ビットコインのデリバティブは強気派からの信頼の欠如を示しています

ビットコイン (ビットコイン ) は 7 月中旬から上昇傾向にありますが、現在の上昇チャネル形成は 21,100 ドルのサポートを保持しています。このパターンは45日間維持されており、8月下旬までにBTCを26,000ドルに押し上げる可能性があります.

ビットコインのデリバティブのデータによると、投資家は景気後退の可能性を高く見積もっていますが、最近の世界経済の見通しの改善は弱気派を驚かせるかもしれません。

特にナンシー・ペロシ下院議長の台湾訪問を前に、景気後退のリスクや米中関係の緊張を織り込む際には、伝統的な資産との相関関係が投資家の不信感の主な原因です。 CNBCによると、中国の当局者は脅かされた ペロシが前進した場合に行動を起こす。

米国連邦準備制度理事会がインフレを抑制するために最近行った利上げは、リスク資産の不確実性をさらに高め、暗号価格の回復を制限しました。投資家は「ソフトランディング」に賭けています。つまり、中央銀行は、大幅な失業や不況を引き起こすことなく、景気刺激策を徐々に取り消すことができるということです。

相関指標の範囲は、選択した市場が反対方向に動くことを意味するマイナス 1 から、完全で対称的な動きを反映するプラス 1 までです。 2 つのアセット間の差異または関係の欠如は 0 で表されます。

上に表示されているように、S&P 500 とビットコインの 40 日間の相関関係は現在 0.72 であり、これは過去 4 か月間標準となっています。

オンチェーン分析は、長期的な弱気市場を裏付けています

ブロックチェーン分析会社 Glassnode の「The Week On Chain」レポート (8 月 1 日から)ハイライト ビットコインの弱い取引と、2018 ～ 19 年の弱気市場に似たブロック スペースの需要。分析は、新しい投資家の参入を知らせるには、トレンドを破るパターンが必要であることを示唆しています。

「アクティブアドレス[14日間の移動平均]が950kを超えると、オンチェーン活動が増加し、潜在的な市場の強さと需要の回復が示唆されます。」

ブロックチェーンのメトリクスとフローは重要ですが、トレーダーはクジラと市場マーカーが先物市場とオプション市場でどのように位置付けられているかも追跡する必要があります。

ビットコインのデリバティブ指標は、プロのトレーダーからの「恐怖」の兆候を示していません

リテール トレーダーは通常、決済日が固定されていることと、スポット市場との価格差があることから、月次先物を避けます。一方、アービトラージ デスクやプロのトレーダーは、変動する資金調達率がないため、月次契約を選択します。

これらの固定月契約は、売り手が決済をより長く差し控えるためにより多くのお金を要求するため、通常、通常のスポット市場にわずかなプレミアムで取引されます。技術的には「コンタンゴ」として知られているこの状況は、仮想通貨市場に限ったことではありません。

健全な市場では、先物は、リスクと資本コストを相殺するのに十分な年率 4% から 8% のプレミアムで取引されるべきです。ただし、上記のデータによると、ビットコインの先物プレミアムは 6 月 1 日以降 4% を下回っています。BTC が年初来で 52% 下落していることを考えると、この数値は特に問題ではありません。

先物商品に固有の外部性を排除するために、トレーダーは分析も行う必要がありますビットコイン オプション市場 .たとえば、25% のデルタ スキューは、ビットコインのクジラやマーケット メーカーが上方または下方の保護のために過大請求していることを示しています。

オプション投資家がビットコイン価格の暴落を恐れる場合、スキュー指標は 12% を超えるでしょう。一方、一般化された興奮は、負の 12% の偏りを反映しています。

スキュー指標は 7 月 17 日以降 12% を下回っており、ニュートラル エリアと見なされています。その結果、オプション トレーダーは、強気オプションと弱気オプションの両方で同様のリスクを見積もっています。 7 月 26 日の 20,750 ドルのサポートの再テストでさえ、デリバティブ トレーダーに「恐怖」を植え付けるのに十分ではありませんでした。

7月30日に24,500ドルに向けて上昇したにもかかわらず、ビットコインデリバティブの指標は中立を維持しており、プロのトレーダーが持続可能な上昇トレンドに自信を持っていないことを示唆しています.したがって、データは、25,000ドルを超える予想外の動きがプロのトレーダーを驚かせることを示しています.強気の賭けをすることは、今は逆張りに思えるかもしれませんが、同時に興味深いリスクと報酬の状況を生み出します。

ここで表明された見解や意見は、単に著者必ずしもコインテレグラフの見解を反映するものではありません。すべての投資と取引の動きにはリスクが伴います。決定を下すときは、独自の調査を行う必要があります