ビットコインのファンダメンタルズ「上昇のみ」 - 今週のビットコインで注目すべき 5 つのこと

ビットコイン（BTC）は今週、重要なサポートレベルである40,000ドルに向けて緩やかな下落で始まりました。

先週、強気派が何かを祝った後、ビットコインが不安定な株やドルの復活などと戦っているため、現在の環境は新たな現実のように見えます。

いつものように、状況は複雑な状況です。スポット価格はそれほど高くないように見えるかもしれませんが、実際にはビットコインはかつてないほど強力であり、ネットワーク参加者は長期的なコミットメントを倍増させています。

デリバティブ市場におけるリスクオン行動の緩やかな低下と相まって、価格がある程度持続的に上昇する可能性があります。今週それは起こるでしょうか？

コインテレグラフは、今後数日間でBTC/USDに関して考慮すべき5つの要因を提示しています。

ビットコイン、新たな50日移動平均サポートをテスト

10日間の上昇を経て、ビットコインは現在、強気派が1月中旬以来超えていないレジスタンスレベルを検討している。

先週後半に45,500ドルを突破した後、週末は比較的静かな状況でしたが、日足チャートでは依然として安値がいくつか残っていました。

日曜の週間終値は懸念の話題となり、値動きは先週末とほぼ一致したが、最終的には期待外れとなり、BTC/USDは42,000ドルをわずかに下回る終値を記録した。

しかし、それに伴い、現在スポット価格42,400ドルを上回っているCME先物の「ギャップ」を埋めるために短期的に上昇する可能性も出てきます。

人気解説者のマシュー・ハイランド氏は月曜日、「ビットコインは依然として支持線と抵抗線の間にある」と結論付け、現在の価格動向に直面して「休んでいる」と付け加えた。

一方、支持線と抵抗線の水準が近づく中、トレーダー兼アナリストのレクト・キャピタル氏は、マクロレベルで支持線を取り戻すにはBTCが相対的に弱いと繰り返した。

同氏は以前、ビットコインが11月から史上最高値に向けて上昇するためには、サポートレベルとして再確認する必要がある2つの移動平均を特定していた。

さらに身近なところでは、コインテレグラフ・マーケット・プロとトレーディングビューのデータによると、波乱万丈な週を経て、新しい週には50日移動平均に挑戦し始めている。

ドル指数はリスク資産に対するセンチメントを悪化させる

ドルの上昇はビットコインの4万ドルへの反転を助けないかもしれない。

米ドル通貨指数（DXY）は、1週間前の急激な下落を除き、2月4日以来上昇している。

これは通常、リスク資産に問題を引き起こすが、月曜日の時点で米ドル指数は96ポイントを超えて回復した。

米連邦準備理事会（FRB）が3月に利上げする可能性があるというニュースはすでに株価にマイナスの影響を与えているが、ウクライナとロシアの地政学的な緊張は依然として今週株価を不安定にさせる要因となっている。

アナリストのリン・オールデン氏も「過去1世紀で、株式と債券の両方がマイナス成長となったのは4年だけだ」と指摘した。

「明らかに初期段階にあるが、これまでのところ株式と債券の両方が2022年にマイナスのリターンをもたらしている。」

一方、原油価格は同様の緊張の中で1バレル＝100ドル台に向けて上昇を続け、月曜日にはブレント原油先物が1バレル＝96ドルを突破した。

コインテレグラフが報じたように、今年のマクロ銘柄は引き続き原油とビットコインだ。

スポット価格が先物よりも高く取引され始める

ビットコインデリバティブ市場の浮き沈みの中で、いくつかの興味深い動きがありました。

Glassnode の主任アナリストである Checkmate を含む Twitter モニターが指摘しているように、建玉レバレッジは先物市場から消えており、レバレッジ解消、つまり「清算」のリスクも伴います。

しかし、今回の引き下げは、価格ストライクポジションの大幅な変更によるものではなかった。代わりに、投資家自身が戦略を変更することを選択します。

「ビットコイン先物のレバレッジは今週、時価総額の2.0％から1.75％に大幅に低下した」とチェックメイトは日曜、リスク回避を示すチャートとともにツイートした。

「しかし、これは私たちがよく知っている清算のウォーターフォールではありません。これはトレーダーがポジションを閉じることを選択した結果であり、その方がはるかに健全です。私はスポット（価格）が今より高くなるだろうと予想しています。」

スポット価格と先物価格の関係について、コメンテーターのビザンチン・ジェネラル氏は、先物はスポット価格を上回るのではなく、下回る価格で取引を開始することが可能になったと付け加えた。

同氏は夜の投稿で、先物のベーシスとスポットの差はすでに「かなり大きい」と付け加えた。

本稿執筆時点で、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）の先物相場は現物価格を約200ドル下回る4万2000ドルで取引されていた。

コンピューティング能力は困難を乗り越えて過去最高を記録

これまでビットコインのネットワークファンダメンタルズにとっては連勝であり、今週も例外ではありませんでした。

週末にかけて、ハッシュレート グラフ (マイニング処理能力の推定値) は過去最高値に急上昇しました。

ビットコインネットワーク上でアクティブなハッシュレートの正確なレベルを知ることは不可能ですが、ハッシュレートの推定値は昨年半ば以来明らかな上昇傾向を示しており、エコシステムが中国のマイナー強制移転の影響を完全に相殺するには何か月もかかるでしょう。 。

現在、米国が鉱業業界の中心的な役割を果たしており、すべての当事者が競争しているように見えます。

測りやすいのはビットコインのマイニング難易度だが、中国以降のハッシュレート活動の低下を考慮すると、ビットコインのマイニング難易度も急落後に完全に回復している。

月曜日の時点で、難易度は 26 兆 6,900 億ですが、さらに次回の自動調整ではさらに高くなり、初めて 27 兆を超えることになります。

３日程度で調整が始まり、２．２％程度の上昇となる。

持ち続ける

ビットコイン保有者は確固たる信念を持っており、これは常識ですが、その決意はこれまで以上に明確です。

有名な Twitter アカウント PlanC が指摘しているように、長期保有者のものと思われるウォレットの数は劇的に増加しています。そして最近の価格変動はこの傾向に拍車をかけているだけです。

Glassnodeのデータを引用し、PlanCは、これらのエンティティ（少なくとも2つの重要な受信トランザクションとゼロ送信トランザクションを持つウォレットとして定義）が現在、ほぼ5年ぶりの高値に達していると指摘した。

BTC/USD が 40,000 ドルに戻っているため、エクスポージャーを獲得したい人にとって 1 月末は特に魅力的に思えます。

このデータには、交換アドレスと 7 年以上古いアドレスが除外されており、所有者がアクセスできなくなった「失われた」ビットコインが対象のウォレットに含まれている可能性が低くなります。