トレーダーがレバレッジロングポジションを避けるため、ビットコインデリバティブデータは「底」が見えないことを示しています

ビットコイン (ビットコイン ) は、マクロ経済状況の悪化を受けて、6 月 12 日に 28,000 ドルのサポートを失いました。米国財務省の 2 年債利回りは 6 月 10 日に 3.10% で取引を終了しました。これは 2007 年 12 月以来の最高水準です。

チェリー・クリークのシニア・ローン・オフィサーであるルイス・S・バーンズは、述べました 米国が 40 年間で最高のインフレを報告したため、住宅ローン担保証券 (MBS) 市場には買い手がゼロでした。バーンズは次のように付け加えました。

「今日（6月10日）の株価は2％下落しているが、住宅の全面停止が何を意味するかを考えると、さらに大幅に下落するだろう」

MicroStrategyとCelsiusは、発生したアラームを使用して活用します

ビットコインの急落は仮想通貨市場への圧力を強めており、さまざまなメディアが、米国ナスダックに上場している分析およびビジネス インテリジェンス企業である MicroStrategy とその2億500万ドルのビットコイン担保ローン Silvergate Bank を使用すると、現在の仮想通貨の崩壊に拍車がかかります。利息のみのローンは 2022 年 3 月 29 日に発行され、相互に承認されたカストディアンの口座に保持されているビットコインによって保護されています。

5 月 3 日の Microstrategy の最高財務責任者 Phong Le による収支報告で述べられているように、ビットコインが21,000ドルに急落した場合 、追加の証拠金が必要になります。しかし、5 月 10 日、Michael Saylor は、115,109 BTC のポジション全体を差し入れることができることを明らかにし、清算額を 3,562 ドルに減らしました。

最後に、Crypto ステーキングおよびレンディング プラットフォーム摂氏はすべてのネットワーク引き出しを一時停止しました プロジェクトがAaveでの清算を避けるために大量のwBTCとイーサ（ETH）を移動したため、破産の憶測が急速に浮上しました（おばけ ）、人気のあるステーキングおよびレンディング プラットフォームです。

セルシウスで低い担保率で未決済の借入をしている人々は、市場の暴落により清算されるか、出金が凍結されて支払い不能になる可能性があるサービスに担保を追加するかを選択しなければならないことに気づきました。

横糸。

— ニック・ニューマン (, ) (@Nneuman)2022 年 6 月 13 日

摂氏が超えたと報告200億ドルの運用資産 2021 年 8 月、これは理想的には終末のシナリオを引き起こすのに十分すぎるほどでした。この流動性危機がどのように展開するかを判断する方法はありませんが、このイベントはビットコインの投資家を最悪の瞬間に捉えました.

ビットコイン先物の指標は弱気の領域に近い

主要なデリバティブ指標であるビットコインの先物市場プレミアムは、6月13日に一時的にマイナスの領域に移動しました。この指標は、長期の先物契約と従来のスポット市場価格を比較しています。

これらの固定カレンダー契約は、通常、わずかなプレミアムで取引されます。これは、売り手が決済をより長く保留するために、より多くの金額を要求することを示しています。その結果、3 か月物先物は、健全な市場では年率 4% から 10% のプレミアムで取引されるはずです。これは、コンタンゴとして知られる状況です。

その指標が弱まるかマイナスに転じる（後退）ときはいつでも、それは弱気のセンチメントが存在することを示しているため、警戒すべき危険信号です。

先物プレミアムは、過去 9 週間ですでに 4% のしきい値を下回っていましたが、6 月 13 日まで適度なプレミアムを維持することができました。現在の 1% のプレミアムは楽観的に見えるかもしれませんが、4 月 30 日以来の最低水準であり、一般化された弱気感情の端。

不健全なデリバティブ市場は不吉な兆候

トレーダーは、ビットコインのオプションの価格設定を分析して、暗号市場の構造が悪化していることをさらに証明する必要があります。たとえば、25% のデルタ スキューは、同様のコール (買い) オプションとプット (売り) オプションを比較します。プロテクティブ プット オプションのプレミアムは、同様のリスク コール オプションよりも高いため、恐怖が蔓延している場合、この指標はプラスになります。

貪欲が一般的なムードの場合は反対のことが成り立ち、25% のデルタ スキュー インジケーターが負の領域にシフトします。

マイナス 8% とプラス 8% の間の読み取り値は通常中立と見なされますが、6 月 13 日の 26.6 ピークはこれまでに記録された最高の読み取り値でした。 2020 年 3 月に石油先物が史上初めてマイナス側に急落し、ビットコインが 4,000 ドルを下回ったときでさえ、価格の下落リスクに対するこのような嫌悪感は異常です。

ビットコイン デリバティブ市場からの主なメッセージは、プロのトレーダーは、非常に低コストであるにもかかわらず、レバレッジ ロング ポジションを追加したくないということです。さらに、プット (売り) オプション価格の不条理な価格差は、6 月 13 日の 22,600 ドルへの暴落が経験豊富な裁定デスクと市場マーカーを驚かせたことを示しています。

「ディップを買う」または「落ちるナイフをキャッチする」ことを目指している人にとって、明確な底が形成されるのは、デリバティブの指標が市場構造の改善を示唆する場合のみです。 25％のデルタスキューが10％以下に戻ると、BTC先物のプレミアムが4％の水準を再確立し、オプション市場がよりバランスの取れたリスク評価を見つける必要があります。

ここで表明された見解や意見は、単に著者必ずしもコインテレグラフの見解を反映するものではありません。すべての投資と取引の動きにはリスクが伴います。決定を下すときは、独自の調査を行う必要があります。