「弱気相場上昇の最終週」 - 今週のビットコインについて知っておくべき 5 つのこと

ビットコインは6月中旬以来最高の週終値を記録し、好調な状態で新しい週を迎えるが、好調な時期は続くだろうか？

波乱の週末を経て、BTC/USDは週末終盤になんとか損失を抑え、堅調に値を上げて取引を終えた。

夏最後の「静かな」週になる可能性があり、FRB関連のマクロ市場の主要な推進力が不在であることから、強気派には十分な時間がある。

ビットコインのファンダメンタルズは引き続き堅調で、今後数日でマイニングの難易度が2回連続で上昇する見通しだ。

デリバティブ市場にも明るい兆しがあり、価格水準の上昇とデータの好調なセンチメントが見られました。

したがって、保有者にとって今の問題は、この上昇がどれほど強いのか、そしてそれが広範な弱気市場における単なる強気の反発であるかどうかです。

コインテレグラフは今週、ビットコインの次の動きを決定するのに役立つ、価格に影響を与える可能性のある5つの要因を考え出した。

ビットコインは数週間ぶりの高値終値後、ボラティリティを受け入れる

8月14日の週間終値は約24,300ドルで、BTC/USDのここ2カ月で最高値となった。

週足チャートを見ると、ビットコインは6月の安値以降着実に上昇しており、先週は4.8％上昇し、合計1,100ドルの上昇となった。

これは2022年に向けて目覚ましい上昇であり、一夜にして今週最初のウォール街セッションでビットコインの上昇は多少のボラティリティを引き起こし、BTC/USDが取引所で25,200ドルに達し続けた後、週間終値レベルを下回る明確な反転に達した。

BTC/USD 1週間ローソク足チャート（Bitstamp） 出典：TradingView

このような動きはここ数日の特徴であり、トレーダーらは短期的には引き続き慎重に取引を進めており、ほとんど驚きはない。

「新しい週が始まり、これまでのところ弱気派が介入し、いくつかの重要なレベルを再テストしている」と人気取引アカウントのクリプト・トニー氏はその日の最新のツイッター更新で部分的に要約した。

「繰り返しになりますが、価格動向にとって興味深い週になるはずです。これは、より短い時間枠では常に当てはまります。」

オンチェーン監視リソースのマテリアル・インディケーターズによると、予測不可能な状況が続く場合、下落の可能性は明らかです。

しかし、長期的に見ると、別のトレーダー兼アナリストであるレクト・キャピタルはBTCの価格動向に冷静に反応した。

同氏は、スポット価格が25,000ドルを下回っている場合、2024年の次のブロックまで、ドルコスト平均法（DCA）を使用してビットコインに投資する必要がある、つまり設定期間ごとに固定量のビットコインを購入する必要があると述べた。ブロック報酬半減イベントが発生する。

「仮想通貨で成功するには、ドルコスト平均法戦略、投資理論、ビジョン、そして忍耐が必要だ」と同氏は週末、ツイッターのフォロワーに語った。

「私のDCA戦略は25,000ドル未満です。私の理論は2024年の半減期イベントに基づいており、半減期後1年以内に強気相場のピークを迎えるというビジョンがあります。今はただ我慢しているだけです。」

マクロ情勢は依然として「ナイフの先」にある

先週の米国のインフレ報告を受けて、マクロ的な観点から見ると、今後5回のセッションは比較的静かに見えるだろう。

FRBは沈黙しており、市場パフォーマンスに影響を与えるのは欧州やアジアでの予期せぬ出来事だけだ。

しかし、ある人気アナリストによると、仮想通貨がインフレ以外のマクロ的な要因に対して不意に反応し続ける可能性は、多くの人が信じているほど強くないかもしれないという。

フィルブフィルブ氏は、彼のトレーディングスイートDecentraderの最新の市場最新情報の中で、BTCと彼が「伝統的市場」と呼ぶものとの間の相関関係が大幅に減少していると指摘した。

「以下のグラフでわかるように、ビットコインは伝統的な市場と高い相関関係を持っています。S&P 500は白、ナスダックは青ですが、伝統的な市場での損失はすべて、直近の底値に達してから取り戻されていますが、ビットコインは維持されていません」アップ」と彼は比較表の隣に書いた。

BTC/USD対ナスダックミニ先物対S&P 500ミニ先物出典: TradingView

Filbfilb氏は、6月の17,600ドルの安値以来、実際にはビットコインは以前の相関関係が示したほど強く反発しておらず、スポット価格は30,000ドルを超えるはずだと信じていると付け加えた。

その理由はTerra LUNAとCeliusの崩壊であり、インフレ懸念とFRBの反応が組み合わさると完璧な嵐を引き起こします。

「変わっていないのは、ビットコインの動きがFRBのインフレ対策政策の影響を受けるということだ。最新の例は、先週水曜日に発表された予想を上回るインフレ統計で、これによりビットコインと株価が急騰した」とフィルブフィルブ氏は続けた。

「その後は、ＣＰＩデータとその後の金融政策決定が、次に何が起こるかを決める最も重要な要素であり続けるだろう。」

ロシアとウクライナの紛争、台湾をめぐる緊張、差し迫った欧州のエネルギー危機などの地政学的要因がさらなるリスク要因となっている。その結果、マクロ市場の状況は依然として「ナイフの先」にあるとフィルブフィルブ氏は結論づけた。

一方、中国人民銀行による利下げのニュースは、この日のトレンドに逆行した。

オーストラリア・ニュージーランド銀行グループの中華圏エコノミスト、レイモンド・ヨン氏は「7月の経済指標はかなり衝撃的だった」とブルームバーグに語った。

「経済のさらなる落ち込みを阻止するために、当局は住宅政策から新型コロナウイルス感染症対策に至るまで、全面的な支援を提供する必要がある。」

モスコフスキー・キャピタルのレックス・モスコフスキー最高経営責任者（CEO）も、すべての中央銀行が最終的には金利を引き上げるのではなく引き下げるだろうと予想した。

「彼らは皆改宗するだろう」と彼は答えた。

価格は25,000ドルに達するものの、健全な資金調達率

現在のスポット価格の動向がトレーディング習慣に与える影響に注目してください。同時に、状況は依然としてさらなる上昇に有利である可能性があるようです。

Decentraderの作成者でありデータリソースLook Into Bitcoinの創設者であるフィリップ・スウィフト氏は、デリバティブ市場を分析する際にマイナスの資金調達率を強調した。

これは、トレーダーが下値局面が到来しているとの確信を強めているが、実際には若干のマイナスの資金調達金利がさらなる上昇の根拠となることが多いことを示している。これは、市場が下値を予測しており、利益の実現に過度に賭けていないため、より賢明な投資家によって空売りが「絞られる」可能性があるためです。

ビットコイン、そして仮想通貨市場全体は、ほとんどの人が期待していることと正反対のことをする傾向があります。

スウィフト氏は「最近のビットコインの上昇局面で時々マイナスの調達金利が見られるのは興味深い」とコメントし、過去の同様の価格変動を示すチャートをアップロードした。

BTC/USD 資金調達レート注釈チャート出典: Philip Swift/Twitter

分析リソース Coinlass のデータは、6 月のスポット価格の安値後の数週間と比較したマイナスの資金調達率の範囲も示しています。

BTC 資金調達率チャートの出典: Coinglass

採掘難易度は2回連続で上昇します

同時に、これはビットコインネットワークのファンダメンタルズをめぐる競争ではなく、ゆっくりとした回復です。

データ リソース BTC.com の最新データは、マイナーの活動が徐々に歴史的なレベルに戻っていることを示しています。

マイニング難易度は数か月間低下した後、今週行われる自動調整で2回連続で上昇する予定です。

控えめではあるが、0.9%という予測は、マイナー間の競争が激化しており、価格上昇が今年のビットコインエコシステムへの負担を軽減していることを示唆している。

一方、ハッシュレート (マイニング処理能力を表す式) の推定値は、毎秒 200 EH/s 未満のままです。

ビットコインネットワークの基礎の概要 (スクリーンショット) 出典: BTC.com

仮想通貨の恐怖と貪欲指数が4カ月ぶりの高水準に

ビットコインスポットの価格動向が2カ月ぶりの高値となったことは良いように見えるかもしれないが、今週の市場が深刻な損失を取り戻したことの唯一の側面ではない。

センチメント指標「Crypto Fear and Greed Index」から判断すると、仮想通貨市場参加者の「恐怖心」は4月初旬以降のどの時期よりも低下している。

最新のデータは、感情要因のバスケットから正規化されたスコアを作成するこの指数が、Terra LUNA の大失敗やその他の出来事による損失をすべて取り戻したことを示しています。

週末にかけて同指数は４月６日以来の最高となる４７／１００を記録したが、この日は４５／１００まで下落した。

これは市場の支配力としての「恐怖」を反映しているが、この数字は2022年に記録された「極度の恐怖」とは程遠い。同指数は6月中旬に今年最低を記録し、その時はわずか6/100だった。

暗号通貨の恐怖と貪欲のインデックス (スクリーンショット) 出典: Alternative.me