルコインのローカライゼーションにつながり、DeFiの利用は急増し、機関投資家の参加は深まり、その結果、欧州は世界の暗号システムにおいて上昇を続けている。