「米ドル流動性指数」の継続的な下落により、BTCの強気の季節性が混乱

10月はビットコイン（BTC）にとって好調な月であり、トレーダーは、最近の伝統的な市場の混乱を通じて暗号通貨が安定していることを見て、強気の季節性を利用することを楽しみにしているかもしれません.

ビットコインは、過去 12 年間のうち 8 年間で 10 月にプラスのパフォーマンスを示し、平均リターンは約 30% でした。チャート プラットフォーム TradingView から提供された過去のデータによると。つまり、10 月は 66% の確率でプラスのリターンを生み出しています。

ただし、米ドルの流動性を追跡する指標の 1 つは、強気派に注意を促しています。

TradingViewが提供するチャートによると、いわゆる米ドル流動性条件指数は、19か月ぶりの安値である5.7兆ドルまで下落しました。

「FRBの正味の[ドル]流動性は崖から落ちており、暗号資産価格にとって明らかな逆風です。」 Decentral Park Capital の研究者である Lewis Harland 氏は、毎日の市場アップデートで次のように述べています。

この指数は、連邦準備制度理事会のバランスシートの規模、米国財務省一般勘定 (TGA)、およびニューヨーク連銀のリバース レポ残高という 3 つの要因の相互作用に基づいて、ドルの流動性の程度を評価します。

連邦準備銀行のバランスシートが縮小すると、流動性が低下し、TGA とレポの残高が増加します。反対に、FRB のバランスシートの拡大と TGA とレポの残高の減少は、ドルの流動性が上昇していることを示しています。

FRB は今年 3 月に引き締めサイクルを開始し、それ以来、借入コストを 300 ベーシス ポイント引き上げています。中央銀行はさらに引き上げる可能性が高く、今後数か月でベンチマーク金利を 4.7% に引き上げます。さらに、同行は毎月 900 億ドルのペースでバランスシートの規模を縮小しています。

2021 年以降、主要なビットコイン価格の上下は、ドル流動性指数の局所的なピークと底と一致しており、暗号スポットおよびデリバティブ取引所 BitMEX の共同創設者で元 CEO である Arthur Hayes 氏は、8 月 23 日のブログ投稿で詳細を説明しています。ビットコイン、「米ドルの流動性の強力な尺度」。

ドルの流動性指数が新たな年初来の安値まで下落したため、季節的に強気な 10 月のビットコインの上昇に対してオッズが積み重なっているように見えます。

「ラクダの背中を折った最後のストローかもしれません」と彼は言いました。ハーランド氏は、ドルの流動性の引き締めが続いていることから、ビットコインが最終的に下落する可能性に言及した。

ビットコインは、記事執筆時点で 19,630 ドルで取引されていました。 9月21日以降、買い手と売り手は値動きを主導することをためらっており、仮想通貨は18,000ドルから20,000ドルの間の範囲にとどまっている。