米利下げに伴うBTC価格動向を理解するための4つのチャート

出典：ブロックチェーンナイト

BTCと暗号資産市場は現在、確かに厳しい環境にあり、9月の季節的な動きによって悪化しています。

最近のレポートで、Kaikoの研究者は、潜在的な米国の利下げやその他の主要な経済イベントがBTCにどのような影響を与える可能性があるかを探りました。

アナリストは、今後数週間のBTCの動きを説明する以下の4つのチャートを提供しました。

第3四半期は歴史的にBTCや幅広いCrypto資産市場にとって困難な時期であり、9月は最悪のリターンになる傾向があると、Be In Crypto.Kaikoは過去12年のうち7年で9月にBTCが下落している事実を強調しています。

このパターンは2024年も続いており、BTCは8月に7.5％、9月は今のところ6.3％下落している。

今日現在、BTCは5カ月以上前につけた史上最高値の約7万3500ドルを20％下回って取引されています。

しかしながら、今後の米国の利下げは、BTCのようなリスク資産を押し上げる可能性があると開高リサーチは述べています。最高執行責任者（COO）のアルビン・カン氏も同じ見解を示しています。

「ジャクソンホールのツイッター会議では、パウエルFRB議長が政策調整の時期かもしれないと示唆し、将来の利下げ期待に火をつけた。これを受けてドルインデックスは急落し、現在は100前後で推移している。"

Kan氏は、"9月の利下げがコンセンサス予想となりつつある中、利下げトレードが正式に開始されることで、市場全体の流動性が向上し、Crypto資産に後押しを与える可能性がある "と述べています。

レポートでは、9月はボラティリティの高い月になると示唆しており、BTCの30日間のヒストリカルボラティリティは70%に急上昇しています。この指標は、過去30日間の資産価格のボラティリティを測定するもので、その期間の資産価格の急激な変動を反映しています。

BTCの現在のボラティリティは昨年のほぼ2倍で、史上最高値の73,000ドル以上を記録した3月のピークに近づいています。

イーサもまた、3月の水準やBTCの水準を上回る急激なボラティリティを経験しました。これは、Jump Tradingの清算やEther ETFのローンチなど、イーサリアムに特化したイベントによって大きく左右されました。

9月に入ってから、BTCのインプライド・ボラティリティ（IV）は8月下旬に低下した後、上昇しています。IV指標は、現在のオプション取引の活動に基づいて、将来の価格変動に対する市場の予想を測定します。

IVの値が高いほど、トレーダーは将来の価格変動が大きくなると予想していることを示しますが、その変動の方向性を示すものではありません。

注目すべきは、短期オプションの満期日が最も上昇したことです。

素人にとっては、短期のインプライド・ボラティリティが長期のボラティリティを上回ると、市場の圧力が高まることを示し、これは「逆構造」として知られている。

リスクマネジャーはしばしば、反転構造を不確実性の高まりや市場のストレスの兆候と見なします。その結果、ボラティリティの高い資産へのエクスポージャーを減らしたり、潜在的な下振れリスクをヘッジしたりすることで、ポートフォリオのリスクを減らすという警告として解釈することがあります。

市場予想は先週の米雇用統計と一致し、50ベーシスポイントの利下げに対する市場の期待に水を差した。しかし、今後発表される米消費者物価指数（CPI）は、まだ市場の期待を揺さぶりそうだ。"

BTCの出来高チャートも、現在の市場のボラティリティを浮き彫りにしており、トレーダーの参加が増加していることを示している。累積取引高は記録的な3兆ドルに近づいており、2021年に最後のピークに達した後、2024年の最初の8カ月で20％近く増加しています。

従来、BTC投資家は利下げをポジティブな市場触媒と見なしてきた。しかし、予想以上の利下げに対する市場の解釈には懸念が残る。

10X Researchの創設者であるMarkus Thielen氏は、50ベーシスポイントの利下げは危機感を示しているとみなされ、BTCのようなリスク資産の引き戻しを誘発する可能性があると警告しています。

ティエレン氏は顧客向けのメモの中で、「FRBの50ベーシスポイントの利下げは市場に深い懸念を示すかもしれないが、FRBの優先事項は経済リスクを軽減することであり、市場の反応を管理することではない。

利下げ観測のほか、暗号資産市場のボラティリティを高めている要因としては、米国の次期選挙が挙げられる。

関連報道によると、トランプ氏とハリス氏の討論は、特にBTCとイーサで市場のボラティリティに火をつけると予想されています。