【特集】Crypto.comは次の銀行実行の犠牲者になるか?

2020 年の仮想通貨の強気相場では、ファンド、投資家のセンチメント、リスク選好のすべてが圧倒されました。 2007 年のサブプライム住宅ローン危機と同様に、世界的な金融危機を引き起こした犯人は「レバレッジ」にほかなりません。経済用語では、レバレッジとは資産に投資するために資金を借りることを含む戦略です。要するに、借りて投資する。レバレッジは、投資原則を 1 つから 2 つに変えることができ、投資資産の価格には 1 つの方向しかないため、強気相場で利益を上げる効率を高めます。ただし、すべてには限界があります。価格がすべての市場参加者が高いと考える特定のレベルに達すると、価格は利益確定のために下落します。価格が下落し始めると、レバレッジがキラーになります。ブルラン中にマルチプライヤーを獲得でき、ブルランが終了するとマルチプライヤーを失います。今年はすでに 3AC、Celsius、Voyager、そして今では FTX など、多くの素晴らしい例を見てきました。

レバレッジに加えて、上記の仮想通貨の巨人を崩壊させるもう 1 つの要因は、単一の仮想通貨に大きく依存していることです。 2022年前半はLuna-Terra、後半はFTT。 FTTは、かつて2番目に大きく、現在は破産した暗号交換であるFTXによって配布された交換トークンのカテゴリに属しています. FTT の大幅な価格下落が必然的に FTX と Alameda Research の下落を引き起こしたため、Binance-BNB、Crypto.com-CRO、Huobi-HT、OKX-OKB などの取引所関連のトークンに注目が集まっています。 、Bybit-BitDAO など。その中で、Crypto.com の CRO が最も多くの議論を巻き起こしています。

スポンサーシップ

なぜCrypto.comがFTXの崩壊に続いて議論の中心になったのかを理解するのは難しくありません.彼らは、FTX が仮想通貨の強気相場で行ったのとほぼ同じことを行いました。つまり、アリーナの命名権を購入し、大量のスポーツ スポンサーシップを提供しました。リストは次のとおりです。

さらに多くのスポンサーシップが表に記載されていません。

スポンサーシップの一時金はかなり巨額に見えるが、Crypto.com の CEO、Kris Marszalek 氏は、費用は会社の収益の約 10% であり、契約は毎年支払われることを明らかにした.まだ開始されていない5シーズンのUEFAチャンピオンズリーグ契約を除いて、取引所が進行中のスポンサーシップから撤退したというニュースはまだありません.

Crypto.com アセット &準備金の証明

深刻な結果を認識した後、Crypto.com はすぐに 11 にプレス リリースを公開しました。^番目 11 月、コールド ウォレットに保存されている最大の資産の一部を共有しました。プレス リリースで、Crypto.com は、約 53,024 BTC、391,564 ETH があり、他の資産と合わせて合計約 30 億ドルになると述べています。

ブロックチェーン分析プラットフォーム Nansen によると、Crypto.com が提供するアドレスでの BTC と ETH の合計保有量は、それぞれ 45,290 と 286,100 であり、7,734 BTC と 105,464 ETH の差であり、$ の価値があります。執筆時点で合計264.6M。なぜ仮想通貨の保有量が増えないのかについての説明はありませんが、 Crypto.com は、今後数週間ですべての顧客資産の完全な 1 対 1 の予約を確認する、完全に監査されたプルーフ オブ リザーブ (PoR) を約束しました。

Crypto.com の声明と、前述のコールド ウォレットの BTC 保有量。スクリーンショットは15日撮影^番目 11 月。ソース：https://portfolio.nansen.ai/dashboard/crypto.com

Crypto.com のポートフォリオを注意深く見ると、Crypto.com が現在保有している柴犬コイン (SHIB) の量に驚くかもしれません。暗号交換ポートフォリオの 5 分の 1 はミーム コインで構成されています。取引所のスポークスパーソンによると、「私たちのプルーフオブリザーブにシバが含まれているのは、私たちが顧客を保持しているためです」. 1:1のバランス。したがって、私たちの準備金の証明は、顧客の保有によって決まります。」これは、自分のアカウントで SHIB を保持している Crypto.com ユーザーの 20% に相当します。私の意見では、スポークスパーソンが言ったことが真実であれば、これはまったく問題ありません.ただし、これらのSHIBトークンが顧客の保有物ではなく、実際の会社の備蓄である場合、Crypto.comはここで少し問題を抱えている可能性があります.

Crypto.com のコールド ウォレットに保有する ETH および ERC-20 トークン。スクリーンショットは15日撮影^番目 11 月。ソース：https://portfolio.nansen.ai/dashboard/crypto.com

論争 1 - 誤った送金

公開から 2 日後、Twitter ユーザーの Conor (@jconorgrogan) は、Crypto.com が 21 日に 320K ETH をライバル取引所 Gate.io に送信したことを発見しました。^st 10月。それだけでなく、Gate.io は 5 ～ 7 日後に、これらの ETH の大部分、つまり 35,000 ETH の不足分を返送しています。資金は、Kris が PoR で引用した 2 つのアドレスで送受信されます。この発見に照らして、憶測と噂が暗号空間に広がり始めました。 FUD の感情により、Crypto.com のトークン CRO は 16% 以上下落して 0.0666 ドルになりました。 6 時間も待たされた後、Marszalek 氏は資金が誤って送金されたことを間接的に認めました。 35,000 ETH の不足については、これら 2 つの日付の間の ETH の価格変動によるものです。ETH の始値は 21 日に 1,282 ドルでした。^st 10 月、26 日には 1,460 ドルから 1,554 ドルの間でした。^番目 - 28^番目 10月。この場合、Crypto.com またはその顧客のいずれかがお金を失っています。

320K ETH 送金の取引記録:

https://etherscan.io/tx/0xb426efda7525776e856b414c87ec0d7859e9bccafe727c174c7b51ed7ada6bee

Crypto.com CEO の Kris Marszalek による説明

Marszalek 氏がさらに詳しく説明したにもかかわらず、CRO トークンの価格は下落し始めたレベルまで回復しませんでした。

ちなみに、Crypto.com が大騒ぎしたのはこれが初めてではありません。仮想通貨取引所は、100 ドルの払い戻しではなく、誤って 1,050 万ドルをユーザーに送金したことで、世界的なニュースの見出しになりました。さらにばかげているのは、Crypto.com がこの間違いに気付いたのは、移管から 7 か月後で、その後ユーザーはメルボルンで物件を喜んで購入したことです。

論争 2 – 顧客預金の悪用

過去 1 年間に Crypto.com から FTX に送信された 10 億ドルを超える価値のあるステーブルコインの取引記録を発見した Twitter ユーザー WIZE (@TraderWize) によると、Crypto.com は顧客の預金を取引活動に使用している疑いがありました。 Marszalek 氏は、「私たちは USDC を入金し、それを使用して取引所で他のコインを購入し、ウォレットに引き出します」と説明しました。 CEOの説明は、取引所が顧客の取引を決済するのではなくヘッジしていることに彼の声明がどういうわけか同意したため、さらなる混乱を引き起こしました. Marszalek は質問に対して別の理由を提供しませんでした。

破綻したFTXに送金されたステーブルコインの取引記録とマルザレク氏の説明

引き出しのスパイク

同じ日に、1 つの交換トランザクション ウォレットで約 90,000 回の引き出しが処理されました。数は Ethereum および ERC-20 トークンの引き出しのみに限定され、他のブロックチェーンの引き出しはカウントされないことに注意してください。

https://etherscan.io/address/0x46340b20830761efd32832a74d7169b29feb9758#analytics

FUD を止めて被害を抑えるために、マルザレクは質問を集め、14 で AMA を行いました。^番目 11 月。この AMA セッションから得られる重要なポイントがいくつかあります。

1.Crypto.comのバランスシートは強力

2. FTXへのエクスポージャーは1,000万ドルに制限されていました

3. Crypto.com は FTX から 9 億 9,000 万ドルを回収しました

4. SHIB 準備金の 20% は、同額のお客様の預金を裏付けるものです。

5. 出金は期待通りに機能しています。特定のコインのみ停止

6. FTTとは異なり、CROがローンの担保として使用されたことはありません

今何？

Marszalek 氏によると、引き出しキューのほとんどがクリアされました。オンチェーンのデータも、出金の数が止まる気配なく徐々に減少していることを示しています。

ステーブルコインは、Crypto.com PoR コールド ウォレットの 1 つに流れていました。過去 30 時間のステーブルコインの純流入総額は 3 億 570 万ドルでした。

https://etherscan.io/tokentxns?a=0x72A53cDBBcc1b9efa39c834A540550e23463AAcB

結論

Crypto.com の FUD は 13 日に始まりました^番目 11 月、執筆時点では緩和の兆しが見えている（16^番目 11月）。 Crypto.com は、すべての顧客資産の完全な 1 対 1 の準備金を保有しており、取引所トークン CRO をローンの担保として使用することは決してないと主張しました。さらに、この取引所の FTX へのエクスポージャーはわずか 1,000 万ドルです。引き出しは清算されており、停止の兆候はありません。これらは良い兆候です。とはいえ、Crypto.com のユーザーは、集中型サービスを使い続けるかどうか、よく考える必要があるかもしれません。考慮すべき点がいくつかあります。Gate.io への ETH の引き出し、顧客の預金を使用した取引活動の可能性、および今後の PoR の信頼性です。 Binance の CEO である CZ が提案したように、最も賢明な決定は、非管理の暗号ウォレットを使用して暗号資産を保管することです。 FTXの大失敗から学ぶこと、「私たちの鍵、私たちのコイン」が最も重要です。