ビットコインの値動きは株式市場から切り離されているが、良い意味ではない

今週、株式市場は少し緑色に点滅し始め、ビットコイン (ビットコイン ) は伝統的な市場から切り離されていますが、良い方法ではありません。仮想通貨は 3% 下落し、ナスダック総合のハイテク株が多い株式市場指数は 3.1% 上昇しています。

米国商務省の 5 月 27 日のデータによると、節約 金利は 4 月に 4.4% に低下し、2008 年以来の最低水準に達し、仮想通貨トレーダーは、世界的なマクロ経済状況の悪化により、リスク資産に対する投資家の嫌悪感が高まるのではないかと懸念しています。

たとえば、1,600 億ドル規模のテック企業ベースの米国の上場投資信託であるインベスコ QQQ トラストは、年初来で 23% 下落しています。一方、61億ドルの中国株トラッカーであるiShares MSCI China ETFは、2022年に20%下落した。

暗号トレーダーがどのように位置付けられているかをより明確に把握するには、トレーダーはビットコイン デリバティブの指標を分析する必要があります。

証拠金トレーダーはより強気になっています

証拠金取引により、投資家は暗号通貨を借りて、取引ポジションを活用して潜在的に収益を上げることができます。たとえば、Tether を借りることで暗号通貨を購入できます (USDT ) 露出を拡大します。

ビットコインの借り手は、価格の下落に賭けた場合にのみ仮想通貨をショートさせることができ、先物契約とは異なり、証拠金のロングとショートのバランスが常に一致するとは限りません。

上のチャートは、比率が5月25日の13から現在の20に増加したため、トレーダーが最近より多くのUSD Tetherを借りていることを示しています。指標が高いほど、プロのトレーダーはBitcoinの価格に自信を持っています.

5 月 18 日に到達した 29 の証拠金貸出比率は、過去 6 か月以上で最高レベルであり、強気のセンチメントを反映していたことは注目に値します。一方、USDT/BTC 証拠金貸付比率が 5 を下回る場合、通常は弱気の兆候です。

オプション市場は「極度の恐怖」に突入

証拠金市場に固有の外部性を排除するために、トレーダーはビットコイン オプションの価格設定も分析する必要があります。 25% のデルタ スキューは、同様のコール (買い) オプションとプット (売り) オプションを比較します。プロテクティブ プット オプションのプレミアムは、同様のリスク コール オプションよりも高いため、恐怖が蔓延している場合、メトリックはプラスになります。

貪欲が蔓延している場合は反対のことが成り立ち、25% のデルタ スキュー指標が負の領域にシフトします。要するに、トレーダーがビットコイン価格の暴落を恐れる場合、スキュー指標は 8% を超えます。一方、一般化された興奮は、負の 8% の偏りを反映しています。

25% のスキュー指標は 5 月 11 日以来 16% を超えており、市場市場とプロのトレーダーが下向きの価格設定リスクを取りたがらないため、非常に不均衡な状況を示しています。

さらに重要なことに、最近の 5 月 14 日の 25.6% のピークは、Bitcoin の歴史の中で最高の 25% のスキューでした。現在、BTCには強い弱気感がありますオプション市場 .

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証拠金とオプションの二重性を説明する

BTC 証拠金トレーダーとオプション価格設定の間の考え方の相違の潜在的な説明は、Terra USD (UST) であった可能性があります。5月10日に崩壊 .ステーブルコインがペグを失ったため、マーケットメーカーとアービトラージデスクは大きな損失を被った可能性があり、その結果、BTCオプションに対するリスク選好度が低下しました。

さらに、USD Tether の借入コストは、Aave と Compound で年間 3% に減少しました。Loanscan.io .これは、トレーダーがこの低コストのレバレッジ戦略を利用することを意味し、それによって USDT/BTC 証拠金貸付比率が増加します。

ビットコインが現在の弱気トレンドを終わらせる原因を予測する方法はないため、安価な資金調達へのアクセスがプラスの価格行動を保証するわけではありません.

ここで表明された見解や意見は、単に著者必ずしもコインテレグラフの見解を反映するものではありません。すべての投資と取引の動きにはリスクが伴います。決定を下すときは、独自の調査を行う必要があります。