ビットコインが82,000ドルを割り込み、市場のリスク選好が猛スピードで冷え込んだ週、Base エコシステムは、騒がしくはないが物議を醸す実験を目にした。
Base Jesse Pollak氏は、自身の名前のクリエイタートークン$jesseを立ち上げました。これは、「新しい価値メカニズムの連鎖の中でクリエイター経済が形成されるかどうか」を探ることを目的としています。

しかし、市場での議論の熱は、おなじみの人物、つまり、構築と販売の全プロセスで主導権を握る2つの鎖でつながれた狙撃ボットからもたらされ続けている。
JESSEの独創的なアイデア:「個人のブランド価値」を共同で保有する資産に変える
これはポロックのアイデアではない。">ポラックがコイン提供で論争を巻き起こしたのはこれが初めてではない。2025年4月以降、彼は個人的にもBaseの公式Zoraアカウントでも「コンテンツコイン」の実験を続けている:
2025年4月17日:Baseの公式アカウントが投稿した"Base is for everyone "とBaseの公式アカウントがツイートし、$BASEトークンとして自動鋳造されると、時価総額は2時間で1690万ドルから130万ドルへと92%急落した。ポラック氏は後に、この投稿を「実験」と称して個人的に承認したことを認めましたが、それでも市場操作についての疑問が生じました。
彼はその後、毎日のツイートをコインに大量鋳造していった。統計的には、彼が鋳造したコンテンツのコインの40%がその価値の90%以上を失い、3つだけが価値を増しました。
コンテンツコインを宣伝する一方で、ポラックはゾラで「コンテンツコイン=クリエイターコイン」という物語を構築しようとした。彼は、クリエイターの影響力、注目度、作品によって、チェーン上でより直接的で持続可能な価値の循環を生み出すことができるか、という1つの核となる命題を繰り返し探求してきた。
彼の構想によれば、その道筋は非常に明確だ。クリエイターは個人ブランドをトークン化し、ファンはトークンを保有することで「関心のあるコミュニティ」となり、クリエイターは収益の一部を創作活動の糧とすることで、閉じたループを形成する。
ポラック氏は、$JESSEは投資ではなく「文化的実験」であると繰り返し強調した。金銭的な投機というよりは、芸術的な努力や社会的なテストのように聞こえる。
しかし、オンチェーン取引の仕組みは、理想主義のためにルールを変えることはない。ひとたび実験が始まれば、設計者が想像していたよりもはるかに洗練され、冷酷なシステムに陥る。
スナイパーボット、15分で130万ドル稼ぐ
JESSEの発行は「1回限りの流動性注入」モデルに基づいている:
JESSEの発行は「1回限りの流動性注入」モデルに基づいている。"
アーカム・インテリジェンスによると、2人のスナイパーは結局、次のような利益を得たそうです:
合わせて130万ドル以上。

特にあるウォレットは典型的な運用をしています:
次のようなものです。供給の7.6%を購入するために約67ETH(191,000ドル)を費やした;
シーケンシングの優位性を購入するために優先手数料で44,000ドル以上を支払った;
短いスパイクの後にそれをすべて売却し、67ETHの価値を303ETHまで急速に高め、
数分のうちに60万ドル以上の利益を得ました。

「走れば勝ち」のような仕組みです:
一般ユーザーが価格チャートを見た瞬間、すでに利益は吸い取られている。
この結果の核心的な理由は、7月に稼動したBaseのフラッシュブロック・メカニズムです。
通常、Baseは2秒ごとにブロックを発信するが、内部的には、この2秒は200ミリ秒のマイクロブロックに分割される。最初のマイクロブロックをつかむことができた者は、「リスクのない裁定取引」において、ほぼ先手を打つことができる。
この構造では、スナイピングはもはや技術的なゲームではなく、「スピード+コスト」をめぐる競争である。
ボットは事前にコントラクトをリッスンし、流動性の注入を検知するとすぐに注文を出します。
トランザクションはパブリックメンプールをバイパスし、プライベートチャネルを通じてシーケンサーに直接送られます。200ミリ秒の差は、数十万ドルの収益を決定するのに十分であり、平均的なユーザーはまだ価格グラフを読み込んでさえいない。
これがフラッシュブロックの構造の自然な歪みです - 先行者が優位に立ち、平均的な参加者は余白から取り残されます。
一部のコミュニティユーザーは、プロジェクトがJESSEの個人データへのアクセスを開始後1分以内にシャットダウンしたことを指摘しています(おそらく、ボットが自動的に情報を取得するのを阻止するため)。
しかし、この対策は裏目に出た可能性があります。一般ユーザーが購入するためには、公式ウェブサイトから契約アドレスを取得するためにこのインターフェイスに頼る必要があるのに対し、高度なスナイパーはウェブサイトのフロントエンドをまったく介さずにスマートコントラクトレベルで直接操作します。その結果、この措置は通常のユーザーを妨げるだけで、スナイパーの競争力を低下させることになる。

今年初め、Zoraが鋳造したBASEトークンもまた、公開後数分で高値から90%急落しました。JESSEが再び狙撃された今、クリエイタートークンの実験がアービトラージ・マシーンの影から本当に逃げ切ることができるのだろうか?
本稿執筆時点では、JESSEトークンは過去24時間で価格の32.24%を失い、時価総額は1,422万ドルに後退、24時間の取引量は478万ドルで、出来高対時価総額の比率は33.6%となっている。この比率は通常よりかなり高く、市場に投機的な雰囲気が強く、資金が短期売買に偏っていることを示している。

SocialFi in a Bear Market
JESSEをより大きな物語の枠組みに当てはめると、次のようになります。SocialFi回路が弱気相場で大きく乖離していることがわかります。
JESSEをより大きな物語の枠組みに当てはめると、ソーシャルファイ回路は弱気相場において大きく乖離していることがわかります。
典型的な例は、現在死んでいるFriend.techです。他の個々のIPベースのトークンも、同様のジレンマに直面しています:その価値は、ホットスポットとセンチメントにより依存しており、いったんチェーン上の活動が低下すると、買いはほとんどすぐに枯渇します。
その代わりに、インフラはより多くの「忍耐強いお金」を得ています。
ZoraのプラットフォームトークンであるZORAは、ベースアプリへのアクセスの深度が増すにつれて力強い成長を見せています。
市場は感情的なバブルを絞り出し、価値判断は個人の「注目資産」を追うことから、スケーラブルな「ユーティリティ」を評価することに戻りつつある。JESSEのジレンマはこうだ。熱に依存するクリエイタートークンは本質的にもろい。一過性の誇大広告では市場の「買い」を維持できないからだ。