ヘイズの「最も嫌われている BTC ラリー」理論: BTC が 100 万ドルに達するとはどういう意味ですか?

今週の仮想通貨愛好家は喜んでいます。仮想通貨の価格が上昇し、ビットコインが 9 か月ぶりの高値を記録しただけでなく、市場のセンチメントも改善しています。先週 50 を超えた仮想通貨の貪欲と恐怖の指数は、現在ほぼ 70 に達しており、仮想通貨への投資を促進している主な感情が今や貪欲であることを示しています。

多くの人はまた、法定通貨が現在スペクトルの反対側にあるように見えるという豊かな皮肉を味わっています.シリコンバレー銀行とシグネチャー銀行の破綻を受けて、投資家は銀行株を執拗に非難し、クレディ・スイスは事実上、長年のライバルであるUBSへの売却を余儀なくされました。この分野では、恐怖が支配的な感情です。

物事はクリプトを探していますが、トラッドフィはそれほど良くありません.

しかし、誇大宣伝に夢中になる前に、なぜ仮想通貨が上昇しているのか、そしてそれが仮想通貨の将来にとって何を意味するのかを考えてみるとよいでしょう。

マネープリンターゴーブラ？

資本の流入には確かに一部のファンがいます.BitMexの共同創設者であるArthur Hayesは、Bitcoinの上昇は「これまでで最も嫌われているものの1つになるだろう」と述べています.

表面的には、Hayes は彼の予測に当てはまったように見えます。

ヘイズの論文の核となる議論は?資本の流入は、事実上、米国側で印刷された貨幣によるものだった。

連邦準備制度理事会は新しい量的緩和策を発表していませんが、眉をひそめている政策を提示したことは確かです。

BTFP が行うことは、銀行、信用組合、および預金取扱機関に新たな流動性源を切り開くことです。目標は、銀行への信頼を高め、これ以上の取り付け騒ぎを防ぐことです。

これがどのように行われるかというと、連邦準備制度理事会が担保の額面を現金で銀行に差し入れる代わりに、銀行が実質的に連邦準備制度理事会に担保を差し入れることを許可することです。

もちろん、これは M2 マネー供給の増加を意味します。銀行が債券やその他の非流動資産をより簡単に現金に変換できるようにすることで、これらの長期資産を現金同等物に変えることができます。

ご存知のように、現金がより簡単に手に入るようになると、人々はお金を稼ぐためにビットコインやその他の暗号通貨などの投資を探します。結局のところ、量的緩和が最後に行われたのはパンデミックが始まったときであり、その強気相場ではビットコインが 3000 米ドルから 69000 米ドルに跳ね上がりました。

連邦準備制度理事会が 4.4 兆ドルを発行したとしても、それでどうなるでしょうか?

ほとんどの場合、ヘイズが言っていることは十分に理にかなっています。

仮想通貨の強気相場は、人々が仮想通貨に刺激的なチェックを費やしたため、Covidの制限の開始と一致しました。事実上、お金は流出するよりも速く仮想通貨に流入し、仮想通貨の価格は上昇しました。

しかし、この状況は、量的緩和による余剰資金が仮想通貨に流れ込むというものではありませんでした。

この強気相場は、他の株が暴落した際に仮想通貨に投資された景気刺激策に端を発しています。

ただし、BTFP は異なります。銀行からお金を引き出して暗号化することを望んでいる人々は、政府の景気刺激策を使う代わりに、自分の貯蓄から引き出すことになります。マネーはより流動的になったが、総マネーサプライに実質的な変化はない。

これは影響がないということですか？いいえ。しかし、それは、Hayes 氏や他の人々が望んでいるほど、影響が大きくないことを意味します。

また、私たちが対処しているのはFRBであるため、紙幣印刷の為替レートへの影響はそれほど重要ではありません.

世界の基軸通貨としての地位を確立するにあたり、米ドルは通貨市場で事実上無制限の需要を持っています。自国の通貨をバックアップするために米ドルを増やすことにノーと言う国はありません。

これが意味することは、ビットコインとより広範な仮想通貨のラリーが進行中であるかもしれないが、おそらくそれについて過度に興奮するべきではないということです.そのようなラリーの影響はまだ決定されていません.

しかし、BTFPが実際に何であるかを見て、過去70年間の米国の外国為替政策の観点からそれを文脈化すると、消費の増加をもたらす拡張的な財政政策によるものではない可能性が高いことがわかります.

ヘイズは正しくないかもしれませんが、それでも BTC は金になるのでしょうか?

そうは言っても、仮想通貨の価格は依然として全面的に上昇しており、その結果はまだ検討に値する.

為替レートのリスクを回避し、伝統的な銀行への信頼を低下させることが仮想通貨の需要を押し上げている可能性があることを考えると、特定の仮想通貨、特にビットコインやイーサリアムなどの優良仮想通貨が新たな関心を集める可能性があります。

米ドルは 1945 年以来、世界の金融システムを支配してきましたが、米国はもはや、ブレトンウッズ体制でその意志を行使したときと同じ経済的支配の立場にはありません。

代わりに、中国や BRICs 諸国などの経済的ライバルが台頭しており、多くの国が、米ドルの体系的な力を維持することに熱心ではないことをすでに示しています。

代わりに、彼らの多くは、システムから脱却し、おそらくそれに対抗するための代替システムを形成することに関心を示しています.

過去数年間、中国とロシアは金を戦略的金融資産と呼んで備蓄してきました。また、希土類鉱物に基づく新しい世界準備通貨を開発していることも発表しました。

BTCが上昇する資産とみなされる場合、これらの国々はすぐにそれで自国の通貨を裏付けることに実用的な価値を見出すかもしれません.

結局のところ、BTC には準備通貨としての役割に適したいくつかの機能があります。

暗号通貨ノードは分散化されているため、それを管理しようとする外国政府は困難な課題に直面することになります。

さらに、作成されるビットコインは 2,100 万個に制限されているため、ビットコインは典型的なインフレの問題に直面することはありません。

通貨の供給量が需要を上回るとインフレが起こるという貨幣数量説を考えると、供給量が固定されているビットコインのような暗号通貨も価値が上がるのに役立ちます。これらの資産を保有する中央銀行は、必ずしも長期的なインフレを引き起こすことなく、独自の法定通貨の供給を増やすことができることに気付くでしょう。

仮想通貨が他の通貨の代替としてではなく、供給ショックや政府の介入の影響を受けないより良い形の金として、新しい目的を見つける時期はまだ来ているかもしれません。

ビットコインやその他の暗号通貨の価格に関しては、ヘイズ氏やその他の愛好家は正しいかもしれないし、正しくないかもしれませんが、それでも暗号通貨の価格は上昇しており、それが暗号通貨の将来にとって何を意味するかを検討する必要があります.