ビットコイン "粉砕 "に60億ドル？何が起こっているのか？

ビットコインに対する「51％攻撃」の脅威は、市場によって著しく過小評価されており、攻撃者がビットコインを破壊するのに必要なのは約60億ドルだけだと、新たな調査結果が発表されました。

デューク大学の金融教授であるCampbell Harvey氏は、10月9日の新しい研究で、ビットコインと金はどちらも「通貨切り下げ取引」の好敵手とみなされているが、

ビットコインの「51％攻撃」の脅威は、市場によって著しく過小評価されていると警告した。ビットコインは金よりもはるかに大きなリスクに直面している。

攻撃者は46億ドル相当のハードウェアを購入し、データセンターの構築に13億4000万ドルを費やし、週に約1億3000万ドルを電力に費やす可能性がある。ビットコインのネットワークを1週間で完全にコントロールするための電力コストです。span>

（ビットコインの上昇は一晩で失敗に終わり、その日の高値から約3.3％下落した）

デリバティブ市場を通じてビットコインをショートすることで、攻撃者はビットコインの価格が急落したときに莫大な利益を得ることができ、攻撃のコストをカバーするのに十分すぎるほどであると、ハーベイ氏は強調した：

60億ドルでビットコインの価値を破壊することができる。

ビットコインアメリカの社長であるマット・プルサック（Matt Prusak）氏は、そのような懸念は誇張されすぎていると考えています。strong>マイニング機器の蓄積と展開には何年もかかり、ショートには巨額の担保が必要で、取引所がいかがわしい取引を停止する可能性もある。

51%攻撃：ビットコインへの根本的な脅威

51%攻撃とは、単一の当事者がブロックチェーンネットワークの演算の半分以上を支配する状況を指します。

一度成功すると、攻撃者は台帳を改ざんし、トランザクションを偽造し、さらには「ダブルフラッシュ攻撃」を行うことができます。を実行することもできる。

対照的に、金は同様のシステムリスクをもたらさない。

さらに、現在のビットコイン・デリバティブ市場の活況は、51％攻撃の金銭的インセンティブを提供しています。

Harvey氏の論文は、トレーダーはショートポジションを確立し、1日の平均取引量の10％未満で巨額の利益を上げることができ、攻撃のコストをカバーするのに十分であると指摘しています。をカバーするのに十分である。

この利益メカニズムにより、特に、攻撃のコストがビットコインネットワークの総価値のわずか0.26%であることを考慮すると、この攻撃は経済的に実行可能なものとなります。">攻撃のコストが低いことは、ビットコインの将来の存続可能性とセキュリティにとって深刻な問題である。

ハーヴェイ氏はさらに次のように指摘した。多くの地域では効果的な市場操作の予防措置がないため、この種の攻撃は海外で行われる可能性が高い。

業界は攻撃のリスクについて意見が分かれている

この種の攻撃は海外で行われる可能性が高い。: left;">ハービーの悲惨な警告にもかかわらず、業界は分裂している。

プルサックは、経済的な実行可能性は51パーセント攻撃説を支持するには十分ではないと主張し、次のように述べている。style="text-align: "left;">

十分な採掘設備を集めて配備するには何年もかかり、現実的には不可能だ。

プルサク氏はまた、次のように強調した。leaf="">ビットコインのショートは巨額の担保を必要とし、取引所は操作を疑えば取引を停止する可能性があり、攻撃者が利益を現金化することを不可能にしている。

以前、他のブロックチェーンは51％の攻撃を受け、生き残りました。

攻撃を受けたビットコインフォークコインのビットコインゴールドとイーサクラシックは、マイナーからのサポートが少ない小規模なブロックチェーンであるため、操作されやすくなっています。

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ドルのインフレと米国の巨額の国家債務を背景にした潜在的なヘッジとしてのビットコインの物語は、主流派の認識を高めている。

マイクロストラテジー社が火曜日にソーシャルメディアプラットフォームXに投稿した情報によると、月曜日にビットコインが史上最高値の126,080ドルに達したことで、同社は次のように述べています。保有する640,031ビットコインの価値は一時800億ドルを超えた。

この数字は、アマゾン、グーグル、マイクロソフトの企業資金に迫る規模である。現金または現金同等物をそれぞれ約950億ドルから970億ドル保有している。

このマイルストーンは、企業によるビットコインの受け入れが2025年に爆発的に増加する時期にやってきました。今日、貸借対照表にビットコインを含めている上場企業の数は、年初の100社未満から200社以上に増えています。

ビットコインに対する企業の関心が高まっている背景には、マクロ経済リスクに対するヘッジという深い動機がある。JPモルガンのアナリストは先週、38兆ドルに迫る米国の国家債務を背景に、ビットコインは金と同様、「切り下げトレード」であり、ドルインフレに対するヘッジとして利用できると指摘した。

この見解は、ブラックロックの最高経営責任者であるラリー・フィンク氏も同じである。かつてビットコインを批判していた同氏は1月、通貨の切り下げを恐れて、価格が70万ドルに達する可能性があると述べた。

さらに、伝統的な中央銀行の準備金の配分は、脱ドルの流れが加速し、セーフヘイブン需要が急増するにつれて、大きく変化する可能性がある。

10月10日、ドイツ銀行の新しいレポートによると、機関投資家の関心が高まり、米ドルの優位性が弱まるにつれて、ビットコインと金は、2030年までに世界中のいくつかの中央銀行の準備金の重要な部分を占めるようになると予想されている。

報告書は、中央銀行のビットコインへの割り当てが、新しく近代化された「金融安全保障の要」を反映している可能性を示唆しています。20世紀に金が果たした役割に匹敵する「金融安全保障の要」を反映している可能性を示唆している。

報告書は、米国の関税政策に起因する不確実性と地政学的リスクが、投資家にインフレに対するヘッジを求めさせ、20世紀における伝統的な不換紙幣の役割が減少する可能性に備えるよう促していると論じている。伝統的な不換紙幣の役割が減少する可能性のある将来に備えている。こうした中、金価格は1オンスあたり4,000ドルの大台を突破し、ビットコインは今週初めにつけた史上最高値に迫る勢いで取引されている。

報告書によると世界の外貨準備高に占める米ドルの割合は、2000年の60％から2025年には41％に減少している。41%に減少している。この変化は金を押し上げただけでなく、ビットコインにもプラスに働き、金とビットコインETFは6月にそれぞれ50億ドルと47億ドルの純流入を記録した。

しかしながら、ドイツ銀行のシニアエコノミストであるMarion Laboure氏は、自身のレポートの中で、次のように明言しています。「ビットコインも金も完全にドルに取って代わることはない」。報告書は、デジタル資産は、中央銀行の準備戦略において、代替物ではなく、自国通貨を「補完するもの」と見なすべきだと強調している。